5 декабря 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
• Откат от максимумов еще не говорит о развороте основной восходящей тенденции — в декабре индексы Штатов могут обновить годовые пики. Тем не менее вчерашняя коррекция американских индексов создает сегодня неблагоприятный фон перед стартом рынков акций Азии и Европы.
• Резкая фиксация состоялась и в золоте: обновив исторические максимумы унция от своего пика подешевела на 5%, до $2030. А черное золото и так остается под давлением, баррель Brent уже дешевле $78. Газ NG под $2,7, и это очередные минимумы за три месяца.
США
Ведущие индексы акций откатили от пиков. В понедельник на рынке прокатилась волна коррекции, и основные бенчмарки потеряли в пределах 0,5–1%. После рекордного ралли за последние недели на +11% напряжение на перегретом рынке явно нарастало, а фиксация от максимумов бывает очень быстрой.
Говорить о развороте основной восходящей тенденции рынка акций не приходится — фундаментальные факторы остаются на стороне рисковых активов. Это и замедление ценового давления в экономиках, и очень высокая вероятность окончания жестких циклов центробанков, и падение ставок долгового рынка, и слабость защитного доллара.
Таким образом, после технической разгрузки у индексов акций еще в рамках 2023 г. есть шанс обновить свои годовые максимумы. В моменте для покорения вершин S&P 500 не хватало лишь 0,2%.
С технической точки зрения коррекция в S&P 500 из-под важного уровня 4600 п. может ограничиться в области 4550–4500 п. На фоне возросшей волатильности точные уровни торможения определить сложно, поэтому заигрываться с шортами может быть рискованно. И здесь нужно не забывать про защитные стоп-заявки. А вот прикупить подешевевшие фьючерсы в ближайшие дни, вероятно, еще будет возможность.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Сегодня утренние фьючерсы Штатов продолжают сползать вниз, что вкупе с негативным закрытием основной сессии создает слабый фон для рынков акций Азии. Да и европейские индексы наверняка начнут сессию вниз.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона разделяют негативный сентимент американских коллег и падают на 0,5–2%. Фактор АТР в курсе европейских бумаг однозначно будет на стороне фондовых медведей.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию.
Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG. Сегодня волатильный индекс Hang Seng теряет почти 2%. Индекс не перестает обновлять годовые минимумы, а с пика 2023 г. потери превышают 25% стоимости. Основной тренд, очевидно, вниз. Однако, учитывая очень высокую турбулентность рынка и накопленную перепроданность, когда начнется технический отскок, то он может быть максимально сильным среди ведущих мировых индексов акций. А скоро будет закрыт гэп ноября 2022 г. в области 16 100 п., и это значимая техническая поддержка.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK. Во вторник индекс падает в районе 1,5%. Недавно на рынке были максимумы с 1990 г., и сформировалась перекупленность. Иена прекратила сильное падение относительно доллара, и экспортеры оказались под давлением. Эти факторы приводят к откату рынка, но о глобальном развороте вниз в эпоху ультрамягкой политики ЦБ Японии речи не идет, поэтому снижение индекса выглядит интересным для покупок на перспективу 2024 г.
Сырье
Нефть Brent уходит ниже $78. После потери круглого уровня $80 возросла вероятность движения на минимумы ноября — $77. Несмотря на недавнее сокращение квот ОПЕК+, нефтетрейдеров беспокоит общий мировой спрос на энергоносители на фоне слабой динамики восстановления экономики КНР.
Но в стоимости барреля много спекулятивной составляющей, поэтому резкий разворот вверх может быть не за горами. В декабре вероятность возврата выше круглых $80 высокая.
Золото то блистает, то меркнет. Вчера утром унция взлетала в цене до рекордных за всю историю отметок, контракты были на $2150, а далее пошла мощная фиксация, и драгметалл от пика потерял свыше $100. И здесь виден эффект от массового срабатывания стопов по маржинальным позициям с последующим сильным откатом цены на фоне исчерпания технического спроса в инструменте.
Утренние торги проходят выше $2030, и после такого контрудара необходимо время на консолидацию. В декабре, скорее всего, золото вновь протестирует $2100, на что есть причины: риски активизации ближневосточного конфликта, изменение монетарного сентимента и общая слабость доллара на фоне ожиданий послабления ДКП ФРС.
Газ на хабах США подешевел до минимумов за последние три месяца, фьючерс NG скатился под $2,7/Mmbtu. Высокая добыча, наполненные хранилища и теплая погода на континенте мешают пойти NG на разворот вверх. Но это самый волатильный и ликвидный инструмент в мире, который может быстро менять направление. Перепроданность сильная, к концу декабря скачок на $3 не удивит. Главное, не забывать про стоп-заявки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба