22 декабря 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Главное
• Коррекция на рынке акций США резко прервалась, и индексы вернулись на годовые максимумы. Идея покорения исторического пика в S&P 500 не отпускает. Поддержка глобального фондового поводыря сегодня будет ощущаться на ведомых площадках Азии и Европы.
• Глобальный доллар относительно мировой корзины азиатских и европейских валют продолжил слабеть, индекс доллара DXY обновил четырехмесячные минимумы. Нисходящая динамика сохраняется и в доходностях облигаций. Валютный и долговой факторы в пользу рисковых инструментов.
• Нефть Brent нервно падает и быстро восстанавливается, а баррель ожидаемо вновь выше $80. Газ NG резко развернулся вверх на $2,6 — неплохой паттерн для продолжения роста. Золото выше $2050, и это закономерно на фоне завала DXY.
США
Ведущие индексы акций выкупились. Стартовавшая в среду коррекция рынка акций США вчера не нашла продолжения. После -1,5% индексы вернули себе более 1% — восходящий тренд очень сильный, и даже высокая перекупленность рынка не позволяет игрокам на понижение добиться сколь значимого успеха.
На рынке завершается 8-я неделя роста: за два месяца подъем индексов превышает 16%, Dow Jones удалось обновить исторические пики, а S&P 500 и NASDAQ Composite переписали годовые максимумы. Единственное, что можно отметить — замедление темпа роста на фоне перекупленности инструментов и близости технических сопротивлений.
Широкая техническая картина предполагает дальнейший подъем S&P 500 и обновление исторических максимумов выше 4820 п. Успеют ли игроки разыграть коррекцию — покажет время. Играть в контртренд в принципе рискованно, защитные стопы должны быть наготове. Важная поддержка на спуске — 4600 п., а после преодоления рекордных отметок с января 2022 г. уже будет соблазн дотянуться и до круглых 5000 п. Скорее всего, столь высокие уровни возможны в начале весны 2024 г., когда ФРС приступит к снижению ключевой ставки.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Валютный и долговой рынки проигнорировали скоротечную коррекция рынка акций, а когда индексы бумаг вновь пошли вверх, то доллар и доходности облигаций обновили свои многомесячные минимумы. Оценки динамики индекса доллара США DXY и ставок 10-летних госбондов полностью оправдались. Так, DXY упал на августовское дно ниже 101,8 п., а доходность UST 10Y была почти на 3,8%. Ожиданий возврата доллара и ставок бондов на недавние осенние максимумы нет. Фактор ФРС однозначно против роста доллара и доходностей долгового рынка и «за» подъем рисковых активов — индексов акций и commodities.
Корреляция DXY и S&P 500 обратная. Защитная функция доллара на фоне ожиданий монетарного разворота подавленная, и доллар падает. В то же время фактор ФРС повышает оптимизм на рынке акций через падение ставок дисконтирования в ценовых моделях оценки бизнеса корпораций. В перспективе годовые минимумы в DXY могут совпасть с историческими максимумами в S&P 500.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона восстанавливаются после вчерашних распродаж, все индексы в зеленой зоне. Быстрый выкуп просадки в индексах Штатов поддерживает и отскок в АТР. Тем самым азиатский фактор в курсе европейских бумаг сегодня оценивается со знаком плюс.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG. Сегодня турбулентный индекс Hang Seng в моменте прибавлял процент, а затем вновь слетал в минус. Тем не менее накануне отмечалась нетипичная околонулевая динамика индекса, что было интерпретировано как формирование базы перед движением рынка вверх. Оценки на рост сохраняются.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK. В пятницу индекс в небольшом плюсе, за неделю прирост составил около процента, но была и попытка обновить многолетние максимумы. Скорее всего, покорение вершин за последние 33 года японские быки отложили на начало 2024 г.
Сырье
Нефть Brent резко реагирует на новые вводные — вчера Ангола решила покинуть ОПЕК. Это повышает риски неисполнения обязательств нефтедобытчика, увеличения предложения сырья и давления на биржевые котировки. В моменте новость привела к проливу барреля под $78. Но сегодня фьючерс вновь выше $80. Техника инструмента изменилась после возвращения выше $77, и даже такие важные события не могут испортить настрой. Оценки возврата над $80 за баррель в рамках декабря полностью подтвердились, при недельном закрытии выше круглой планки речь уже может пойти о быстром движении к сопротивлению $83.
Золото дороже $2050, и в росте драгметалла нет ничего удивительного. Связь достаточно простая: чем ниже доллар, тем выше цена унции. Сентимент в долларе подавленный на фоне очень высокой вероятности окончания жесткого цикла ФРС и приближения момента понижения ключевой ставки. Ожидания движения Gold на исторические максимумы не меняются, пограничное сопротивление в области предыдущего пика на $2080.
Газ на хабах США немного порадовал газобыков и абсолютно не удивил, поскольку высоковолатилен по своей природе. Фьючерс NG резко подорожал и прокалывал $2,6/Mmbtu. Возврат на двухнедельные максимумы в очередной раз вселяет осторожную надежду на локальный разворот вверх с ориентиром $3, а ходы у NG могут исчисляться десятками процентов за короткое время.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Коррекция на рынке акций США резко прервалась, и индексы вернулись на годовые максимумы. Идея покорения исторического пика в S&P 500 не отпускает. Поддержка глобального фондового поводыря сегодня будет ощущаться на ведомых площадках Азии и Европы.
• Глобальный доллар относительно мировой корзины азиатских и европейских валют продолжил слабеть, индекс доллара DXY обновил четырехмесячные минимумы. Нисходящая динамика сохраняется и в доходностях облигаций. Валютный и долговой факторы в пользу рисковых инструментов.
• Нефть Brent нервно падает и быстро восстанавливается, а баррель ожидаемо вновь выше $80. Газ NG резко развернулся вверх на $2,6 — неплохой паттерн для продолжения роста. Золото выше $2050, и это закономерно на фоне завала DXY.
США
Ведущие индексы акций выкупились. Стартовавшая в среду коррекция рынка акций США вчера не нашла продолжения. После -1,5% индексы вернули себе более 1% — восходящий тренд очень сильный, и даже высокая перекупленность рынка не позволяет игрокам на понижение добиться сколь значимого успеха.
На рынке завершается 8-я неделя роста: за два месяца подъем индексов превышает 16%, Dow Jones удалось обновить исторические пики, а S&P 500 и NASDAQ Composite переписали годовые максимумы. Единственное, что можно отметить — замедление темпа роста на фоне перекупленности инструментов и близости технических сопротивлений.
Широкая техническая картина предполагает дальнейший подъем S&P 500 и обновление исторических максимумов выше 4820 п. Успеют ли игроки разыграть коррекцию — покажет время. Играть в контртренд в принципе рискованно, защитные стопы должны быть наготове. Важная поддержка на спуске — 4600 п., а после преодоления рекордных отметок с января 2022 г. уже будет соблазн дотянуться и до круглых 5000 п. Скорее всего, столь высокие уровни возможны в начале весны 2024 г., когда ФРС приступит к снижению ключевой ставки.
Российские трейдеры могут отрабатывать американские тренды рынка акций через фьючерсы на Мосбирже — SPYF и NASD. Выход на европейский рынок доступен через фьючерс STOX.
Валютный и долговой рынки проигнорировали скоротечную коррекция рынка акций, а когда индексы бумаг вновь пошли вверх, то доллар и доходности облигаций обновили свои многомесячные минимумы. Оценки динамики индекса доллара США DXY и ставок 10-летних госбондов полностью оправдались. Так, DXY упал на августовское дно ниже 101,8 п., а доходность UST 10Y была почти на 3,8%. Ожиданий возврата доллара и ставок бондов на недавние осенние максимумы нет. Фактор ФРС однозначно против роста доллара и доходностей долгового рынка и «за» подъем рисковых активов — индексов акций и commodities.
Корреляция DXY и S&P 500 обратная. Защитная функция доллара на фоне ожиданий монетарного разворота подавленная, и доллар падает. В то же время фактор ФРС повышает оптимизм на рынке акций через падение ставок дисконтирования в ценовых моделях оценки бизнеса корпораций. В перспективе годовые минимумы в DXY могут совпасть с историческими максимумами в S&P 500.
Рынок Азии
Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона восстанавливаются после вчерашних распродаж, все индексы в зеленой зоне. Быстрый выкуп просадки в индексах Штатов поддерживает и отскок в АТР. Тем самым азиатский фактор в курсе европейских бумаг сегодня оценивается со знаком плюс.
Выход российских активных трейдеров на азиатский рынок сейчас возможен через московские фьючерсы на Гонконг и Японию. Курс гонконгского рынка можно отрабатывать через контракт HANG. Сегодня турбулентный индекс Hang Seng в моменте прибавлял процент, а затем вновь слетал в минус. Тем не менее накануне отмечалась нетипичная околонулевая динамика индекса, что было интерпретировано как формирование базы перед движением рынка вверх. Оценки на рост сохраняются.
Японские тенденции доступны посредством фьючерса на индекс Nikkei — NIKK. В пятницу индекс в небольшом плюсе, за неделю прирост составил около процента, но была и попытка обновить многолетние максимумы. Скорее всего, покорение вершин за последние 33 года японские быки отложили на начало 2024 г.
Сырье
Нефть Brent резко реагирует на новые вводные — вчера Ангола решила покинуть ОПЕК. Это повышает риски неисполнения обязательств нефтедобытчика, увеличения предложения сырья и давления на биржевые котировки. В моменте новость привела к проливу барреля под $78. Но сегодня фьючерс вновь выше $80. Техника инструмента изменилась после возвращения выше $77, и даже такие важные события не могут испортить настрой. Оценки возврата над $80 за баррель в рамках декабря полностью подтвердились, при недельном закрытии выше круглой планки речь уже может пойти о быстром движении к сопротивлению $83.
Золото дороже $2050, и в росте драгметалла нет ничего удивительного. Связь достаточно простая: чем ниже доллар, тем выше цена унции. Сентимент в долларе подавленный на фоне очень высокой вероятности окончания жесткого цикла ФРС и приближения момента понижения ключевой ставки. Ожидания движения Gold на исторические максимумы не меняются, пограничное сопротивление в области предыдущего пика на $2080.
Газ на хабах США немного порадовал газобыков и абсолютно не удивил, поскольку высоковолатилен по своей природе. Фьючерс NG резко подорожал и прокалывал $2,6/Mmbtu. Возврат на двухнедельные максимумы в очередной раз вселяет осторожную надежду на локальный разворот вверх с ориентиром $3, а ходы у NG могут исчисляться десятками процентов за короткое время.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter