После заметного отскока вверх накануне, доллар в четверг корректируется, хотя еще в утренние часы успел обновить максимум предыдущего дня. Так, на пике курс сегодня поднимался до 89,65 руб. (в среду до 89,02 руб.). Однако утреннее укрепление не встретило существенной поддержки объемами, и уже к середине дня пара доллар/рубль скорректировалась в район 88,6 руб.
Накануне Банк России представил обзор финансовых рисков за декабрь 2023 г. В отношении ситуации на валютном рынке необходимо выделить следующие основные моменты из обзора:
Продажи экспортеров растут. Объем чистых продаж валюты экспортерами в декабре увеличился и составил 14,8 млрд долл. (против 13,9 млрд долл. в ноябре). Чистые продажи валютной выручки растут пятый месяц подряд, начиная с августа, когда объем возрос с 6,9 до 7,2 млрд долл.
Население предъявило рекордный спрос на «токсичную» валюту. В декабре наблюдались рекордные покупки валюты населением. По данным ЦБ, физлица приобрели валюты на 179 млрд руб. — практически в равной мере на бирже и через крупнейшие банки. При этом почти весь объем покупок пришелся на «токсичные» доллары и евро.
Корпоративный сектор сократил продажу валюты, крупнейшие банки нарастили. После рекордного объема продаж валюты в ноябре корпоративный сектор (нефинансовые организации) сократил почти на треть величину продаж в декабре (до чуть более 200 млрд руб.). Одновременно нарастили продажи валюты СЗКО — до почти 590 млрд руб., что стало вторым по величине показателем за год после рекордного октября (823 млрд руб.).
Юань чуть отступил на бирже, но усилил позиции на внебиржевом рынке. На биржевом рынке доля сделок по паре юань/рубль чуть сократилась, оставшись тем не менее на среднем значении за второе полугодие 2023 г. (40%). Совокупная доля операций по парам доллар/рубль и евро/рубль увеличилась на биржевом рынке преимущественно за счет европейской валюты. При этом на внебиржевом рынке доля евро также несколько увеличилась, однако доля доллара сократилась с 47% до 43%, а юаня — выросла с 27,3% до 31%.
Чистый экспорт в валюте растет пятый месяц подряд. Доля юаня во внешней торговле существенно не изменилась в декабре. Однако величина чистого экспорта в валюте выросла в декабре с 5 до 5,4 млрд долл. После отрицательного значения в июне (в течение которого курс доллара вырос более чем на 10%) чистый экспорт в валюте растет уже пятый месяц подряд, в том числе за счет «токсичных» валют, что благоприятно для курса рубля.
Средства клиентов банков в «нетоксичной» валюте продолжают пополняться. Доля банковских вкладов населения в «нетоксичных» валютах (преимущественно юани) непрерывно растет с апреля 2023 г. и достигла на начало декабря 17,4% (11,1% на начало апреля и почти столько же к декабрю 2022 г.). Доля средств в юанях на счетах и депозитах корпоративного сектора к началу декабря впервые превысила долю в «токсичных» валютах, достигнув 51% в общем объеме.
Отметим, что в целом отрицательную динамику рубля по итогам декабря, несмотря на увеличение валютных продаж экспортерами, ЦБ объяснил сразу несколькими факторами. Помимо «сезонного повышения спроса на валюту» и «падения цен на нефть» основное давление, судя по всему, оказали «операции по выкупу прав собственности у компаний из недружественных стран».
После прохождения ноябрьских максимумов в начале текущей недели рубль встретил заметное сопротивление и пока завершил локальный цикл укрепления. Предстоящие налоговые платежи и поддержка прочих факторов (продажи валюты в рамках бюджетных операций, высокие процентные ставки, сокращение спроса на валюту населением после окончания праздников и длинных выходных) сохраняют для рубля шансы для обновления максимумов начала текущей недели (87,4 руб.). Однако перспективы продвижения в сторону июньских максимумов прошлого года (85 руб. и ниже), судя по всему, заметно ослабли. Несмотря на сохранение в силе перечисленных факторов поддержки рубля, диапазон 85-90 руб., вероятно, существенно повышает привлекательность USD для основных участников торгов и населения.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Накануне Банк России представил обзор финансовых рисков за декабрь 2023 г. В отношении ситуации на валютном рынке необходимо выделить следующие основные моменты из обзора:
Продажи экспортеров растут. Объем чистых продаж валюты экспортерами в декабре увеличился и составил 14,8 млрд долл. (против 13,9 млрд долл. в ноябре). Чистые продажи валютной выручки растут пятый месяц подряд, начиная с августа, когда объем возрос с 6,9 до 7,2 млрд долл.
Население предъявило рекордный спрос на «токсичную» валюту. В декабре наблюдались рекордные покупки валюты населением. По данным ЦБ, физлица приобрели валюты на 179 млрд руб. — практически в равной мере на бирже и через крупнейшие банки. При этом почти весь объем покупок пришелся на «токсичные» доллары и евро.
Корпоративный сектор сократил продажу валюты, крупнейшие банки нарастили. После рекордного объема продаж валюты в ноябре корпоративный сектор (нефинансовые организации) сократил почти на треть величину продаж в декабре (до чуть более 200 млрд руб.). Одновременно нарастили продажи валюты СЗКО — до почти 590 млрд руб., что стало вторым по величине показателем за год после рекордного октября (823 млрд руб.).
Юань чуть отступил на бирже, но усилил позиции на внебиржевом рынке. На биржевом рынке доля сделок по паре юань/рубль чуть сократилась, оставшись тем не менее на среднем значении за второе полугодие 2023 г. (40%). Совокупная доля операций по парам доллар/рубль и евро/рубль увеличилась на биржевом рынке преимущественно за счет европейской валюты. При этом на внебиржевом рынке доля евро также несколько увеличилась, однако доля доллара сократилась с 47% до 43%, а юаня — выросла с 27,3% до 31%.
Чистый экспорт в валюте растет пятый месяц подряд. Доля юаня во внешней торговле существенно не изменилась в декабре. Однако величина чистого экспорта в валюте выросла в декабре с 5 до 5,4 млрд долл. После отрицательного значения в июне (в течение которого курс доллара вырос более чем на 10%) чистый экспорт в валюте растет уже пятый месяц подряд, в том числе за счет «токсичных» валют, что благоприятно для курса рубля.
Средства клиентов банков в «нетоксичной» валюте продолжают пополняться. Доля банковских вкладов населения в «нетоксичных» валютах (преимущественно юани) непрерывно растет с апреля 2023 г. и достигла на начало декабря 17,4% (11,1% на начало апреля и почти столько же к декабрю 2022 г.). Доля средств в юанях на счетах и депозитах корпоративного сектора к началу декабря впервые превысила долю в «токсичных» валютах, достигнув 51% в общем объеме.
Отметим, что в целом отрицательную динамику рубля по итогам декабря, несмотря на увеличение валютных продаж экспортерами, ЦБ объяснил сразу несколькими факторами. Помимо «сезонного повышения спроса на валюту» и «падения цен на нефть» основное давление, судя по всему, оказали «операции по выкупу прав собственности у компаний из недружественных стран».
После прохождения ноябрьских максимумов в начале текущей недели рубль встретил заметное сопротивление и пока завершил локальный цикл укрепления. Предстоящие налоговые платежи и поддержка прочих факторов (продажи валюты в рамках бюджетных операций, высокие процентные ставки, сокращение спроса на валюту населением после окончания праздников и длинных выходных) сохраняют для рубля шансы для обновления максимумов начала текущей недели (87,4 руб.). Однако перспективы продвижения в сторону июньских максимумов прошлого года (85 руб. и ниже), судя по всему, заметно ослабли. Несмотря на сохранение в силе перечисленных факторов поддержки рубля, диапазон 85-90 руб., вероятно, существенно повышает привлекательность USD для основных участников торгов и населения.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter