Про литий и прочее поговорили с основателем Telegram-канала «Кенгуру капитал» Сергеем Сенюшкиным.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Несколько недель назад цены на золото достигли исторического максимума. Здесь интересно поговорить про отчет Metals Focus: компания проанализировала полную себестоимость добычи золота за последние 25 лет. В 2000 году показатель находился на уровне $300 – это средний результат по отрасли. В то время золото как раз и стоило в районе $300, то есть, по сути, компании ничего не зарабатывали.
Но уже к 2012 году стоимость золота выросла до $1700 за унцию, а полная себестоимость составляла $900. Таким образом, с 2010 по 2014 год компании хорошо зарабатывали. Полная себестоимость в конце третьего квартала текущего года была уже в районе $1450, а золото торговалось на уровне чуть меньше $2000.
Можно сделать вывод, что рентабельность золоторудных компаний в среднем по отрасли и по миру не такая уж и высокая. Все надеются на то, что в следующем году золото станет стоить дороже. Конечно же, это интересно для российских компаний.
Также интересно поговорить про литий. Все мы видели, как литий упал в цене на 86% за год. Я очень радуюсь за производителей, которым удалось запуститься в 2020-2021 годах, пусть даже в долг. Благодаря гигантским на тот момент ценам компании погасили все свои долги, и сейчас им нестрашно: на них не давят ни процентная ставка, ни кредиты. Они рентабельны.
Сейчас цена на литий составляет примерно $14 тысяч за тонну. У идиотов себестоимость составляет $10 тысяч, у нормальных же компаний она равна $8 тысячам. Есть куда падать, но при этом подушка безопасности у них значительная.
В этом году произошел бум слияний и поглощений на рынке лития: в Австралии, Латинской Америке, в Канаде и США. Кажется, что произошел пик рынка, и новым производителям в дальнейшем долго придется гасить долги из-за высокой ставки и низкой рентабельности. Но важно понимать, что рынок лития очень непредсказуем. Некоторые эксперты говорят, что к 2029 году нам будет нужно в четыре раза больше лития, другие говорят про то, что потребуется в 20 раз больше, а третьи – в 70 раз. Кому хочешь, тому и верь.
Геополитическая напряженность не сильно сказывается на том, что происходит с литием. Регионы, в которых добывается данный металл, являются достаточно устойчивыми юрисдикциями.
Продолжая тему геополитики, вспомним о том, что США приняли решение отказаться от российского урана. Каждый год люди говорят о том, что уран нужен, но на протяжении последних пяти лет цена держалась в районе $25 за фут, и только в текущем году поднялась до $86. Горячие головы говорят о том, что цена в течение 2024 года может подняться до $150, более умеренные прогнозируют $120.
Здесь важно смотреть на производителей и джуниоров. Во-первых, не все джуниоры в уране запустятся. Во-вторых, нужно понять, а не дорого ли уже сейчас. Может быть, на этом хайпе многие из них настолько подорожали, что там заложено и $100, и $200 за фут. Но рынок урана считается фаворитом следующего года.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Несколько недель назад цены на золото достигли исторического максимума. Здесь интересно поговорить про отчет Metals Focus: компания проанализировала полную себестоимость добычи золота за последние 25 лет. В 2000 году показатель находился на уровне $300 – это средний результат по отрасли. В то время золото как раз и стоило в районе $300, то есть, по сути, компании ничего не зарабатывали.
Но уже к 2012 году стоимость золота выросла до $1700 за унцию, а полная себестоимость составляла $900. Таким образом, с 2010 по 2014 год компании хорошо зарабатывали. Полная себестоимость в конце третьего квартала текущего года была уже в районе $1450, а золото торговалось на уровне чуть меньше $2000.
Можно сделать вывод, что рентабельность золоторудных компаний в среднем по отрасли и по миру не такая уж и высокая. Все надеются на то, что в следующем году золото станет стоить дороже. Конечно же, это интересно для российских компаний.
Также интересно поговорить про литий. Все мы видели, как литий упал в цене на 86% за год. Я очень радуюсь за производителей, которым удалось запуститься в 2020-2021 годах, пусть даже в долг. Благодаря гигантским на тот момент ценам компании погасили все свои долги, и сейчас им нестрашно: на них не давят ни процентная ставка, ни кредиты. Они рентабельны.
Сейчас цена на литий составляет примерно $14 тысяч за тонну. У идиотов себестоимость составляет $10 тысяч, у нормальных же компаний она равна $8 тысячам. Есть куда падать, но при этом подушка безопасности у них значительная.
В этом году произошел бум слияний и поглощений на рынке лития: в Австралии, Латинской Америке, в Канаде и США. Кажется, что произошел пик рынка, и новым производителям в дальнейшем долго придется гасить долги из-за высокой ставки и низкой рентабельности. Но важно понимать, что рынок лития очень непредсказуем. Некоторые эксперты говорят, что к 2029 году нам будет нужно в четыре раза больше лития, другие говорят про то, что потребуется в 20 раз больше, а третьи – в 70 раз. Кому хочешь, тому и верь.
Геополитическая напряженность не сильно сказывается на том, что происходит с литием. Регионы, в которых добывается данный металл, являются достаточно устойчивыми юрисдикциями.
Продолжая тему геополитики, вспомним о том, что США приняли решение отказаться от российского урана. Каждый год люди говорят о том, что уран нужен, но на протяжении последних пяти лет цена держалась в районе $25 за фут, и только в текущем году поднялась до $86. Горячие головы говорят о том, что цена в течение 2024 года может подняться до $150, более умеренные прогнозируют $120.
Здесь важно смотреть на производителей и джуниоров. Во-первых, не все джуниоры в уране запустятся. Во-вторых, нужно понять, а не дорого ли уже сейчас. Может быть, на этом хайпе многие из них настолько подорожали, что там заложено и $100, и $200 за фут. Но рынок урана считается фаворитом следующего года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба