25 января 2024 Тинькофф Банк Блинов Сергей
Бизнес-климат в России вернулся на уровень "домайданного" 2013 года. Это хорошая новость. Но есть и плохая.
===
ЦБ опубликовал свой индикатор бизнес-климата за январь. Мы используем исходные (не сезонно-сглаженные) данные этого индикатора: 2,09 пункта в январе.
Это лучший первый месяц года за последние 11 лет (с января 2013 года).
Всего лишь второй раз с 2014 года индекс в январе выходит в область положительных значений.
Среднегодовой индикатор (синяя линия на графике ниже) показывает лучший результат с февраля 2014 года.
Напомню, что в начале того февраля у власти в Киеве ещё находился президент Янукович. С 7 по 23 февраля в Сочи проходила зимняя Олимпиада. Референдум в Крыму, трагедия в Одессе, малайзийский Боинг – всё это и многое другое было ещё впереди.
Выглядит так, словно бизнес-климат в России “переболел” украинский кризис длительностью десять лет и вышел на “докризисные” уровни.
На самом деле коренная причина медленных темпов российской экономики в это время не события на Украине, а приход Эльвиры Набиуллиной на пост главы ЦБ в середине 2013 года.
Это она установила свой "потолок" росту реальной денежной массы, и загнала тем самым экономику России под плинтус многолетней стагнации.
Мы ожидаем, что в первом полугодии 2024 года индикатор бизнес-климата от ЦБ по прежнему будет расти, а экономика России продолжит приятно удивлять российские власти.
Но затем начнёт сказываться замедление. Из-за зажима реальной денежной массы Банком России темпы роста российской экономики начнут снижаться. ЦБ уже делает всё, чтобы вернуть её в стагнацию.
https://tinkoff.ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
===
ЦБ опубликовал свой индикатор бизнес-климата за январь. Мы используем исходные (не сезонно-сглаженные) данные этого индикатора: 2,09 пункта в январе.
Это лучший первый месяц года за последние 11 лет (с января 2013 года).
Всего лишь второй раз с 2014 года индекс в январе выходит в область положительных значений.
Среднегодовой индикатор (синяя линия на графике ниже) показывает лучший результат с февраля 2014 года.
Напомню, что в начале того февраля у власти в Киеве ещё находился президент Янукович. С 7 по 23 февраля в Сочи проходила зимняя Олимпиада. Референдум в Крыму, трагедия в Одессе, малайзийский Боинг – всё это и многое другое было ещё впереди.
Выглядит так, словно бизнес-климат в России “переболел” украинский кризис длительностью десять лет и вышел на “докризисные” уровни.
На самом деле коренная причина медленных темпов российской экономики в это время не события на Украине, а приход Эльвиры Набиуллиной на пост главы ЦБ в середине 2013 года.
Это она установила свой "потолок" росту реальной денежной массы, и загнала тем самым экономику России под плинтус многолетней стагнации.
Мы ожидаем, что в первом полугодии 2024 года индикатор бизнес-климата от ЦБ по прежнему будет расти, а экономика России продолжит приятно удивлять российские власти.
Но затем начнёт сказываться замедление. Из-за зажима реальной денежной массы Банком России темпы роста российской экономики начнут снижаться. ЦБ уже делает всё, чтобы вернуть её в стагнацию.
https://tinkoff.ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу