2 февраля 2024 Синара Инвестбанк | Северсталь
Новость. Северсталь сегодня утром представила финансовые результаты за 2П23, которые мы оцениваем как сильные, а также объявила о возобновлении выплаты дивидендов. Показатель EBITDA вырос на 21% п/п и достиг 144 млрд руб., превысив нашу оценку на 13%, а консенсус-прогноз — на 10%. Свободный денежный поток (FCF) остался примерно на уровне предыдущего полугодия (60 млрд руб.) и практически совпал с прогнозами. При денежных средствах в размере 374 млрд руб. (+101% г/г) отношение чистого долга к EBITDA составило -0,8.
Кроме того, компания приняла решение возобновить выплату дивидендов. По итогам 2023 г. она заплатит 191,5 руб. на акцию, то есть проявит бóльшую щедрость, чем предполагали мы (166 руб.) и рынок. Дивидендная доходность составляет 11%, коэффициент выплаты — 134% к FCF. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, компания составит по состоянию реестра на 18 июня 2024 г.
Комментарий. Сильные результаты и высокие дивиденды уже отчасти учитывались в цене акций Северстали, подорожавших с начала года на 21%. Мы ожидаем, что ММК и НЛМК, которые несколько отстали от Северстали по росту котировок и в бумагах которых на данный момент мы видим более значительную потенциальную дивидендную доходность, тоже возобновят выплаты. Акции стальных компаний нам по-прежнему представляются привлекательными.
СЕВЕРСТАЛЬ: ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2П23 ПО МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кроме того, компания приняла решение возобновить выплату дивидендов. По итогам 2023 г. она заплатит 191,5 руб. на акцию, то есть проявит бóльшую щедрость, чем предполагали мы (166 руб.) и рынок. Дивидендная доходность составляет 11%, коэффициент выплаты — 134% к FCF. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, компания составит по состоянию реестра на 18 июня 2024 г.
Комментарий. Сильные результаты и высокие дивиденды уже отчасти учитывались в цене акций Северстали, подорожавших с начала года на 21%. Мы ожидаем, что ММК и НЛМК, которые несколько отстали от Северстали по росту котировок и в бумагах которых на данный момент мы видим более значительную потенциальную дивидендную доходность, тоже возобновят выплаты. Акции стальных компаний нам по-прежнему представляются привлекательными.
СЕВЕРСТАЛЬ: ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2П23 ПО МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter