5 декабря 2023 БКС Экспресс
Банк России опубликовал материал о тенденциях розничных инвестиций в облигации в 2023 г.
По данным регулятора, за III квартала 2023 г. в условиях роста процентных ставок и доходностей вложения физлиц в облигации выросли: за период с января по сентябрь объем вложений составил 4,2 трлн руб. (+30% с начала года), при этом в облигации резидентов — 3 трлн руб. (+38%).
«Повышение ключевой ставки Банком России в июле – сентябре и последовавший за этим рост ставок по депозитам не снизили привлекательность вложений в облигации резидентов. При этом интерес к вложениям в облигации иностранных эмитентов существенно уменьшился из-за заморозки и инфраструктурных рисков», — сообщает ЦБ.
Как изменилась структура вложений в облигации резидентов
• Доля гособлигаций в портфелях за 9 месяцев 2023 г. сократилась с 34% до 26% в результате погашения крупных выпусков. После этого, вероятно, инвесторы направили освободившиеся средства в более доходные инструменты.
• Доля вложений в облигации, в частности компаний нефтегазовой отрасли, увеличилась с 6% до 20%. Аналитики связывают эту тенденцию с выпуском замещающих облигаций, а также с размещениями в юанях. Рост доли бондов отдельных эмитентов наблюдался в нефтехимической отрасли, горнодобывающей промышленности, торговле и ритейле.
• В III квартале 2023 г. доля бумаг, номинированный в юанях, выросла с 1% до 7%, при этом объем рублевых облигаций сократился с 70% до 57%. Доля бондов, номинированных в долларах, увеличилась с 29% до 34% за счет выпуска замещающих облигаций.
• За счет роста привлекательности депозитов инвесторы стали реже вкладывать средства в облигации банков — их доля снизилась с 34% до 30%.
• Отмечается интерес к флоатерам на фоне роста ставок.
• Доля классических облигаций за 9 месяцев уменьшилась с 73% до 66%, однако кредитное качество портфелей осталось на высоком уровне.
• Горизонт планирования инвесторов и эмитентов сократился. Люди стали выбирать более короткие бумаги. В результате средневзвешенный срок до погашения или оферты снизился с 4,1 до 3,8 года.
По данным регулятора, за III квартала 2023 г. в условиях роста процентных ставок и доходностей вложения физлиц в облигации выросли: за период с января по сентябрь объем вложений составил 4,2 трлн руб. (+30% с начала года), при этом в облигации резидентов — 3 трлн руб. (+38%).
«Повышение ключевой ставки Банком России в июле – сентябре и последовавший за этим рост ставок по депозитам не снизили привлекательность вложений в облигации резидентов. При этом интерес к вложениям в облигации иностранных эмитентов существенно уменьшился из-за заморозки и инфраструктурных рисков», — сообщает ЦБ.
Как изменилась структура вложений в облигации резидентов
• Доля гособлигаций в портфелях за 9 месяцев 2023 г. сократилась с 34% до 26% в результате погашения крупных выпусков. После этого, вероятно, инвесторы направили освободившиеся средства в более доходные инструменты.
• Доля вложений в облигации, в частности компаний нефтегазовой отрасли, увеличилась с 6% до 20%. Аналитики связывают эту тенденцию с выпуском замещающих облигаций, а также с размещениями в юанях. Рост доли бондов отдельных эмитентов наблюдался в нефтехимической отрасли, горнодобывающей промышленности, торговле и ритейле.
• В III квартале 2023 г. доля бумаг, номинированный в юанях, выросла с 1% до 7%, при этом объем рублевых облигаций сократился с 70% до 57%. Доля бондов, номинированных в долларах, увеличилась с 29% до 34% за счет выпуска замещающих облигаций.
• За счет роста привлекательности депозитов инвесторы стали реже вкладывать средства в облигации банков — их доля снизилась с 34% до 30%.
• Отмечается интерес к флоатерам на фоне роста ставок.
• Доля классических облигаций за 9 месяцев уменьшилась с 73% до 66%, однако кредитное качество портфелей осталось на высоком уровне.
• Горизонт планирования инвесторов и эмитентов сократился. Люди стали выбирать более короткие бумаги. В результате средневзвешенный срок до погашения или оферты снизился с 4,1 до 3,8 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба