9 января 2024 Синара Инвестбанк
Акции
С начала года индекс МосБиржи успел прибавить 2% и достичь 3150 пунктов, подобравшись, если сделать корректировку на выплаченные с прошлого лета дивиденды, близко к верхней границе своего бокового тренда. В отсутствие в новогодние каникулы институциональных участников вперед выбились фавориты частных инвесторов, такие как Мечел (+6%) и Магнит (+4%). Заметно прибавил и Аэрофлот (+6%), поддержку которому оказал Джим Роджерс, озвучивший намерение оставаться в акционерах. Ни курс рубля, ни цены на нефть значительных изменений не претерпели. В ближайшие дни пройдут отсечки по акциям Татнефти, Магнита и Роснефти, после чего на рынке наступит длительная дивидендная пауза. В январе инвесторы, реинвестируя выплаты, еще могут оказать некоторую поддержку, но существенный рост в ближайшие месяцы мы считаем маловероятным.
Облигации
В последний торговый день прошлого года ОФЗ снизились в доходности, в особенности на участке с погашением в срок от года до трех лет (на 15–30 б. п. до 11,6–12,8% годовых). На этот же сегмент пришлись основные обороты. Активность наблюдалась и на дальнем участке, а доходности там уменьшились на 5–8 б. п. до 11,99–12,02% годовых. В праздничные дни изменения котировок оказались минимальными при крайне низких объемах торгов.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Газовые компании – по итогам 2023 г. экспорт СПГ из РФ сократился на 2% г/г и составил 32,3 млн т («Коммерсантъ») – летом на проектах «Ямал СПГ» и «Сахалин-2» проводились ремонтные работы – в декабре поставлен рекорд по месячному экспорту (3,2 млн тонн) – ключевой вопрос — начало поставок с проекта «Арктик СПГ 2» – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Угольный сектор – Правительство РФ вывело энергетический и коксующийся угли из-под действия «курсовых» экспортных пошлин («Коммерсантъ») – как следует из постановления от 27 декабря 2023 г. № 2338 – после того как Китай в конце года решил вернуть пошлину на импорт угля из России в размере 3% – отмена экспортной пошлины позволит Распадской и Мечелу увеличить EBITDA в 2024 г. на 3–4% относительно нашей оценки – умеренно позитивно
Магнит – акционеры в конце декабря утвердили выплату дивидендов на сумму 42 млрд руб. (412 руб. на акцию) – кроме того, на ГОСА членами совета директоров избраны 11 человек – позитивно
Fix Price – Артем Хачатрян продал 35,2%-ную долю (299 млн акций) и вышел из совета директоров – гендиректор Дмитрий Кирсанов приобрел 1%, Сергей Ломакин, основавший Fix Price вместе с А. Хачатряном, — оставшиеся 34,2% – нейтрально
Россети – на трансформаторной подстанции в Москве 4 января произошел пожар («Коммерсантъ») – к концу следующего дня потребителей перевели на постоянную схему энергоснабжения – нейтрально
ГК Самолет – совет директоров продлевает выкуп акций на 2024 г. – объем программы, 10 млрд руб., не изменился – мы полагаем, что buyback продолжит оказывать положительное влияние на котировки – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С начала года индекс МосБиржи успел прибавить 2% и достичь 3150 пунктов, подобравшись, если сделать корректировку на выплаченные с прошлого лета дивиденды, близко к верхней границе своего бокового тренда. В отсутствие в новогодние каникулы институциональных участников вперед выбились фавориты частных инвесторов, такие как Мечел (+6%) и Магнит (+4%). Заметно прибавил и Аэрофлот (+6%), поддержку которому оказал Джим Роджерс, озвучивший намерение оставаться в акционерах. Ни курс рубля, ни цены на нефть значительных изменений не претерпели. В ближайшие дни пройдут отсечки по акциям Татнефти, Магнита и Роснефти, после чего на рынке наступит длительная дивидендная пауза. В январе инвесторы, реинвестируя выплаты, еще могут оказать некоторую поддержку, но существенный рост в ближайшие месяцы мы считаем маловероятным.
Облигации
В последний торговый день прошлого года ОФЗ снизились в доходности, в особенности на участке с погашением в срок от года до трех лет (на 15–30 б. п. до 11,6–12,8% годовых). На этот же сегмент пришлись основные обороты. Активность наблюдалась и на дальнем участке, а доходности там уменьшились на 5–8 б. п. до 11,99–12,02% годовых. В праздничные дни изменения котировок оказались минимальными при крайне низких объемах торгов.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Газовые компании – по итогам 2023 г. экспорт СПГ из РФ сократился на 2% г/г и составил 32,3 млн т («Коммерсантъ») – летом на проектах «Ямал СПГ» и «Сахалин-2» проводились ремонтные работы – в декабре поставлен рекорд по месячному экспорту (3,2 млн тонн) – ключевой вопрос — начало поставок с проекта «Арктик СПГ 2» – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Угольный сектор – Правительство РФ вывело энергетический и коксующийся угли из-под действия «курсовых» экспортных пошлин («Коммерсантъ») – как следует из постановления от 27 декабря 2023 г. № 2338 – после того как Китай в конце года решил вернуть пошлину на импорт угля из России в размере 3% – отмена экспортной пошлины позволит Распадской и Мечелу увеличить EBITDA в 2024 г. на 3–4% относительно нашей оценки – умеренно позитивно
Магнит – акционеры в конце декабря утвердили выплату дивидендов на сумму 42 млрд руб. (412 руб. на акцию) – кроме того, на ГОСА членами совета директоров избраны 11 человек – позитивно
Fix Price – Артем Хачатрян продал 35,2%-ную долю (299 млн акций) и вышел из совета директоров – гендиректор Дмитрий Кирсанов приобрел 1%, Сергей Ломакин, основавший Fix Price вместе с А. Хачатряном, — оставшиеся 34,2% – нейтрально
Россети – на трансформаторной подстанции в Москве 4 января произошел пожар («Коммерсантъ») – к концу следующего дня потребителей перевели на постоянную схему энергоснабжения – нейтрально
ГК Самолет – совет директоров продлевает выкуп акций на 2024 г. – объем программы, 10 млрд руб., не изменился – мы полагаем, что buyback продолжит оказывать положительное влияние на котировки – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу