18 декабря 2023 BITKOGAN Коган Евгений
А то, в конце концов… Не только же Саксо Банку прогнозы «забавные» такие выдавать.
1️⃣Значительное увеличение числа конфликтов. И еще большее озлобление и разобщение людей. Дальнейший рост напряжения в мире. Увы.
Где конкретно ЕЩЕ полыхнет, знать трудно. Но полагаю, что получим как минимум ЕЩЕ один конфликт в Европе, новое обострение отношений между Индией и Пакистаном, между Индией и Китаем. Кроме того, Йемен и Иран, как писал ранее, скорее всего, будут вовлечены в различные конфликты.
Ближний Восток, вполне возможно, не уйдет с повестки дня. Такие страны как Сирия, Ливан… еще могут быть в заголовках газет. Тайвань… неспокойно. Африка… будет полыхать. И Северная, и особенно Центральная. Курдистан…
И наконец, Средняя Азия. Там тоже вполне может быть неласково. Регион таит в себе большое количество скрытых конфликтов… Мир сегодня, похоже, беремен злобой и агрессией.
Искрить будет. Ну и новых «замечательных» вирусов обязательно нам еще попробуют подкинуть. Короче… может быть весьма, знаете ли, нескучно.
2️⃣Высокая вероятность того, что произойдет значительная сегрегация мира, закрытие тех или иных границ. То одна, то другая зона будет объявляться бесполетной. И, соответственно, будут постоянные проблемы с логистикой, в том числе и морской.
3️⃣Скорее всего, может продолжить возрастать роль государств и госбюджетов, как драйверов развития экономики. А вот частному бизнесу будет совсем непросто.
4️⃣Полагаю, что гонка вооружений продолжится активными шагами. Будут расти военные ассигнования по всему миру и, скорее всего, пойдут значительные перевооружения армий. Вот у кого работы будет невпроворот, так это у производителей оружия. А так же у всех тех, кто связан с военными технологиями.
5️⃣Значительно возрастет спрос на средства защиты, средства безопасности. Ну и, разумеется, на регионы, где будет по-прежнему спокойно. Кстати, не исключу, что одним из таких регионов может стать и РФ.
6️⃣Поскольку на носу выборы в огромном количестве стран, то полагаю, что и далее начнут к власти приходить правые силы. Усилится нетерпимость к эмигрантам. Может все более и более расти запрос на «твердую руку». А вообще, есть высокая вероятность, что левый популизм будет меняться на популизм правый. И кстати, совершенно неясно, что из этого «веселее».
Надеюсь, ничего не забыл. Хотя убежден — главные слова 2024 будут — «но что-то пошло не так…». Убежден, что и этот прогноз будет много раз корректироваться. Все слишком быстро начало меняться в этом безумном мире.
Ну а как все происходящее будет менять мировую экономику и финансы — будет тема следующей заметки.
Год будет у нас с вами впереди непростой. Но… по-своему безумно интересный. Такие годы надолго остаются в истории.
Сейчас — про коммодитиз.
Это был тяжелый год… для товарных рынков. 2023.
➡️ Высокие ставки, замедление экономики легли тяжким грузом на цены практически на все основные товары от нефти и газа до промышленных металлов и зерна.
➡️ Из больших рынков, фактически, выросло только золото, что меня совсем не удивило. Есть еще сахар, кофе, и особенно какао с апельсиновым соком. Но это истории небольшие и специфические.
И чего же теперь ждать от 2024 года в основных commodities? Продолжения страданий или есть надежда на восстановление?
Давайте разбираться.
🟠Нефть.
Пожалуй, падение нефти — это главный сюрприз 2023 года. Ни геополитика, ни жесткие меры ОПЕК по сокращению добычи не смогли развернуть негативный тренд.
Спрос не дотянул до ожиданий, предложение вне ОПЕК прогнозы превысило. В итоге дефицита нет: цены стремятся, скорее, к $70, а не к $100 за баррель.
❓Главный вопрос 2024 года заключается в том, будут ли снова обмануты ожидания быков или нет?
ОПЕК не меняет агрессивный прогноз по росту спроса на 2,25 млн б/д в 2024 году после 2,46 млн в 2023-м.
Если он реализуется, то картель сможет вернуть контроль над ценами и закрепить их в районе $90-100 за баррель.
Высоки ли шансы на это?
➡️ В случае, если рецессии в Штатах удастся избежать, ФРС бодренько начнет снижать ставки, а Китай не разочарует снова, то шанс есть. Ну и, разумеется, никакое геополитическое обострение не спутает карты.
Все это вполне реально, однако риски того, что что-то пойдет не так, также высоки.
➡️ Если добыча вне ОПЕК (прежде всего в США) будет расти опережающими темпами, благодаря искусственно завышенным ценам, а спрос забуксует, то отказ от сокращений ОПЕК+ почти неизбежен.
🔎Не забываем. США неуклонно наращивают добычу сланцевой нефти после сокращения добычи ОПЕК+. Россия к примеру, с марта 2024 снизила добычу на 500 тысяч баррелей в сутки. В то же самое время, США ее увеличили на 800 тысяч.
Это и восстановление добычи в Иране и Венесуэле могут полностью компенсировать дополнительные сокращения со стороны ОПЕК+ в первом квартале 2024 года, полагают аналитики Bloomberg.
На этом фоне те же саудиты могут изменить стратегию и, как уже было в 2020 году, залить мир нефтью, для того, чтобы выдавить с рынков «буйных и несистемных» производителей.
💭 От того, как именно будет происходить трансформация сделки, зависит, останутся ли цены в районе $70-80 или рухнут к $50. Да, такое тоже возможно.
🔎Подвожу итог. По нефти существуют два сценария.
Ситуация пока для быков видится достаточно опасной.
Вполне вероятно, что в течение года могут реализоваться оба сценария. К примеру — рост до $90-100, и в дальнейшем ближе к лету обвал.
Скажем так: высокая волатильность в нефти весьма возможна.
Что, кстати, может быть источником некоторой опасности для российского бюджета.
➡️ Если «что-то пойдет не так», и ближе к лету нефтяные котировки пойдут вниз, нельзя исключить дополнительной девальвации рубля.
Но… тот факт, что в мире будет неспокойно, и тот же Ближний Восток, полагаю, будет преподносить нам сюрпризы постоянно, резкие всплески цен практически гарантированы.
В своих сервисах мы будем внимательно следить за ситуацией, чтобы тот или иной сценарий не стал неприятным сюрпризом.
🟠 Природный газ.
Цены на газ рухнули наиболее драматично: с начала года почти на 50% и в США, и в Европе. Наиболее глубокий провал случился весной, а надежды на восстановление не оправдались.
➡️ Экстремальная жара в Штатах летом лишь немного и ненадолго приподняла цены, но теперь все вернулось на круги своя и даже хуже. Провал ниже $2,3 на прошлой неделе для январского контракта явление неординарное.
❓Стоить ли ждать восстановления цен в этом году?
Пока надежд на это немного. Вероятно, Новый год мы встретим с рекордными запасами в США (в Европе не факт). А на таком фоне большинство происходящих событий рассматривается рынком через медвежью призму.
Тем не менее, инвесторы, как и весной, настроены оптимистично: в сервисе по подписке обращали внимание на то, что осенне-зимние фьючерсы следующего сезона стоят также высоко, как нынешние 9 месяцев назад.
➡️ Это означает, что даже если цены восстановятся, заработать на этом через ETF, вроде UNG, будет непросто.
Да и само восстановление под вопросом. Более того, нельзя исключать мощного обвала весной по сценарию нефти в апреле 2020-го.
Короче, как и в ситуации с нефтью, летать будем. Но безумного счастья для быков пока не вижу. Также будем внимательно следить за развитием событий в наших сервисах.
Сценарий по рынку металлов и продовольствия будет на днях.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1️⃣Значительное увеличение числа конфликтов. И еще большее озлобление и разобщение людей. Дальнейший рост напряжения в мире. Увы.
Где конкретно ЕЩЕ полыхнет, знать трудно. Но полагаю, что получим как минимум ЕЩЕ один конфликт в Европе, новое обострение отношений между Индией и Пакистаном, между Индией и Китаем. Кроме того, Йемен и Иран, как писал ранее, скорее всего, будут вовлечены в различные конфликты.
Ближний Восток, вполне возможно, не уйдет с повестки дня. Такие страны как Сирия, Ливан… еще могут быть в заголовках газет. Тайвань… неспокойно. Африка… будет полыхать. И Северная, и особенно Центральная. Курдистан…
И наконец, Средняя Азия. Там тоже вполне может быть неласково. Регион таит в себе большое количество скрытых конфликтов… Мир сегодня, похоже, беремен злобой и агрессией.
Искрить будет. Ну и новых «замечательных» вирусов обязательно нам еще попробуют подкинуть. Короче… может быть весьма, знаете ли, нескучно.
2️⃣Высокая вероятность того, что произойдет значительная сегрегация мира, закрытие тех или иных границ. То одна, то другая зона будет объявляться бесполетной. И, соответственно, будут постоянные проблемы с логистикой, в том числе и морской.
3️⃣Скорее всего, может продолжить возрастать роль государств и госбюджетов, как драйверов развития экономики. А вот частному бизнесу будет совсем непросто.
4️⃣Полагаю, что гонка вооружений продолжится активными шагами. Будут расти военные ассигнования по всему миру и, скорее всего, пойдут значительные перевооружения армий. Вот у кого работы будет невпроворот, так это у производителей оружия. А так же у всех тех, кто связан с военными технологиями.
5️⃣Значительно возрастет спрос на средства защиты, средства безопасности. Ну и, разумеется, на регионы, где будет по-прежнему спокойно. Кстати, не исключу, что одним из таких регионов может стать и РФ.
6️⃣Поскольку на носу выборы в огромном количестве стран, то полагаю, что и далее начнут к власти приходить правые силы. Усилится нетерпимость к эмигрантам. Может все более и более расти запрос на «твердую руку». А вообще, есть высокая вероятность, что левый популизм будет меняться на популизм правый. И кстати, совершенно неясно, что из этого «веселее».
Надеюсь, ничего не забыл. Хотя убежден — главные слова 2024 будут — «но что-то пошло не так…». Убежден, что и этот прогноз будет много раз корректироваться. Все слишком быстро начало меняться в этом безумном мире.
Ну а как все происходящее будет менять мировую экономику и финансы — будет тема следующей заметки.
Год будет у нас с вами впереди непростой. Но… по-своему безумно интересный. Такие годы надолго остаются в истории.
Сейчас — про коммодитиз.
Это был тяжелый год… для товарных рынков. 2023.
➡️ Высокие ставки, замедление экономики легли тяжким грузом на цены практически на все основные товары от нефти и газа до промышленных металлов и зерна.
➡️ Из больших рынков, фактически, выросло только золото, что меня совсем не удивило. Есть еще сахар, кофе, и особенно какао с апельсиновым соком. Но это истории небольшие и специфические.
И чего же теперь ждать от 2024 года в основных commodities? Продолжения страданий или есть надежда на восстановление?
Давайте разбираться.
🟠Нефть.
Пожалуй, падение нефти — это главный сюрприз 2023 года. Ни геополитика, ни жесткие меры ОПЕК по сокращению добычи не смогли развернуть негативный тренд.
Спрос не дотянул до ожиданий, предложение вне ОПЕК прогнозы превысило. В итоге дефицита нет: цены стремятся, скорее, к $70, а не к $100 за баррель.
❓Главный вопрос 2024 года заключается в том, будут ли снова обмануты ожидания быков или нет?
ОПЕК не меняет агрессивный прогноз по росту спроса на 2,25 млн б/д в 2024 году после 2,46 млн в 2023-м.
Если он реализуется, то картель сможет вернуть контроль над ценами и закрепить их в районе $90-100 за баррель.
Высоки ли шансы на это?
➡️ В случае, если рецессии в Штатах удастся избежать, ФРС бодренько начнет снижать ставки, а Китай не разочарует снова, то шанс есть. Ну и, разумеется, никакое геополитическое обострение не спутает карты.
Все это вполне реально, однако риски того, что что-то пойдет не так, также высоки.
➡️ Если добыча вне ОПЕК (прежде всего в США) будет расти опережающими темпами, благодаря искусственно завышенным ценам, а спрос забуксует, то отказ от сокращений ОПЕК+ почти неизбежен.
🔎Не забываем. США неуклонно наращивают добычу сланцевой нефти после сокращения добычи ОПЕК+. Россия к примеру, с марта 2024 снизила добычу на 500 тысяч баррелей в сутки. В то же самое время, США ее увеличили на 800 тысяч.
Это и восстановление добычи в Иране и Венесуэле могут полностью компенсировать дополнительные сокращения со стороны ОПЕК+ в первом квартале 2024 года, полагают аналитики Bloomberg.
На этом фоне те же саудиты могут изменить стратегию и, как уже было в 2020 году, залить мир нефтью, для того, чтобы выдавить с рынков «буйных и несистемных» производителей.
💭 От того, как именно будет происходить трансформация сделки, зависит, останутся ли цены в районе $70-80 или рухнут к $50. Да, такое тоже возможно.
🔎Подвожу итог. По нефти существуют два сценария.
Ситуация пока для быков видится достаточно опасной.
Вполне вероятно, что в течение года могут реализоваться оба сценария. К примеру — рост до $90-100, и в дальнейшем ближе к лету обвал.
Скажем так: высокая волатильность в нефти весьма возможна.
Что, кстати, может быть источником некоторой опасности для российского бюджета.
➡️ Если «что-то пойдет не так», и ближе к лету нефтяные котировки пойдут вниз, нельзя исключить дополнительной девальвации рубля.
Но… тот факт, что в мире будет неспокойно, и тот же Ближний Восток, полагаю, будет преподносить нам сюрпризы постоянно, резкие всплески цен практически гарантированы.
В своих сервисах мы будем внимательно следить за ситуацией, чтобы тот или иной сценарий не стал неприятным сюрпризом.
🟠 Природный газ.
Цены на газ рухнули наиболее драматично: с начала года почти на 50% и в США, и в Европе. Наиболее глубокий провал случился весной, а надежды на восстановление не оправдались.
➡️ Экстремальная жара в Штатах летом лишь немного и ненадолго приподняла цены, но теперь все вернулось на круги своя и даже хуже. Провал ниже $2,3 на прошлой неделе для январского контракта явление неординарное.
❓Стоить ли ждать восстановления цен в этом году?
Пока надежд на это немного. Вероятно, Новый год мы встретим с рекордными запасами в США (в Европе не факт). А на таком фоне большинство происходящих событий рассматривается рынком через медвежью призму.
Тем не менее, инвесторы, как и весной, настроены оптимистично: в сервисе по подписке обращали внимание на то, что осенне-зимние фьючерсы следующего сезона стоят также высоко, как нынешние 9 месяцев назад.
➡️ Это означает, что даже если цены восстановятся, заработать на этом через ETF, вроде UNG, будет непросто.
Да и само восстановление под вопросом. Более того, нельзя исключать мощного обвала весной по сценарию нефти в апреле 2020-го.
Короче, как и в ситуации с нефтью, летать будем. Но безумного счастья для быков пока не вижу. Также будем внимательно следить за развитием событий в наших сервисах.
Сценарий по рынку металлов и продовольствия будет на днях.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter