15 декабря 2023 БКС Экспресс | Биннофарм
Биннофарм является дочерней компанией АФК Система. У компании есть планы по выходу на IPO, но для его проведения должны сработать сразу несколько факторов. «Биннофарм Групп» оценивает свой бизнес более чем в 100 млрд руб. В обзоре рассмотрим деятельность производителя лекарств, на случай размещения на бирже.
О компании
Биннофарм — фармацевтическая компания, объединяющая 5 крупных производственных площадок в разных регионах России. Входит в ТОП-20 крупнейших фармацевтических компаний в России и ТОП-5 среди российских компаний.
- Компания занимается полным циклом (разработкой, производством, сбытом и продвижением) более 400 лекарственных препаратов на рынке России и СНГ. Ведущими препаратами являются «Кипферон», «Диклофенак» и «Ибупрофен». Каждый год в портфель добавляется 20–30 наименований.
- Акционерами Биннофарм Групп являются АФК Система — 72,2%, ВТБ Капитал — 11,2%, РФПИ и соинвесторы — 12,5%.
- Доля рынка: коммерческий сегмент — 2,3%, государственный — 1%. Последние несколько лет компания увеличивает свою долю.
Сильные стороны и возможности
- Бизнес переориентировался на производственное оборудование из Китая на замену европейскому и США. 90% поставок субстанций, сырья и материалов получает из Китая и Индии.
- Отечественное производство лекарств становится более востребованным в целях развития импортозамещения и наращивания внутреннего производства.
- Выручка характеризуется высокой диверсификацией в части продуктов, рынков сбыта, географии. Производственные мощности также достаточно диверсифицированы.
Финансовые показатели
- По итогам 2022 г. выручка составила 28,04 млрд руб. Доля коммерческого сегмента — 72%, сегмент госзакупок — 18%, экспорт в страны СНГ 10%. Чистая прибыль 1,5 млрд руб.
- За I полугодие 2023 г. выручка составила 14 млрд руб., чистая прибыль 0,5 млрд руб.
- С высокой вероятностью Биннофарм будет активно привлекать долговое финансирование в ближайшие годы. В перспективе увеличение показателя Чистый долг/EBITDA до 2,5. Текущий рост чистого долга в основном связан с инвестициями в производство.
Планы компании
- Неотъемлемой частью фармацевтического бизнеса являются значительные инвестиции в R&D.
- В июне Биннофарм групп открыла первый офис в Китае. Компания определилась с портфелем продуктов, которые хотела бы маркетировать здесь, а также «в окружающих странах Азии». Прежде всего компания хочет изучить потенциал китайского OTC (продукция аптек) рынка, который видит недооцененным.
- Руководство также подтвердило планы компании по открытию производства в ОАЭ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
О компании
Биннофарм — фармацевтическая компания, объединяющая 5 крупных производственных площадок в разных регионах России. Входит в ТОП-20 крупнейших фармацевтических компаний в России и ТОП-5 среди российских компаний.
- Компания занимается полным циклом (разработкой, производством, сбытом и продвижением) более 400 лекарственных препаратов на рынке России и СНГ. Ведущими препаратами являются «Кипферон», «Диклофенак» и «Ибупрофен». Каждый год в портфель добавляется 20–30 наименований.
- Акционерами Биннофарм Групп являются АФК Система — 72,2%, ВТБ Капитал — 11,2%, РФПИ и соинвесторы — 12,5%.
- Доля рынка: коммерческий сегмент — 2,3%, государственный — 1%. Последние несколько лет компания увеличивает свою долю.
Сильные стороны и возможности
- Бизнес переориентировался на производственное оборудование из Китая на замену европейскому и США. 90% поставок субстанций, сырья и материалов получает из Китая и Индии.
- Отечественное производство лекарств становится более востребованным в целях развития импортозамещения и наращивания внутреннего производства.
- Выручка характеризуется высокой диверсификацией в части продуктов, рынков сбыта, географии. Производственные мощности также достаточно диверсифицированы.
Финансовые показатели
- По итогам 2022 г. выручка составила 28,04 млрд руб. Доля коммерческого сегмента — 72%, сегмент госзакупок — 18%, экспорт в страны СНГ 10%. Чистая прибыль 1,5 млрд руб.
- За I полугодие 2023 г. выручка составила 14 млрд руб., чистая прибыль 0,5 млрд руб.
- С высокой вероятностью Биннофарм будет активно привлекать долговое финансирование в ближайшие годы. В перспективе увеличение показателя Чистый долг/EBITDA до 2,5. Текущий рост чистого долга в основном связан с инвестициями в производство.
Планы компании
- Неотъемлемой частью фармацевтического бизнеса являются значительные инвестиции в R&D.
- В июне Биннофарм групп открыла первый офис в Китае. Компания определилась с портфелем продуктов, которые хотела бы маркетировать здесь, а также «в окружающих странах Азии». Прежде всего компания хочет изучить потенциал китайского OTC (продукция аптек) рынка, который видит недооцененным.
- Руководство также подтвердило планы компании по открытию производства в ОАЭ.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter