24 января 2024 БКС Экспресс | X5 Retail
X5 Group опубликовала операционные результаты за IV квартал 2023 г.
- Общие продажи: 878 млрд руб. (+24,7% год к году)
- Сопоставимые продажи: +13,2%
- Чистая выручка «Чижика»: 41,7 млрд руб. (рост в 3 раза год к году)
- Выручка цифровых бизнесов: 41,8 млрд руб. (+89,4% год к году)
Взгляд БКС: Результаты хорошие. Выручка выросла на 25% г/г при 13%-м росте сопоставимых продаж и 12%-м г/г расширении торговых площадей (частично благодаря M&A). Таким образом, рост выручки ускорился кв/кв — на 2 п.п. с III квартала (+23%) при ускорении продуктовой инфляции (+3,5 п.п., до 7% г/г в среднем в IV квартале). На наш взгляд, рост выручки должен способствовать и хорошим финансовым результатам Х5 по МСФО за IV квартал 2023 г.
Игорь Шехтерман главный исполнительный директор X5, отметил:
- X5 завершила трансформацию сети «Карусель» и закрыла последний гипермаркет, чтобы сосредоточиться на трех основных форматах.
- Сеть магазинов «Пятёрочка» продолжала расширяться: в 2023 г. было открыто 2144 новых магазина. В 2023 г. чистые розничные продажи «Пятёрочки» выросли на 17,3% год к году. В марте 2023 г. «Пятёрочка» открыла первые магазины на Дальнем Востоке.
- В IV квартале 2023 г. LFL-продажи «Перекрёстка» выросли на 14,4% год к году и на 8,8% год к году в 2023 г.
- Формат «жестких» дискаунтеров «Чижик» продолжил расширяться на фоне растущего потребительского спроса на качественные и доступные продукты питания: в 2023 г. открыли 983 новых магазина, а общее количество магазинов в стране достигло 1500. В октябре 2023 г. формат открыл первые магазины в Сибири и планирует активно расширять свое присутствие в регионе. В 2023 г. чистая розничная выручка «Чижика» выросла в 3 раза год к году.
- В 2023 г. компания столкнулась с существенным дефицитом операционного персонала на рынке и значительным ростом расходов на оплату труда. Отрицательное влияние этого фактора на рентабельность удалось частично компенсировать за счет проектов по повышению эффективности. Ключевые инициативы включали автоматизацию в магазинах и в логистике, внедрение дневной и ночной бесконтактной приемки, как следствие, снижение среднесписочной численности персонала на магазин. Эти меры позволили увеличить производительность труда почти на 10%.
- В 2024 г. компания не ожидает значительного улучшения ситуации на рынке труда и планирует продолжить инициативы по повышению эффективности бизнес-процессов. В результате X5 ожидает дальнейшего роста производительности труда в 2024 г.
- В 2023 г. компания продолжила развитие в текущих и экспансию в новые регионы с помощью стратегических M&A сделок. В апреле Х5 приобрела компанию «Тамерлан», включающую несколько сетей дискаунтеров и сеть супермаркетов на юге России. В августе — компанию «Виктория Балтия», что позволило бизнесу закрепиться в перспективной для развития Калининградской области. Параллельно с органическим ростом X5 продолжит рассматривать возможности для расширения бизнеса за счет сделок M&A, а также стратегических партнерств на внутреннем рынке.
- Онлайн-бизнес продолжил развитие: в 2023 г. чистые продажи цифрового бизнеса увеличились на 75,7% год к году. Сохраняющийся высокий уровень конкуренции и текущее давление на рентабельность в этом сегменте пока не позволяют эффективно перекладывать рост выручки в улучшение финансового результата. Кроме того, в 2023 г. логистический сервис онлайн-доставки 5Post вышел в Сибирь и преодолел отметку в 20 000 точек выдачи по всей России.
Подробнее
Чистая выручка увеличилась на 24,7% г/г фоне роста на 13,2% г/г сопоставимых (LFL) продаж и роста торговой площади.
Чистая выручка «Чижика» составила 41,7 млрд руб. в IV квартале 2023 г. (рост в 3 раза год к году) «Чижик» открыл 429 магазинов в IV квартале 2023 г.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Пятёрочка» составил 20,3% год к году (г/г) при росте LFL-продаж (включая экспресс-доставку) на 13,0% в IV квартале 2023 г. LFL-трафик вырос на 3,0% г/г, в то время как LFL-средний чек вырос на 9,6% г/г на фоне ускорения роста инфляции. Сеть продолжила расширяться, добавив 630 новых магазинов в IV квартале 2023 г. (без учета закрытий).
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Перекрёсток» составил 11,1% г/г в IV квартале 2023 г., при этом LFL-продажи формата (включая экспресс-доставку) увеличились на 14,4%, главным образом за счет роста LFL-среднего чека.
Чистая офлайн розничная выручка «Чижика» в IV квартале 2023 г. выросла в 3 раза г/г. Торговая сеть открыла 429 новых магазинов в IV квартале 2023 г. Количество магазинов на 31 декабря 2023 г. составило 1500 в 43 регионах.
Выручка цифровых бизнесов (включая X5 Digital, 5Post и «Много лосося») увеличилась на 89,4% г/г в IV квартале 2023 г. и внесла вклад в размере 2,1 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 24,7%. X5 Digital успешно выполнил более 352 тыс. заказов в пиковые дни декабря.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Общие продажи: 878 млрд руб. (+24,7% год к году)
- Сопоставимые продажи: +13,2%
- Чистая выручка «Чижика»: 41,7 млрд руб. (рост в 3 раза год к году)
- Выручка цифровых бизнесов: 41,8 млрд руб. (+89,4% год к году)
Взгляд БКС: Результаты хорошие. Выручка выросла на 25% г/г при 13%-м росте сопоставимых продаж и 12%-м г/г расширении торговых площадей (частично благодаря M&A). Таким образом, рост выручки ускорился кв/кв — на 2 п.п. с III квартала (+23%) при ускорении продуктовой инфляции (+3,5 п.п., до 7% г/г в среднем в IV квартале). На наш взгляд, рост выручки должен способствовать и хорошим финансовым результатам Х5 по МСФО за IV квартал 2023 г.
Игорь Шехтерман главный исполнительный директор X5, отметил:
- X5 завершила трансформацию сети «Карусель» и закрыла последний гипермаркет, чтобы сосредоточиться на трех основных форматах.
- Сеть магазинов «Пятёрочка» продолжала расширяться: в 2023 г. было открыто 2144 новых магазина. В 2023 г. чистые розничные продажи «Пятёрочки» выросли на 17,3% год к году. В марте 2023 г. «Пятёрочка» открыла первые магазины на Дальнем Востоке.
- В IV квартале 2023 г. LFL-продажи «Перекрёстка» выросли на 14,4% год к году и на 8,8% год к году в 2023 г.
- Формат «жестких» дискаунтеров «Чижик» продолжил расширяться на фоне растущего потребительского спроса на качественные и доступные продукты питания: в 2023 г. открыли 983 новых магазина, а общее количество магазинов в стране достигло 1500. В октябре 2023 г. формат открыл первые магазины в Сибири и планирует активно расширять свое присутствие в регионе. В 2023 г. чистая розничная выручка «Чижика» выросла в 3 раза год к году.
- В 2023 г. компания столкнулась с существенным дефицитом операционного персонала на рынке и значительным ростом расходов на оплату труда. Отрицательное влияние этого фактора на рентабельность удалось частично компенсировать за счет проектов по повышению эффективности. Ключевые инициативы включали автоматизацию в магазинах и в логистике, внедрение дневной и ночной бесконтактной приемки, как следствие, снижение среднесписочной численности персонала на магазин. Эти меры позволили увеличить производительность труда почти на 10%.
- В 2024 г. компания не ожидает значительного улучшения ситуации на рынке труда и планирует продолжить инициативы по повышению эффективности бизнес-процессов. В результате X5 ожидает дальнейшего роста производительности труда в 2024 г.
- В 2023 г. компания продолжила развитие в текущих и экспансию в новые регионы с помощью стратегических M&A сделок. В апреле Х5 приобрела компанию «Тамерлан», включающую несколько сетей дискаунтеров и сеть супермаркетов на юге России. В августе — компанию «Виктория Балтия», что позволило бизнесу закрепиться в перспективной для развития Калининградской области. Параллельно с органическим ростом X5 продолжит рассматривать возможности для расширения бизнеса за счет сделок M&A, а также стратегических партнерств на внутреннем рынке.
- Онлайн-бизнес продолжил развитие: в 2023 г. чистые продажи цифрового бизнеса увеличились на 75,7% год к году. Сохраняющийся высокий уровень конкуренции и текущее давление на рентабельность в этом сегменте пока не позволяют эффективно перекладывать рост выручки в улучшение финансового результата. Кроме того, в 2023 г. логистический сервис онлайн-доставки 5Post вышел в Сибирь и преодолел отметку в 20 000 точек выдачи по всей России.
Подробнее
Чистая выручка увеличилась на 24,7% г/г фоне роста на 13,2% г/г сопоставимых (LFL) продаж и роста торговой площади.
Чистая выручка «Чижика» составила 41,7 млрд руб. в IV квартале 2023 г. (рост в 3 раза год к году) «Чижик» открыл 429 магазинов в IV квартале 2023 г.
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Пятёрочка» составил 20,3% год к году (г/г) при росте LFL-продаж (включая экспресс-доставку) на 13,0% в IV квартале 2023 г. LFL-трафик вырос на 3,0% г/г, в то время как LFL-средний чек вырос на 9,6% г/г на фоне ускорения роста инфляции. Сеть продолжила расширяться, добавив 630 новых магазинов в IV квартале 2023 г. (без учета закрытий).
Темп роста чистой офлайн розничной выручки торговой сети «Перекрёсток» составил 11,1% г/г в IV квартале 2023 г., при этом LFL-продажи формата (включая экспресс-доставку) увеличились на 14,4%, главным образом за счет роста LFL-среднего чека.
Чистая офлайн розничная выручка «Чижика» в IV квартале 2023 г. выросла в 3 раза г/г. Торговая сеть открыла 429 новых магазинов в IV квартале 2023 г. Количество магазинов на 31 декабря 2023 г. составило 1500 в 43 регионах.
Выручка цифровых бизнесов (включая X5 Digital, 5Post и «Много лосося») увеличилась на 89,4% г/г в IV квартале 2023 г. и внесла вклад в размере 2,1 п.п. в рост квартальной консолидированной выручки на уровне 24,7%. X5 Digital успешно выполнил более 352 тыс. заказов в пиковые дни декабря.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter