10 января 2024 Тинькофф Банк
Динамика индекса Мосбиржи
За первую неделю января индекс Мосбиржи вырос на 1,2%, в понедельник рост продолжился, но 9 января наблюдается коррекция. Давление на индекс оказывают акции Татнефти, которые скорректировались из-за выплаты дивидендов. В начале недели немного скорректировались акции металлургов, инвесторы фиксируют прибыль после роста котировок в декабре. В начале января клиенты Тинькофф больше всего наращивали позиции в расписках Fix Price.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
В начале января рубль продолжил торговаться в рамках декабрьского диапазона 89—93,5 рублей за доллар, завершив торги в этот понедельник на уровне около 91,2. Мы ожидаем, что в первом полугодии 2024-го пара USD/RUB будет торговаться в диапазоне 85—95 рублей за доллар.
Понедельник, 8 января
В понедельник в США вышли данные по инфляционным ожиданиям в декабре, которые оказались позитивными. Инфляционные ожидания на год вперед снизились до 3,0% с 3,4% в ноябре.
Также вчера выходили весьма слабые данные по розничным продажам в еврозоне. Показатель в очередной раз снизился год к году — на 1,1%. Месяц к месяцу также наблюдалось снижение — на 0,3%. Показатель демонстрирует весьма слабую динамику еще с 2022 года, что отражает подавленность потребительского спроса в странах еврозоны.
Вторник, 9 января
Во вторник ждем данных по уровню безработицы в еврозоне за ноябрь. Рынок ожидает, что данные выйдут на отметке 6,5%, что соответствует уровню октября. В целом текущий уровень безработицы является весьма низким для еврозоны относительно исторических значений. Относительно устойчивое снижение показателя наблюдалось с 2014 года.
Со вторника Банк России возобновляет операции с валютой, осуществляемые в рамках бюджетного правила: в первом полугодии 2024 объем продаж валюты составит 11,8 млрд руб. в день (0,9 млрд руб. с 9 по 12 января с учетом анонсированных Минфином покупок), во втором — 5,53 млрд руб. в день. Операции по продаже валюты будут осуществляться в дополнение к операциям Минфина в рамках бюджетного правила. При этом с учетом прогноза цены на нефть марки Brent на уровне 83 долл./баррель, прогнозируемого дисконта Urals в диапазоне 10-20 долл. за баррель до конца 2024 года и цены отсечения Минфина на уровне 60 долл. мы ожидаем, что анонсированная Банком России величина ежедневных продаж будет сальдироваться на объем ежедневных покупок Минфином иностранной валюты. Запланированные чистые продажи валюты в январе окажут стабилизирующий эффект на курс рубля до конца месяца.
Среда, 10 января
В России ждем выхода статистики долга нефинансового сектора и домохозяйств. Видим, что кредитование ФЛ замедляется: в ноябре рост составил 745 млрд руб. против почти 1 трлн в октябре. Задолженность нефинансового сектора растет увеличивающимися темпами. Замедление темпов роста кредитования физлиц говорит об эффекте ужесточения денежно-кредитных условий, что будет способствовать снижению темпов роста цен.
Четверг, 11 января
В четверг в США выйдут данные по индексам потребительских цен (CPI) за декабрь. Рынок ожидает продолжение снижения г/г как CPI, так и базового индекса (Core CPI), который исключает волатильные компоненты.
В России выйдет «Мониторинг финансовых потоков по отраслям» Банка России: можно будет посмотреть на наиболее активные отрасли в экономике. Чистый приток или отток платежей через платежную систему Банка России не говорит о проблемах или успехах отрасли, но можно оценить, какие отрасли разгоняли деловую активность в экономике больше всего.
Пятница, 12 января
В этот день по России выйдут данные по инфляции за первые 9 дней января, а также данные по потребительской инфляции за декабрь. Значительный рост инфляционного давления в третьем и четвертом кварталах прошлого года спровоцировал серию повышений ключевой ставки Банком России (суммарно на 8,5 п. п.). Дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики будут зависеть от устойчивости инфляции. Сам регулятор ожидает снижения годовой инфляции до уровней 4,0—4,5% в 2024 году.
Также в пятницу ждем публикации данных по индексу потребительских цен и индексу цен производителей за декабрь по Китаю. Стоит отметить, что в последние месяцы китайская экономика перешла к потребительской дефляции после длительного периода снижения цен производителей.
А что с нефтью и сырьем?
Во вторник утром котировки нефти Brent и WTI продолжают коррекцию понедельника и торгуются на 3,2% и 4,1% ниже уровней закрытия пятницы. Рынок нефти растерял весь рост первой торговой недели 2024 года на фоне снижения Саудовской Аравией официальных поставочных цен нефти марки Arab Light в Азию, что свидетельствует о текущей слабости глобального спроса на энергоносители. На этой неделе инвесторы будут следить за публикацией краткосрочных прогнозов Минэнерго США по рынку нефти во вторник (9 января), а также за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (10 января).
В начале недели котировки европейского газа падают на 12,5% на фоне благоприятных погодных условий, высокого уровня запаса газа в подземных хранилищах, а также слабого промышленного спроса на газ в Европе. В то же время американский газ на хабе Henry Hub растет на 3,4%, продолжая позитивный тренд прошлой недели. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 11 января.
Во вторник утром золото умеренно корректируется на 0,7% относительно закрытия пятницы, закрепляя негативный тренд прошлой недели. Это происходит на фоне опасений рынков по выходу данных по потребительской инфляции США за декабрь выше ожиданий на этой неделе, что может стать драйвером более позднего перехода ФРС к снижению ставок.
Котировки промышленных металлов также демонстрируют умеренно негативную динамику на фоне публикации данных о промышленном производстве и заказах в Германии ниже ожиданий. Медь торгуется вблизи уровней закрытия пятницы, алюминий теряет 1,8%, а котировки серебра снижаются на 0,1% вслед за золотом. На этой неделе инвесторы на рынках промышленных металлов также будут следить за выходом данных по потребительской и промышленной инфляции в Китае в пятницу (12 декабря).
Криптовалюта
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,72 трлн. В понедельник биткоин вырос до отметки $46,6 тыс. C начала 2024 года стоимость биткоина выросла на 10%, что отчасти связано с подачей управляющими компаниями очередных обновленных заявок на спотовые биткоин-ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Также рост рынка криптовалют может быть обусловлен ожидаемым снижением процентных ставок в США в 2024-м, что должно привести к притоку ликвидности на рынок и повысить интерес инвесторов к рисковым активам.
В то же время стоит учитывать, что SEC уже не раз отклоняла подобные заявки на спотовые биткоин-ETF, поэтому рост биткоина на данных новостях во многом обусловлен спекулятивной активностью.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За первую неделю января индекс Мосбиржи вырос на 1,2%, в понедельник рост продолжился, но 9 января наблюдается коррекция. Давление на индекс оказывают акции Татнефти, которые скорректировались из-за выплаты дивидендов. В начале недели немного скорректировались акции металлургов, инвесторы фиксируют прибыль после роста котировок в декабре. В начале января клиенты Тинькофф больше всего наращивали позиции в расписках Fix Price.
Tinkoff InvestIndex — доллар СШA
В начале января рубль продолжил торговаться в рамках декабрьского диапазона 89—93,5 рублей за доллар, завершив торги в этот понедельник на уровне около 91,2. Мы ожидаем, что в первом полугодии 2024-го пара USD/RUB будет торговаться в диапазоне 85—95 рублей за доллар.
Понедельник, 8 января
В понедельник в США вышли данные по инфляционным ожиданиям в декабре, которые оказались позитивными. Инфляционные ожидания на год вперед снизились до 3,0% с 3,4% в ноябре.
Также вчера выходили весьма слабые данные по розничным продажам в еврозоне. Показатель в очередной раз снизился год к году — на 1,1%. Месяц к месяцу также наблюдалось снижение — на 0,3%. Показатель демонстрирует весьма слабую динамику еще с 2022 года, что отражает подавленность потребительского спроса в странах еврозоны.
Вторник, 9 января
Во вторник ждем данных по уровню безработицы в еврозоне за ноябрь. Рынок ожидает, что данные выйдут на отметке 6,5%, что соответствует уровню октября. В целом текущий уровень безработицы является весьма низким для еврозоны относительно исторических значений. Относительно устойчивое снижение показателя наблюдалось с 2014 года.
Со вторника Банк России возобновляет операции с валютой, осуществляемые в рамках бюджетного правила: в первом полугодии 2024 объем продаж валюты составит 11,8 млрд руб. в день (0,9 млрд руб. с 9 по 12 января с учетом анонсированных Минфином покупок), во втором — 5,53 млрд руб. в день. Операции по продаже валюты будут осуществляться в дополнение к операциям Минфина в рамках бюджетного правила. При этом с учетом прогноза цены на нефть марки Brent на уровне 83 долл./баррель, прогнозируемого дисконта Urals в диапазоне 10-20 долл. за баррель до конца 2024 года и цены отсечения Минфина на уровне 60 долл. мы ожидаем, что анонсированная Банком России величина ежедневных продаж будет сальдироваться на объем ежедневных покупок Минфином иностранной валюты. Запланированные чистые продажи валюты в январе окажут стабилизирующий эффект на курс рубля до конца месяца.
Среда, 10 января
В России ждем выхода статистики долга нефинансового сектора и домохозяйств. Видим, что кредитование ФЛ замедляется: в ноябре рост составил 745 млрд руб. против почти 1 трлн в октябре. Задолженность нефинансового сектора растет увеличивающимися темпами. Замедление темпов роста кредитования физлиц говорит об эффекте ужесточения денежно-кредитных условий, что будет способствовать снижению темпов роста цен.
Четверг, 11 января
В четверг в США выйдут данные по индексам потребительских цен (CPI) за декабрь. Рынок ожидает продолжение снижения г/г как CPI, так и базового индекса (Core CPI), который исключает волатильные компоненты.
В России выйдет «Мониторинг финансовых потоков по отраслям» Банка России: можно будет посмотреть на наиболее активные отрасли в экономике. Чистый приток или отток платежей через платежную систему Банка России не говорит о проблемах или успехах отрасли, но можно оценить, какие отрасли разгоняли деловую активность в экономике больше всего.
Пятница, 12 января
В этот день по России выйдут данные по инфляции за первые 9 дней января, а также данные по потребительской инфляции за декабрь. Значительный рост инфляционного давления в третьем и четвертом кварталах прошлого года спровоцировал серию повышений ключевой ставки Банком России (суммарно на 8,5 п. п.). Дальнейшие перспективы денежно-кредитной политики будут зависеть от устойчивости инфляции. Сам регулятор ожидает снижения годовой инфляции до уровней 4,0—4,5% в 2024 году.
Также в пятницу ждем публикации данных по индексу потребительских цен и индексу цен производителей за декабрь по Китаю. Стоит отметить, что в последние месяцы китайская экономика перешла к потребительской дефляции после длительного периода снижения цен производителей.
А что с нефтью и сырьем?
Во вторник утром котировки нефти Brent и WTI продолжают коррекцию понедельника и торгуются на 3,2% и 4,1% ниже уровней закрытия пятницы. Рынок нефти растерял весь рост первой торговой недели 2024 года на фоне снижения Саудовской Аравией официальных поставочных цен нефти марки Arab Light в Азию, что свидетельствует о текущей слабости глобального спроса на энергоносители. На этой неделе инвесторы будут следить за публикацией краткосрочных прогнозов Минэнерго США по рынку нефти во вторник (9 января), а также за выходом данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (10 января).
В начале недели котировки европейского газа падают на 12,5% на фоне благоприятных погодных условий, высокого уровня запаса газа в подземных хранилищах, а также слабого промышленного спроса на газ в Европе. В то же время американский газ на хабе Henry Hub растет на 3,4%, продолжая позитивный тренд прошлой недели. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 11 января.
Во вторник утром золото умеренно корректируется на 0,7% относительно закрытия пятницы, закрепляя негативный тренд прошлой недели. Это происходит на фоне опасений рынков по выходу данных по потребительской инфляции США за декабрь выше ожиданий на этой неделе, что может стать драйвером более позднего перехода ФРС к снижению ставок.
Котировки промышленных металлов также демонстрируют умеренно негативную динамику на фоне публикации данных о промышленном производстве и заказах в Германии ниже ожиданий. Медь торгуется вблизи уровней закрытия пятницы, алюминий теряет 1,8%, а котировки серебра снижаются на 0,1% вслед за золотом. На этой неделе инвесторы на рынках промышленных металлов также будут следить за выходом данных по потребительской и промышленной инфляции в Китае в пятницу (12 декабря).
Криптовалюта
Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,72 трлн. В понедельник биткоин вырос до отметки $46,6 тыс. C начала 2024 года стоимость биткоина выросла на 10%, что отчасти связано с подачей управляющими компаниями очередных обновленных заявок на спотовые биткоин-ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC). Также рост рынка криптовалют может быть обусловлен ожидаемым снижением процентных ставок в США в 2024-м, что должно привести к притоку ликвидности на рынок и повысить интерес инвесторов к рисковым активам.
В то же время стоит учитывать, что SEC уже не раз отклоняла подобные заявки на спотовые биткоин-ETF, поэтому рост биткоина на данных новостях во многом обусловлен спекулятивной активностью.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу