21 декабря 2023 Elliott Wave
Вот как выглядит тенденция к ужесточению стандартов кредитования
Может показаться немного странным обсуждать корпоративные банкротства в то время, когда индекс Dow Industrials достиг исторического максимума. Однако рост числа корпораций, которые умирают, объясняется сочетанием слишком большого долга и роста процентных ставок. Компания Rite Aid Corp. подала заявление о банкротстве 16 октября, поскольку не смогла покрыть долг в 3 млрд долларов. Компании удалось получить кредит в размере 3,45 млрд долларов, чтобы продолжить свою деятельность в соответствии с Главой 11, но если наш прогноз верен, то кредиторы могут оказаться не столь щедрыми по отношению к другим корпорациям по мере ужесточения стандартов кредитования. В нашем ноябрьском обзоре Global Market Perspective обсуждались корпоративные банкротства в США, где приводился этот график и говорилось следующее:
Общее число корпоративных банкротств в США в третьем квартале достигло 516, что почти вдвое превышает показатель третьего квартала 2022 года - 263. ... Процент банков, ужесточающих стандарты кредитования крупных и средних компаний, вырос до 50,8 % в конце третьего квартала.
Неудивительно, что с тех пор, как мы опубликовали этот график, число корпоративных банкротств в этом году выросло. Как отметили в S&P Global 8 декабря: "Рост процентных ставок и сопутствующие операционные трудности привели к тому, что с начала года было подано около 600 заявлений о банкротстве". Но количество корпоративных банкротств вызывает беспокойство не только в США. Вот график и комментарии из нашего декабрьского Global Market Perspective:
В период с июля по сентябрь 2023 года в Англии и Уэльсе более 6 200 компаний объявили о банкротстве. Число банкротств не только выросло на 10% по сравнению с предыдущим годом, но и приблизилось до расстояния 2% к предыдущему пику, установленному сразу после мирового финансового кризиса 2008 года. Как видно на этом графике, десятилетний спад числа банкротств закончился в первом квартале 2021 года, что совпало с разворотом процентных ставок от снижения к росту.
Как вы, возможно, знаете, в последнее время многие говорят о перспективах снижения процентных ставок. Конечно, на всех финансовых рынках и в любых условиях можно ожидать колебаний. Но как насчет более серьезного направления движения ставок?
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Может показаться немного странным обсуждать корпоративные банкротства в то время, когда индекс Dow Industrials достиг исторического максимума. Однако рост числа корпораций, которые умирают, объясняется сочетанием слишком большого долга и роста процентных ставок. Компания Rite Aid Corp. подала заявление о банкротстве 16 октября, поскольку не смогла покрыть долг в 3 млрд долларов. Компании удалось получить кредит в размере 3,45 млрд долларов, чтобы продолжить свою деятельность в соответствии с Главой 11, но если наш прогноз верен, то кредиторы могут оказаться не столь щедрыми по отношению к другим корпорациям по мере ужесточения стандартов кредитования. В нашем ноябрьском обзоре Global Market Perspective обсуждались корпоративные банкротства в США, где приводился этот график и говорилось следующее:
Общее число корпоративных банкротств в США в третьем квартале достигло 516, что почти вдвое превышает показатель третьего квартала 2022 года - 263. ... Процент банков, ужесточающих стандарты кредитования крупных и средних компаний, вырос до 50,8 % в конце третьего квартала.
Неудивительно, что с тех пор, как мы опубликовали этот график, число корпоративных банкротств в этом году выросло. Как отметили в S&P Global 8 декабря: "Рост процентных ставок и сопутствующие операционные трудности привели к тому, что с начала года было подано около 600 заявлений о банкротстве". Но количество корпоративных банкротств вызывает беспокойство не только в США. Вот график и комментарии из нашего декабрьского Global Market Perspective:
В период с июля по сентябрь 2023 года в Англии и Уэльсе более 6 200 компаний объявили о банкротстве. Число банкротств не только выросло на 10% по сравнению с предыдущим годом, но и приблизилось до расстояния 2% к предыдущему пику, установленному сразу после мирового финансового кризиса 2008 года. Как видно на этом графике, десятилетний спад числа банкротств закончился в первом квартале 2021 года, что совпало с разворотом процентных ставок от снижения к росту.
Как вы, возможно, знаете, в последнее время многие говорят о перспективах снижения процентных ставок. Конечно, на всех финансовых рынках и в любых условиях можно ожидать колебаний. Но как насчет более серьезного направления движения ставок?
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter