30 ноября 2009 Банк Москвы
Золото за прошедшую неделю замедлило рост, повысившись на 0.5%. На фоне наблюдаемой коррекции на товарных и финансовых рынках ралли в золоте может затормозиться. Драгметаллы помимо прочего являются и финансовым активом, поэтому они обычно растут и падают вслед за всеми рынками на коротких промежутках времени. Основной причиной для коррекции, как мы полагаем, является временное прекращение ослабления доллара из-за снижения объемов размещений казначейских государственных облигаций в декабре. Тем не менее, сильного укрепления американской валюты с текущих уровней может не произойти – опасения относительно финансирования высокого госдолга США пока остаются высокими.
Нетто-поступления отдельно взятым зарубежным кредиторам /центральным банкам/ от погашений государственных облигаций США также находятся на высоком уровне: по нашим расчетам, в декабре зарубежные кредиторы смогут получить на $30.7 млрд. больше, чем в ноябре от погашений государственных обязательств США. Таким образом, до появления иностранного спроса на казначейские облигации, американская валюта пока что не выглядит безопасным средством спасения от рисков.
Ниже представлен технический график сезонности по золоту. Текущий 25% рост с конца августа является максимальным из тех, что происходили в течение сентября-декабря за последние 9 лет. Среднее ожидание значение на конец года между текущей ценной на золото и ценой, отражающей средний рост в сентябре-декабре, находится вблизи $1100 за унцию, что и является предполагаемой целью коррекции.
После неглубокой коррекции не исключено увидеть продолжение роста цен на золото, в частности, в результате продолжения обесценения американской валюты и сохранения спроса на золото со стороны центральных банков.
Сезонность в золоте в сентябре-декабре, начиная с 2000 года /31.08 = 100/.
Консенсус ожиданий по драгметаллам на 3-й квартал 2010 года, рассчитываемый в США, за неделю повышался в промышленных драгоценных металлах: в серебре – с $15 до $16 за унцию, в палладии – с $300 до $310 за унцию. На рынке серебра аналитики отмечают рост инвестиционного физического спроса на серебряные монеты /с 1% до нескольких процентов от годового баланса спроса и предложения/, что оказывает поддержку цене металла.
Золото подорожало в рублях /+2.1%/ после заметного снижения курса национальной валюты к бивалютной корзине.
Девальвационные ожидания по национальной валюте /рублю/ за неделю заметно повысились – в среднем с 5.4% до 6.0% в год согласно форвардным контрактам кривой NDF рубля к основным валютам, краткосрочно способствуя ослаблению рубля
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Нетто-поступления отдельно взятым зарубежным кредиторам /центральным банкам/ от погашений государственных облигаций США также находятся на высоком уровне: по нашим расчетам, в декабре зарубежные кредиторы смогут получить на $30.7 млрд. больше, чем в ноябре от погашений государственных обязательств США. Таким образом, до появления иностранного спроса на казначейские облигации, американская валюта пока что не выглядит безопасным средством спасения от рисков.
Ниже представлен технический график сезонности по золоту. Текущий 25% рост с конца августа является максимальным из тех, что происходили в течение сентября-декабря за последние 9 лет. Среднее ожидание значение на конец года между текущей ценной на золото и ценой, отражающей средний рост в сентябре-декабре, находится вблизи $1100 за унцию, что и является предполагаемой целью коррекции.
После неглубокой коррекции не исключено увидеть продолжение роста цен на золото, в частности, в результате продолжения обесценения американской валюты и сохранения спроса на золото со стороны центральных банков.
Сезонность в золоте в сентябре-декабре, начиная с 2000 года /31.08 = 100/.
Консенсус ожиданий по драгметаллам на 3-й квартал 2010 года, рассчитываемый в США, за неделю повышался в промышленных драгоценных металлах: в серебре – с $15 до $16 за унцию, в палладии – с $300 до $310 за унцию. На рынке серебра аналитики отмечают рост инвестиционного физического спроса на серебряные монеты /с 1% до нескольких процентов от годового баланса спроса и предложения/, что оказывает поддержку цене металла.
Золото подорожало в рублях /+2.1%/ после заметного снижения курса национальной валюты к бивалютной корзине.
Девальвационные ожидания по национальной валюте /рублю/ за неделю заметно повысились – в среднем с 5.4% до 6.0% в год согласно форвардным контрактам кривой NDF рубля к основным валютам, краткосрочно способствуя ослаблению рубля
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-08/1313226217_bm.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу