11 января 2024 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Оптимистичный настрой участников рынка вчера сохранился благодаря корпоративным новостям и повышению цен на нефть. И даже дивидендная тема продолжает играть определенную роль: мы уже наблюдаем покупки в ряде бумаг за счет реинвестированных выплат, а вчера стало известно, что правкомиссия выдала разрешение на выплату дивидендов за 2022 г. в пользу Fix Price. Как следствие, индекс МосБиржи прибавил в среду 0,4%. Впрочем, с сегодняшнего дня без прав на дивиденды уже торгуются акции Роснефти и Магнита, а значит, дивиденды, как и редомициляция, становятся скорее среднесрочными катализаторами. В ближайшей же перспективе общих факторов роста мало, поэтому перед выходными рынок, неплохо подросший за первые дни года, может откатиться.
Облигации
Доходности ОФЗ в ходе вчерашних торгов продолжили расти, однако темпы снизились по сравнению со вторником. В среднем доходности вдоль всей кривой прибавили около 5 б. п. Объемы торгов сократились более чем вдвое по сравнению с предыдущим днем, наибольшая активность наблюдалась в коротких и длинных бумагах, тогда как на среднем участке обороты оказались минимальными. Лидером по объему торгов стал выпуск с фиксированным купоном серии 26223 (13,74%, февраль 2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Транснефть – в 2023 г. объемы транспортировки нефти и нефтепродуктов остались неизменными – поставки по системе нефтепроводов уменьшились по сравнению с 2022 г. не более чем на 1% – полагаем, что снижение составило ~4,5 млн т – объемы транспортировки нефтепродуктов увеличились на 11% г/г, или на 4,3 млн т – стимулом роста EBITDA выступает индексация тарифов (+7,2% в 2024 г.) – нейтрально
Московская Биржа – большие обороты указывают на новый рекорд по комиссионным доходам за квартал – по итогам 4К23 объемы выросли почти на всех рынках – комиссионные доходы увеличатся даже по сравнению с 3К23, когда они прибавили 20% к/к – в декабре высокие обороты сохранялись – позитивно
Fix Price – получает разрешение правительственной комиссии на выплату дивидендов – российская «дочка» сможет выплатить материнской компании 9,8 млрд руб. при выполнении определенных условий – в конечном итоге акционеры Fix Price могут получить по 11 руб. на ГДР – позитивно
РусГидро – модернизация Владивостокской ТЭЦ-2 может обойтись компании в сумму до 66 млрд руб. («Коммерсантъ») – это на 40% выше наших оценок (47 млрд руб.) – компания пересмотрела параметры модернизации: все составляющие проекта выросли в цене – увеличение платежей за мощность должно компенсировать акционерам рост строительных затрат – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – опубликован свежий ежемесячный доклад Минэнерго США – в декабре потребление сырой нефти достигло в мировом масштабе рекордных 103 мбс – и на 0,5 мбс превысило мировое производство – к концу 2024 г. ведомство прогнозирует опережающий добычу рост спроса до 104,2 мбс – позитивно
ОК РУСАЛ – в декабре запасы российского алюминия на складах Лондонской биржи металлов выросли вдвое («Коммерсантъ») – до 340 тыс. тонн или 90% от всех его запасов на LME – после санкций, введенных Великобританией в отношении торгов российскими металлами – ситуация на LME напрямую не влияет на ОК РУСАЛ – может указывать на решение трейдеров накапливать запасы металла в ожидании роста цен на него – негативно для настроений
Софтлайн – приобретает 100% долей российского вендора платежного оборудования «Инверсум» – совместно со «Скай Технолоджис», дочерней компанией Софтлайн, вендор разработает линейку платежных терминалов – финансовые условия сделки не раскрываются – нейтрально
На повестке: ЛУКОЙЛ — заседание СД (итоги 2023 г, планы на 2024 г.)
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Оптимистичный настрой участников рынка вчера сохранился благодаря корпоративным новостям и повышению цен на нефть. И даже дивидендная тема продолжает играть определенную роль: мы уже наблюдаем покупки в ряде бумаг за счет реинвестированных выплат, а вчера стало известно, что правкомиссия выдала разрешение на выплату дивидендов за 2022 г. в пользу Fix Price. Как следствие, индекс МосБиржи прибавил в среду 0,4%. Впрочем, с сегодняшнего дня без прав на дивиденды уже торгуются акции Роснефти и Магнита, а значит, дивиденды, как и редомициляция, становятся скорее среднесрочными катализаторами. В ближайшей же перспективе общих факторов роста мало, поэтому перед выходными рынок, неплохо подросший за первые дни года, может откатиться.
Облигации
Доходности ОФЗ в ходе вчерашних торгов продолжили расти, однако темпы снизились по сравнению со вторником. В среднем доходности вдоль всей кривой прибавили около 5 б. п. Объемы торгов сократились более чем вдвое по сравнению с предыдущим днем, наибольшая активность наблюдалась в коротких и длинных бумагах, тогда как на среднем участке обороты оказались минимальными. Лидером по объему торгов стал выпуск с фиксированным купоном серии 26223 (13,74%, февраль 2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Транснефть – в 2023 г. объемы транспортировки нефти и нефтепродуктов остались неизменными – поставки по системе нефтепроводов уменьшились по сравнению с 2022 г. не более чем на 1% – полагаем, что снижение составило ~4,5 млн т – объемы транспортировки нефтепродуктов увеличились на 11% г/г, или на 4,3 млн т – стимулом роста EBITDA выступает индексация тарифов (+7,2% в 2024 г.) – нейтрально
Московская Биржа – большие обороты указывают на новый рекорд по комиссионным доходам за квартал – по итогам 4К23 объемы выросли почти на всех рынках – комиссионные доходы увеличатся даже по сравнению с 3К23, когда они прибавили 20% к/к – в декабре высокие обороты сохранялись – позитивно
Fix Price – получает разрешение правительственной комиссии на выплату дивидендов – российская «дочка» сможет выплатить материнской компании 9,8 млрд руб. при выполнении определенных условий – в конечном итоге акционеры Fix Price могут получить по 11 руб. на ГДР – позитивно
РусГидро – модернизация Владивостокской ТЭЦ-2 может обойтись компании в сумму до 66 млрд руб. («Коммерсантъ») – это на 40% выше наших оценок (47 млрд руб.) – компания пересмотрела параметры модернизации: все составляющие проекта выросли в цене – увеличение платежей за мощность должно компенсировать акционерам рост строительных затрат – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Рынок нефти – опубликован свежий ежемесячный доклад Минэнерго США – в декабре потребление сырой нефти достигло в мировом масштабе рекордных 103 мбс – и на 0,5 мбс превысило мировое производство – к концу 2024 г. ведомство прогнозирует опережающий добычу рост спроса до 104,2 мбс – позитивно
ОК РУСАЛ – в декабре запасы российского алюминия на складах Лондонской биржи металлов выросли вдвое («Коммерсантъ») – до 340 тыс. тонн или 90% от всех его запасов на LME – после санкций, введенных Великобританией в отношении торгов российскими металлами – ситуация на LME напрямую не влияет на ОК РУСАЛ – может указывать на решение трейдеров накапливать запасы металла в ожидании роста цен на него – негативно для настроений
Софтлайн – приобретает 100% долей российского вендора платежного оборудования «Инверсум» – совместно со «Скай Технолоджис», дочерней компанией Софтлайн, вендор разработает линейку платежных терминалов – финансовые условия сделки не раскрываются – нейтрально
На повестке: ЛУКОЙЛ — заседание СД (итоги 2023 г, планы на 2024 г.)
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу