Главное
• Рубль в первой половине торгов предпринял несколько попыток укрепления, но затем вернулся к активному ослаблению и в очередной раз обновил трехнедельные минимумы.
• Котировки ОФЗ остаются под давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал двухнедельный минимум.
В деталях
Рубль после позитивного старта быстро сдал позиции. Затем произошло еще несколько попыток укрепления, но в середине торгов российская валюта стала активно дешеветь. Доллар впервые с середины января приблизился к 90,9 руб., евро установил трехнедельный максимум вблизи 98,9.
Негативное сочетание ключевых драйверов продолжает усиливать давление на курс рубля. Вероятное восстановление импорта усугубляется недостаточным объемом экспортной выручки. Кроме геополитического дисконта в ценах на поставляемые из страны товары, это обусловлено сокращением российского экспорта в абсолютном значении, как из-за геополитических и санкционных факторов, так и в рамках исполнения соглашения ОПЕК+.
Жесткая монетарная политика ЦБ, а также большие обязательства экспортеров по возврату и продаже валютной выручки лишь сдерживают рубль от более быстрого ослабления. Теперь в его динамике основную роль играет конъюнктура рынка сырья, а также нерыночные факторы, связанные с геополитикой, которые влияют на объем российского экспорта.
Китайский юань (CNY/RUB) установил трехнедельный максимум около 12,63 руб. и торгуется в сопоставимом с американской валютой плюсе. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) выглядит немного слабее в паре с рублем, увеличив у нас до 13,8% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).
Котировки ОФЗ продолжают сдавать позиции. Индекс гособлигаций RGBI в начале сессии предпринял очередную решительную попытку восстановления, но вскоре вернулся к активному снижению и вновь переписал двухнедельный минимум.
Кроме возобновившегося ускорения инфляции, которое уменьшает вероятность скорого снижения ключевой ставки, давление на котировки облигаций оказывает ослабление рубля. Если данная тенденция станет устойчивой, это снизит реальную доходность рублевых долговых инструментов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Рубль в первой половине торгов предпринял несколько попыток укрепления, но затем вернулся к активному ослаблению и в очередной раз обновил трехнедельные минимумы.
• Котировки ОФЗ остаются под давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь переписал двухнедельный минимум.
В деталях
Рубль после позитивного старта быстро сдал позиции. Затем произошло еще несколько попыток укрепления, но в середине торгов российская валюта стала активно дешеветь. Доллар впервые с середины января приблизился к 90,9 руб., евро установил трехнедельный максимум вблизи 98,9.
Негативное сочетание ключевых драйверов продолжает усиливать давление на курс рубля. Вероятное восстановление импорта усугубляется недостаточным объемом экспортной выручки. Кроме геополитического дисконта в ценах на поставляемые из страны товары, это обусловлено сокращением российского экспорта в абсолютном значении, как из-за геополитических и санкционных факторов, так и в рамках исполнения соглашения ОПЕК+.
Жесткая монетарная политика ЦБ, а также большие обязательства экспортеров по возврату и продаже валютной выручки лишь сдерживают рубль от более быстрого ослабления. Теперь в его динамике основную роль играет конъюнктура рынка сырья, а также нерыночные факторы, связанные с геополитикой, которые влияют на объем российского экспорта.
Китайский юань (CNY/RUB) установил трехнедельный максимум около 12,63 руб. и торгуется в сопоставимом с американской валютой плюсе. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) выглядит немного слабее в паре с рублем, увеличив у нас до 13,8% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).
Котировки ОФЗ продолжают сдавать позиции. Индекс гособлигаций RGBI в начале сессии предпринял очередную решительную попытку восстановления, но вскоре вернулся к активному снижению и вновь переписал двухнедельный минимум.
Кроме возобновившегося ускорения инфляции, которое уменьшает вероятность скорого снижения ключевой ставки, давление на котировки облигаций оказывает ослабление рубля. Если данная тенденция станет устойчивой, это снизит реальную доходность рублевых долговых инструментов.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter