4 января 2024 BITKOGAN Коган Евгений
➡️ Скорее всего, власти снова запланируют рост ВВП на 5% за год. Да, в Китае много проблем, но из крупнейших экономик китайская по-прежнему самая быстрорастущая.
➡️ Китайский рынок сейчас сильно недооценен. Средний P/E компаний, входящих в индекс Hang Seng, составляет 8,7х. Для сравнения, у S&P 500 это 21,6х.
➡️ Иностранные деньги начали осторожно присматриваться к китайскому рынку. В ноябре и декабре были зафиксированы рекордные притоки в китайские бонды.
➡️ Инвесторы игнорировали восстановление китайской промышленности и укрепление юаня во второй половине 2023 года. Возможно, вспомнят об этом в сезон отчетности.
➡️ Добавить волатильности китайским акциям в начале года могут выборы главы администрации Тайваня.
➡️ Скорее всего, кризис застройщиков затянется на 1 половину 2024 года. В этом году Пекин решил масштабно поддержать застройщиков, но вряд ли мы увидим быстрый эффект от этих мер. Нужно время, чтобы китайцы вновь поверили в недвижимость.
🔎Дешевизна китайского рынка — один из ключевых факторов его привлекательности. Alibaba лежит всеми забытая и никому не нужная по 75 HKD с P/E 8,5x. Аналогично с большинством секторов, в том числе, с дивидендными акциями. Не обделены вниманием лишь автопроизводители на фоне подъема китайского рынка и бума электромобилей.
🔎Мы видим, что ключевые риски остаются и в 2024 году. Это слабый внутренний и внешний спрос, сюрпризы от западных партнеров и застой в недвижимости. Частично это оправдывает дисконт китайского рынка.
💭 Однако во многом текущий негатив в отношении «китайцев» обусловлен сентиментом — все так устали ждать чего-то хорошего, что уже проще зафиксировать убытки и перевести деньги в более предсказуемую юрисдикцию. А сентимент штука непредсказуемая. И вполне возможно, все изменится в наступившем году.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
➡️ Китайский рынок сейчас сильно недооценен. Средний P/E компаний, входящих в индекс Hang Seng, составляет 8,7х. Для сравнения, у S&P 500 это 21,6х.
➡️ Иностранные деньги начали осторожно присматриваться к китайскому рынку. В ноябре и декабре были зафиксированы рекордные притоки в китайские бонды.
➡️ Инвесторы игнорировали восстановление китайской промышленности и укрепление юаня во второй половине 2023 года. Возможно, вспомнят об этом в сезон отчетности.
➡️ Добавить волатильности китайским акциям в начале года могут выборы главы администрации Тайваня.
➡️ Скорее всего, кризис застройщиков затянется на 1 половину 2024 года. В этом году Пекин решил масштабно поддержать застройщиков, но вряд ли мы увидим быстрый эффект от этих мер. Нужно время, чтобы китайцы вновь поверили в недвижимость.
🔎Дешевизна китайского рынка — один из ключевых факторов его привлекательности. Alibaba лежит всеми забытая и никому не нужная по 75 HKD с P/E 8,5x. Аналогично с большинством секторов, в том числе, с дивидендными акциями. Не обделены вниманием лишь автопроизводители на фоне подъема китайского рынка и бума электромобилей.
🔎Мы видим, что ключевые риски остаются и в 2024 году. Это слабый внутренний и внешний спрос, сюрпризы от западных партнеров и застой в недвижимости. Частично это оправдывает дисконт китайского рынка.
💭 Однако во многом текущий негатив в отношении «китайцев» обусловлен сентиментом — все так устали ждать чего-то хорошего, что уже проще зафиксировать убытки и перевести деньги в более предсказуемую юрисдикцию. А сентимент штука непредсказуемая. И вполне возможно, все изменится в наступившем году.
https://bitkogan.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter