Главное
• Рубль отступает от полугодовых максимумов, доллар уже выше 90. На фоне действующих валютных барьеров девальвации нацвалюты и длительного нахождения доллара над круглым уровнем не ожидается. В целом такая котировка, видимо, удовлетворяет финансовые власти. Главное, чтобы не было больших скачков курса.
• На глобальном валютном рынке индекс доллара США DXY: 103,5 п. стабилен в преддверии заседания ФРС. В эту среду регулятор наверняка возьмет монетарную паузу, все внимание будет приковано к комментариям по поводу монетарного разворота. Сигналы на послабление ДКП априори против нацвалюты страны, европейские и азиатские валюты еще могут укрепиться.
• На сырьевом рынке волатильно: нефть Brent быстро взлетела выше $84 из-за эскалации на Ближнем Востоке, а это поддержит финансовые активы (валюту и ценные бумаги) стран-экспортеров сырья; золото чуть дороже $2020, но в любой момент унция может сильно подорожать из-за ближневосточного конфликта и ФРС; газ NG дешевле $2,15 после экспирации, а учитывая очень волатильный характер инструмента, отскок с годового дна вновь может быть сильным — сопротивление на февраль у $2,5. Главное, про стопы не забывать.
В деталях
Российский рубль в пятницу продолжил нести потери. Доллар, евро, юань отбили еще по проценту после январского падения на минимумы за последние шесть месяцев. Вновь отличился гонконгский HKD, взлетая почти на 3%, до 10. Здесь видим лишь сужение ранее накопленного аномального спреда HKD/RUB с USD/HKD — в моменте разрыв достигал 17%, а теперь небольшая, но ожидаемая нормализация.
Остановка укрепления рубля имеет и технические, и фундаментальные причины. С технической точки зрения у доллара была поддержка на 87,4 и накопилась перепроданность, поэтому уход в консолидацию и отскок не смущает. Фундаментально спред российской смеси с эталонами вновь расширился, расходы госбюджета остаются повышенными, а турбулентность сырьевого рынка приводит к волатильности потоков наличности от экспорта энергоносителей.
Ухудшила биржевой сентимент на валютном рынке и недавняя полемика ЦБ и правительства в вопросе оценки эффективности применения норм валютного контроля: регулятор за послабление норм репатриации выручки экспортеров, а в Минфине выступают за их продление. Октябрьский указ президента изначально действует 6 месяцев.
В общем 90 за доллар США видится адекватным уровнем как для экспортеров, так и импортеров. Да и федеральный бюджет сверстан исходя из данной котировки.
В первую очередь в валютном курсе важна устойчивость. Скачки валюты на десятки процентов приводят к росту девальвационных ожиданий населения и затрудняют бизнес-планирование корпораций. На среднесрочном треке волатильность призвана гасить ДКП ЦБ и нормативы репатриации, поэтому девальвации рубля не ожидается, а его локальное ослабление относим к техническому отскоку инвалют после их многомесячного падения по экстремумам на 15%.
Утренний технический заскок USD/RUB выше 90 вскоре может также быстро завершиться.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Рубль отступает от полугодовых максимумов, доллар уже выше 90. На фоне действующих валютных барьеров девальвации нацвалюты и длительного нахождения доллара над круглым уровнем не ожидается. В целом такая котировка, видимо, удовлетворяет финансовые власти. Главное, чтобы не было больших скачков курса.
• На глобальном валютном рынке индекс доллара США DXY: 103,5 п. стабилен в преддверии заседания ФРС. В эту среду регулятор наверняка возьмет монетарную паузу, все внимание будет приковано к комментариям по поводу монетарного разворота. Сигналы на послабление ДКП априори против нацвалюты страны, европейские и азиатские валюты еще могут укрепиться.
• На сырьевом рынке волатильно: нефть Brent быстро взлетела выше $84 из-за эскалации на Ближнем Востоке, а это поддержит финансовые активы (валюту и ценные бумаги) стран-экспортеров сырья; золото чуть дороже $2020, но в любой момент унция может сильно подорожать из-за ближневосточного конфликта и ФРС; газ NG дешевле $2,15 после экспирации, а учитывая очень волатильный характер инструмента, отскок с годового дна вновь может быть сильным — сопротивление на февраль у $2,5. Главное, про стопы не забывать.
В деталях
Российский рубль в пятницу продолжил нести потери. Доллар, евро, юань отбили еще по проценту после январского падения на минимумы за последние шесть месяцев. Вновь отличился гонконгский HKD, взлетая почти на 3%, до 10. Здесь видим лишь сужение ранее накопленного аномального спреда HKD/RUB с USD/HKD — в моменте разрыв достигал 17%, а теперь небольшая, но ожидаемая нормализация.
Остановка укрепления рубля имеет и технические, и фундаментальные причины. С технической точки зрения у доллара была поддержка на 87,4 и накопилась перепроданность, поэтому уход в консолидацию и отскок не смущает. Фундаментально спред российской смеси с эталонами вновь расширился, расходы госбюджета остаются повышенными, а турбулентность сырьевого рынка приводит к волатильности потоков наличности от экспорта энергоносителей.
Ухудшила биржевой сентимент на валютном рынке и недавняя полемика ЦБ и правительства в вопросе оценки эффективности применения норм валютного контроля: регулятор за послабление норм репатриации выручки экспортеров, а в Минфине выступают за их продление. Октябрьский указ президента изначально действует 6 месяцев.
В общем 90 за доллар США видится адекватным уровнем как для экспортеров, так и импортеров. Да и федеральный бюджет сверстан исходя из данной котировки.
В первую очередь в валютном курсе важна устойчивость. Скачки валюты на десятки процентов приводят к росту девальвационных ожиданий населения и затрудняют бизнес-планирование корпораций. На среднесрочном треке волатильность призвана гасить ДКП ЦБ и нормативы репатриации, поэтому девальвации рубля не ожидается, а его локальное ослабление относим к техническому отскоку инвалют после их многомесячного падения по экстремумам на 15%.
Утренний технический заскок USD/RUB выше 90 вскоре может также быстро завершиться.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter