8 декабря 2023 БКС Экспресс | Система
АФК Система в среду, 13 декабря, опубликует результаты за III квартал 2023 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы включили уже опубликованные результаты МТС и Сегежи в наши консолидированные прогнозы для АФК Система на III квартал 2023 г.
• МТС показала хороший рост выручки при практически неизменной EBITDA г/г: +16% и +1% соответственно. Сегежа продемонстрировала продолжающуюся слабость выручки (-1%), но рост EBITDA — на 15% г/г.
• Для непубличных активов в сельском хозяйстве (агрохолдинг Степь) и здравоохранении (сеть клиник Медси) мы прогнозируем сохранение хороших тенденций в выручке и EBITDA. Фармпроизводитель Биннофарм может опять показать рост выручки при снижении EBITDA г/г.
• Прогнозируем увеличение консолидированной выручки АФК Система на 16% г/г, до 278,5 млрд руб., и рост скорректированной EBITDA на 3%, до 72,6 млрд руб. Рентабельность — 26%.
• Обращаем внимание, что АФК Система пересмотрела результаты за IV квартал 2021 г. – II квартал 2022 г. Если компания также пересмотрит результаты за III квартал 2022 г., то динамика г/г может отличаться от прогнозной.
Цифры должны отражать уже раскрытые неоднозначные результаты публичных компаний в портфеле, но в целом мы ждем неплохого роста выручки и EBITDA. Среди других важных тем динамика долга, комментарии о влиянии санкций. Наша целевая цена предполагает позитивный взгляд, но мы отмечаем неопределенность.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Мы включили уже опубликованные результаты МТС и Сегежи в наши консолидированные прогнозы для АФК Система на III квартал 2023 г.
• МТС показала хороший рост выручки при практически неизменной EBITDA г/г: +16% и +1% соответственно. Сегежа продемонстрировала продолжающуюся слабость выручки (-1%), но рост EBITDA — на 15% г/г.
• Для непубличных активов в сельском хозяйстве (агрохолдинг Степь) и здравоохранении (сеть клиник Медси) мы прогнозируем сохранение хороших тенденций в выручке и EBITDA. Фармпроизводитель Биннофарм может опять показать рост выручки при снижении EBITDA г/г.
• Прогнозируем увеличение консолидированной выручки АФК Система на 16% г/г, до 278,5 млрд руб., и рост скорректированной EBITDA на 3%, до 72,6 млрд руб. Рентабельность — 26%.
• Обращаем внимание, что АФК Система пересмотрела результаты за IV квартал 2021 г. – II квартал 2022 г. Если компания также пересмотрит результаты за III квартал 2022 г., то динамика г/г может отличаться от прогнозной.
Цифры должны отражать уже раскрытые неоднозначные результаты публичных компаний в портфеле, но в целом мы ждем неплохого роста выручки и EBITDA. Среди других важных тем динамика долга, комментарии о влиянии санкций. Наша целевая цена предполагает позитивный взгляд, но мы отмечаем неопределенность.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter