Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC) опубликовал очередной обзор по инвестициям в #золото: «Gold Outlook 2024» («Прогноз по золоту на 2024 год»). Увы, для пользователей из РФ, WGC, как и многие другие конторы на Западе, ограничили доступ к своим обзорам и отчётам из-за санкций. Я более 13 лет был зарегистрирован на сайте WGC, а теперь он мне пишет: «If you are subject to sanctions we cannot let you register on this website». На кой чёрт мне эти ваши санкции? Я же для граждан РФ пишу, да и вас, западные конторы, типа рекламирую... Политика, однако, чтоб её! Тем не менее, обратимся к обзору.
2023 год для золота был сильным, оно превзошло ожидания на фоне высоких процентных ставок и опередило сырьевые товары, облигации и большинство фондовых рынков. В ожидании 2024 года инвесторы, скорее всего, увидят один из трёх сценариев (см. таблицу ниже). Консенсус рынка ожидает «мягкой посадки» в США, что также должно положительно повлиять на мировую экономику. Исторически условия мягкой посадки не были особенно привлекательными для золота, что приводило к неизменной или слегка отрицательной доходности.
Тем не менее, каждый цикл индивидуален. На этот раз усиление геополитической напряжённости в ключевой год выборов для многих крупных экономик в сочетании с продолжающимися покупками центральных банков может оказать дополнительную поддержку золоту. Кроме того, вероятность того, что ФРС приведёт экономику США к безопасной посадке с процентными ставками выше пяти процентов, ни в коей мере не очевидна. И глобальная рецессия всё ещё не за горами. Это должно побудить многих инвесторов держать в своих портфелях эффективные инструменты хеджирования, такие как золото.
На основе рыночного консенсуса и других показателей. Размер драйверов золота представляет собой относительную важность в рамках каждого сценария. Влияние на доходность золота, основанное на среднегодовых ценах, как это подразумевается в системе оценки золота.
В WGC считают, что геополитическая напряжённость и продолжающиеся покупки золота центральными банками приведут к тому, что спрос на драгоценный металл останется устойчивым. В отчёте говорится, что многие экономисты ожидают «мягкой посадки» экономики США — ФРС, вероятно, вернёт инфляцию к целевому уровню, не вызвав при этом рецессии, — что будет позитивно для мировой экономики. WGC отмечает, что исторически условия «мягкой посадки» «не были особенно привлекательными для золота, что приводило к неизменной или слегка отрицательной средней доходности».
«Тем не менее каждый цикл индивидуален. На этот раз усиление геополитической напряжённости в ключевой год выборов для многих крупных экономик в сочетании с продолжающимися покупками центральных банков может оказать дополнительную поддержку золоту», — говорится в обзоре WGC.
Что поддержит спрос в 2024 году
Покупки ЦБ. По данным WGC, фактором поддержки драгоценного металла в будущем году являются его дальнейшие покупки центральными банками. «По нашим оценкам, в 2023 году избыточный спрос центральных банков увеличил стоимость золота на 10% или более. И они, вероятно, продолжат его покупать. Даже если 2024 год не достигнет тех же максимумов, что и предыдущие два года, мы ожидаем, что любая покупка выше тренда (то есть более 450–500 тонн) должна обеспечить дополнительный импульс», — считают в WGC.
Главный рыночный стратег WGC Джон Рид заявил CNBC, что в 2024 году центральные банки снова станут заметными игроками на рынке золота. «Мы ожидаем, что покупки центральных банков продолжатся в следующем году на чистой основе, и это во многом происходит после мирового финансового кризиса», — сказал Рид.
Геополитические риски
Двумя наиболее значимыми событиями, подстегнувшими спрос на золото в 2023 году, стали крах Silicon Valley Bank и конфликт между Израилем и ХАМАС, считают в WGC. В обзоре говорится, что геополитические события добавили к цене золота от 3% до 6% за год. WGC отмечает, что через год по всему миру пройдут крупные выборы, в том числе в США, ЕС, Индии и Тайване. Это, в свою очередь, побудит инвесторов хеджировать портфель. Причём эта потребность, считают в WGC, «вероятно, будет выше, чем обычно».
Ну а золото пока снижается после публикации статистики по безработице в США. Будем ждать результатов заседания FOMC ФРС на следующей неделе. Всем удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
2023 год для золота был сильным, оно превзошло ожидания на фоне высоких процентных ставок и опередило сырьевые товары, облигации и большинство фондовых рынков. В ожидании 2024 года инвесторы, скорее всего, увидят один из трёх сценариев (см. таблицу ниже). Консенсус рынка ожидает «мягкой посадки» в США, что также должно положительно повлиять на мировую экономику. Исторически условия мягкой посадки не были особенно привлекательными для золота, что приводило к неизменной или слегка отрицательной доходности.
Тем не менее, каждый цикл индивидуален. На этот раз усиление геополитической напряжённости в ключевой год выборов для многих крупных экономик в сочетании с продолжающимися покупками центральных банков может оказать дополнительную поддержку золоту. Кроме того, вероятность того, что ФРС приведёт экономику США к безопасной посадке с процентными ставками выше пяти процентов, ни в коей мере не очевидна. И глобальная рецессия всё ещё не за горами. Это должно побудить многих инвесторов держать в своих портфелях эффективные инструменты хеджирования, такие как золото.
На основе рыночного консенсуса и других показателей. Размер драйверов золота представляет собой относительную важность в рамках каждого сценария. Влияние на доходность золота, основанное на среднегодовых ценах, как это подразумевается в системе оценки золота.
В WGC считают, что геополитическая напряжённость и продолжающиеся покупки золота центральными банками приведут к тому, что спрос на драгоценный металл останется устойчивым. В отчёте говорится, что многие экономисты ожидают «мягкой посадки» экономики США — ФРС, вероятно, вернёт инфляцию к целевому уровню, не вызвав при этом рецессии, — что будет позитивно для мировой экономики. WGC отмечает, что исторически условия «мягкой посадки» «не были особенно привлекательными для золота, что приводило к неизменной или слегка отрицательной средней доходности».
«Тем не менее каждый цикл индивидуален. На этот раз усиление геополитической напряжённости в ключевой год выборов для многих крупных экономик в сочетании с продолжающимися покупками центральных банков может оказать дополнительную поддержку золоту», — говорится в обзоре WGC.
Что поддержит спрос в 2024 году
Покупки ЦБ. По данным WGC, фактором поддержки драгоценного металла в будущем году являются его дальнейшие покупки центральными банками. «По нашим оценкам, в 2023 году избыточный спрос центральных банков увеличил стоимость золота на 10% или более. И они, вероятно, продолжат его покупать. Даже если 2024 год не достигнет тех же максимумов, что и предыдущие два года, мы ожидаем, что любая покупка выше тренда (то есть более 450–500 тонн) должна обеспечить дополнительный импульс», — считают в WGC.
Главный рыночный стратег WGC Джон Рид заявил CNBC, что в 2024 году центральные банки снова станут заметными игроками на рынке золота. «Мы ожидаем, что покупки центральных банков продолжатся в следующем году на чистой основе, и это во многом происходит после мирового финансового кризиса», — сказал Рид.
Геополитические риски
Двумя наиболее значимыми событиями, подстегнувшими спрос на золото в 2023 году, стали крах Silicon Valley Bank и конфликт между Израилем и ХАМАС, считают в WGC. В обзоре говорится, что геополитические события добавили к цене золота от 3% до 6% за год. WGC отмечает, что через год по всему миру пройдут крупные выборы, в том числе в США, ЕС, Индии и Тайване. Это, в свою очередь, побудит инвесторов хеджировать портфель. Причём эта потребность, считают в WGC, «вероятно, будет выше, чем обычно».
Ну а золото пока снижается после публикации статистики по безработице в США. Будем ждать результатов заседания FOMC ФРС на следующей неделе. Всем удачи!
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter