Управляющий верит, что прошлогоднее ралли всего продолжится и в 2024 году
По мнению стратегов Инвестиционного института BlackRock Inc., чудовищный наплыв денег в акции и другие рискованные активы, сформировавший заключительный период 2023 года, может продолжаться и в новом году, если инфляция будет и дальше снижаться.
По мнению группы, возглавляемой Жаном Бойвеном, главой исследовательского отдела BII, и главным глобальным инвестиционным стратегом Вэй Ли, импульс, полученный в результате «голубиного разворота» Федеральной резервной системы в прошлом месяце, может дать импульс фондовому рынку «и в 2024 году», если ценовое давление продолжит ослабевать.
Индекс S&P 500 завершил 2023 год в пределах своего исторического максимума, поднявшись за год на 24%, поскольку экономика США оставалась устойчивой перед лицом самых высоких процентных ставок за более чем два десятилетия. Этот оптимизм, подкрепленный ожиданиями сокращений в 2024 году и энтузиазмом в отношении искусственного интеллекта, привел к тому, что акции технологических компаний продемонстрировали лучший год со времен бума доткомов.
Рост акций США ускорился в последние недели торгов после того, как представители ФРС подтвердили свою готовность смягчить денежно-кредитную политику в этом году.
«Это еще раз подчеркнуло, как надежды и разочарования по поводу политики ФРС приводили к резким колебаниям рынка в течение 2023 года», — написали стратеги в еженедельном комментарии в понедельник. «На наш взгляд, финальное ралли ничем не отличалось. Это привело к тому, что фондовые рынки получили почти идеальный результат: мягкую посадку, при которой инфляция падает, а центральные банки резко снижают ставки».
Однако торги в 2024 году для американских акций начались непросто, в пятницу прервав девятинедельную серию побед. По мнению группы под руководством Бойвина и Ли, неровное начало года для акций и облигаций указывает на то, что инвесторы могут нервничать по поводу макроэкономических перспектив.
Инвестиционный институт BlackRock ожидает, что данные индекса потребительских цен в этот четверг покажут падение цен на товары, что приведет к снижению инфляции в 2024 году, но они ожидают, что ограничения предложения отправят инфляцию на «американские горки».
«Мы сохраняем гибкость и считаем, что макрорисками необходимо сознательно управлять», — написали стратеги.
Из-за этих макроэкономических рисков у команды слабая позиция в акциях развитых рынков, но она заявляет, что приближается к нейтральной на фоне оптимизма в отношении искусственного интеллекта и «альфа-потенциала».
Некоторые предсказатели с Уолл-стрит предупреждали, что в январе ожидается откат американских акций, в том числе Макс Кеттнер из HSBC Holdings Plc, стратег, который верно был настроен оптимистично на протяжении всего роста в 2023 году. Тем не менее, такие компании, как Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc. и Deutsche Bank AG, ожидают, что индекс S&P 500 взлетит до рекордных максимумов в этом году.
Лори Кальвасина из RBC Capital Markets в понедельник повысила свою целевую цену по базовому индексу акций США на конец года до 5150, подразумевая, что индекс вырастет почти на 10% до 2024 года, в то время как даже стойкий «медведь» Майк Уилсон из Morgan Stanley заявил, что американские акции могут продолжать расти, если экономический рост ускорится.
По мнению стратегов Инвестиционного института BlackRock Inc., чудовищный наплыв денег в акции и другие рискованные активы, сформировавший заключительный период 2023 года, может продолжаться и в новом году, если инфляция будет и дальше снижаться.
По мнению группы, возглавляемой Жаном Бойвеном, главой исследовательского отдела BII, и главным глобальным инвестиционным стратегом Вэй Ли, импульс, полученный в результате «голубиного разворота» Федеральной резервной системы в прошлом месяце, может дать импульс фондовому рынку «и в 2024 году», если ценовое давление продолжит ослабевать.
Индекс S&P 500 завершил 2023 год в пределах своего исторического максимума, поднявшись за год на 24%, поскольку экономика США оставалась устойчивой перед лицом самых высоких процентных ставок за более чем два десятилетия. Этот оптимизм, подкрепленный ожиданиями сокращений в 2024 году и энтузиазмом в отношении искусственного интеллекта, привел к тому, что акции технологических компаний продемонстрировали лучший год со времен бума доткомов.
Рост акций США ускорился в последние недели торгов после того, как представители ФРС подтвердили свою готовность смягчить денежно-кредитную политику в этом году.
«Это еще раз подчеркнуло, как надежды и разочарования по поводу политики ФРС приводили к резким колебаниям рынка в течение 2023 года», — написали стратеги в еженедельном комментарии в понедельник. «На наш взгляд, финальное ралли ничем не отличалось. Это привело к тому, что фондовые рынки получили почти идеальный результат: мягкую посадку, при которой инфляция падает, а центральные банки резко снижают ставки».
Однако торги в 2024 году для американских акций начались непросто, в пятницу прервав девятинедельную серию побед. По мнению группы под руководством Бойвина и Ли, неровное начало года для акций и облигаций указывает на то, что инвесторы могут нервничать по поводу макроэкономических перспектив.
Инвестиционный институт BlackRock ожидает, что данные индекса потребительских цен в этот четверг покажут падение цен на товары, что приведет к снижению инфляции в 2024 году, но они ожидают, что ограничения предложения отправят инфляцию на «американские горки».
«Мы сохраняем гибкость и считаем, что макрорисками необходимо сознательно управлять», — написали стратеги.
Из-за этих макроэкономических рисков у команды слабая позиция в акциях развитых рынков, но она заявляет, что приближается к нейтральной на фоне оптимизма в отношении искусственного интеллекта и «альфа-потенциала».
Некоторые предсказатели с Уолл-стрит предупреждали, что в январе ожидается откат американских акций, в том числе Макс Кеттнер из HSBC Holdings Plc, стратег, который верно был настроен оптимистично на протяжении всего роста в 2023 году. Тем не менее, такие компании, как Bank of America Corp., Goldman Sachs Group Inc. и Deutsche Bank AG, ожидают, что индекс S&P 500 взлетит до рекордных максимумов в этом году.
Лори Кальвасина из RBC Capital Markets в понедельник повысила свою целевую цену по базовому индексу акций США на конец года до 5150, подразумевая, что индекс вырастет почти на 10% до 2024 года, в то время как даже стойкий «медведь» Майк Уилсон из Morgan Stanley заявил, что американские акции могут продолжать расти, если экономический рост ускорится.
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба