26 января 2024 Тинькофф Банк | Henderson
Производитель мужской одежды и аксессуаров провел первый день инвестора в этом году. В ходе выступления топ-менеджеры представили производственные результаты за 12 месяцев 2023 года, а также подтвердили готовность выплатить дивиденды. Компания рассчитывает заплатить акционерам 50% от чистой прибыли по МСФО и не менее 25 рублей на одну бумагу.
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
Henderson представил сильные операционные результаты по итогам 2023 года. Компания заработала около 16,8 млрд рублей выручки за 2023 год, ускорив темпы роста до 35% по сравнению с 30% в 2022 году. Сопоставимые продажи выросли на 27,3%, что свидетельствует об эффективной работе компании по росту и удержанию лояльной клиентской базы.
По предварительным оценкам менеджмента, EBITDA составила около 6,4 млрд рублей, что обеспечивает маржинальность в 38%, на сопоставимом уровне с результатами 2022 года. Долговая нагрузка остается низкой. Соотношение Чистый долг/EBITDA — 1,2x при максимально возможном значении в 3,0х для выплаты дивидендов.
Мы ожидаем, что по итогам 2023 года компания сможет выплатить обещанные дивиденды в размере не менее 25 рублей за бумагу. Такой размер выплаты обеспечивает неплохую для растущего бизнеса доходность к текущей цене в 4%.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Henderson с целевой ценой 810 рублей за бумагу.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Александра Самуйлова:
Henderson представил сильные операционные результаты по итогам 2023 года. Компания заработала около 16,8 млрд рублей выручки за 2023 год, ускорив темпы роста до 35% по сравнению с 30% в 2022 году. Сопоставимые продажи выросли на 27,3%, что свидетельствует об эффективной работе компании по росту и удержанию лояльной клиентской базы.
По предварительным оценкам менеджмента, EBITDA составила около 6,4 млрд рублей, что обеспечивает маржинальность в 38%, на сопоставимом уровне с результатами 2022 года. Долговая нагрузка остается низкой. Соотношение Чистый долг/EBITDA — 1,2x при максимально возможном значении в 3,0х для выплаты дивидендов.
Мы ожидаем, что по итогам 2023 года компания сможет выплатить обещанные дивиденды в размере не менее 25 рублей за бумагу. Такой размер выплаты обеспечивает неплохую для растущего бизнеса доходность к текущей цене в 4%.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Henderson с целевой ценой 810 рублей за бумагу.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу