25 декабря 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Перед выходными рынку почти удалось вернуться к 3100 пунктам по индексу МосБиржи (+0,6%) на средних объемах. Позитив принес Сбербанк (+2%): Г. Греф заявил о рекордных дивидендах и желании увеличить долю акций в свободном обращении, хотя никакой новой, по большому счету, информации здесь не прозвучало. Продолжает идти вверх Мечел (+3%), которому помогают мировые цены на уголь. Несмотря на некоторый ажиотаж и надежды частных инвесторов на предновогоднее ралли, полагаем, закрепиться выше 3100 пунктов станет тяжелой задачей для индекса, особенно в преддверии каникул. Отметим, что после недавнего отскока доходность рынка акций на год вперед в 15–20% (если исходить из консенсус-прогнозов) уже сопоставима со ставками по банковским депозитам при несопоставимых рисках.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу показали небольшое снижение, в среднем на 5 б. п., при невысокой по сравнению с предыдущими днями торговой активности. В самых коротких бумагах доходности сократились более заметно, на 10–30 б. п. до 12–14,2% годовых, в средней части — на 3–11 б. п. до 1,55–11,8% годовых, а в длинных ОФЗ — на 1–5 б. п. до 11,9–12% годовых. Объемы торгов довольно равномерно распределились вдоль кривой, а лидером по обороту стал короткий выпуск с плавающим купоном серии 24021 (апрель 2024 г.).
ВКРАТЦЕ
НОВАТЭК – иностранные акционеры «Арктик СПГ 2» заморозили участие в проекте («Коммерсантъ») – инвестиции в первую
и вторую линии уже незначительны – механическая готовность не вызывает вопросов, главная проблема сейчас заключается
в коммерческой схеме реализации проекта и оплаты СПГ – негативно для настроений
Транснефть – тариф на прокачку по южной ветке «Дружбы» вырастет на 10,2% с февраля 2024 г. – пропускная мощность ветки
в Венгрию, Словакию и Чехию составляет 17 млн тонн в год (0,3 мбс) – рост тарифа ляжет на плечи не Транснефти, а продавцов
и покупателей нефти – нейтрально
Банк ВТБ – стратегия 2024–2026 гг. подразумевает ROE на уровне 19% в 2026 г. – чистая прибыль снизится в 2024 г. (против прогноза компании и нашего прогноза на текущий год) до 300–400 млрд руб. – по итогам 2025 г. банк перечислит акционерам 80 млрд руб.
в виде дивидендов – выплаты возобновятся на год позже ожиданий и составят, вероятно, значительно меньше 50% прибыли – негативно
Банк ВТБ – в ноябре заработал 14,7 млрд руб. по МСФО – 417,5 млрд руб. за 11М23 – снижение прибыли в месячном сопоставлении связано с разовыми факторами и сезонным ростом расходов – темпы роста кредитования остаются высокими, +2,2% м/м – нейтрально
Аэрофлот – завершает переоформление еще 28 самолетов иностранных лизингодателей («Коммерсантъ») – всего с начала года группа переоформила лизинг по 86 воздушным судам – способствует повышению операционной гибкости – позитивно
На повестке: ГМК Норильский никель — последний день торгов с дивидендами за 9М23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Перед выходными рынку почти удалось вернуться к 3100 пунктам по индексу МосБиржи (+0,6%) на средних объемах. Позитив принес Сбербанк (+2%): Г. Греф заявил о рекордных дивидендах и желании увеличить долю акций в свободном обращении, хотя никакой новой, по большому счету, информации здесь не прозвучало. Продолжает идти вверх Мечел (+3%), которому помогают мировые цены на уголь. Несмотря на некоторый ажиотаж и надежды частных инвесторов на предновогоднее ралли, полагаем, закрепиться выше 3100 пунктов станет тяжелой задачей для индекса, особенно в преддверии каникул. Отметим, что после недавнего отскока доходность рынка акций на год вперед в 15–20% (если исходить из консенсус-прогнозов) уже сопоставима со ставками по банковским депозитам при несопоставимых рисках.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу показали небольшое снижение, в среднем на 5 б. п., при невысокой по сравнению с предыдущими днями торговой активности. В самых коротких бумагах доходности сократились более заметно, на 10–30 б. п. до 12–14,2% годовых, в средней части — на 3–11 б. п. до 1,55–11,8% годовых, а в длинных ОФЗ — на 1–5 б. п. до 11,9–12% годовых. Объемы торгов довольно равномерно распределились вдоль кривой, а лидером по обороту стал короткий выпуск с плавающим купоном серии 24021 (апрель 2024 г.).
ВКРАТЦЕ
НОВАТЭК – иностранные акционеры «Арктик СПГ 2» заморозили участие в проекте («Коммерсантъ») – инвестиции в первую
и вторую линии уже незначительны – механическая готовность не вызывает вопросов, главная проблема сейчас заключается
в коммерческой схеме реализации проекта и оплаты СПГ – негативно для настроений
Транснефть – тариф на прокачку по южной ветке «Дружбы» вырастет на 10,2% с февраля 2024 г. – пропускная мощность ветки
в Венгрию, Словакию и Чехию составляет 17 млн тонн в год (0,3 мбс) – рост тарифа ляжет на плечи не Транснефти, а продавцов
и покупателей нефти – нейтрально
Банк ВТБ – стратегия 2024–2026 гг. подразумевает ROE на уровне 19% в 2026 г. – чистая прибыль снизится в 2024 г. (против прогноза компании и нашего прогноза на текущий год) до 300–400 млрд руб. – по итогам 2025 г. банк перечислит акционерам 80 млрд руб.
в виде дивидендов – выплаты возобновятся на год позже ожиданий и составят, вероятно, значительно меньше 50% прибыли – негативно
Банк ВТБ – в ноябре заработал 14,7 млрд руб. по МСФО – 417,5 млрд руб. за 11М23 – снижение прибыли в месячном сопоставлении связано с разовыми факторами и сезонным ростом расходов – темпы роста кредитования остаются высокими, +2,2% м/м – нейтрально
Аэрофлот – завершает переоформление еще 28 самолетов иностранных лизингодателей («Коммерсантъ») – всего с начала года группа переоформила лизинг по 86 воздушным судам – способствует повышению операционной гибкости – позитивно
На повестке: ГМК Норильский никель — последний день торгов с дивидендами за 9М23
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу