5 февраля 2024 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
По итогам пятничных торгов индекс МосБиржи практически не изменился, а удержаться на плаву ему помогли подросшие котировки нефтяных бумаг во главе с акциями Роснефти (+1%), хотя продолжающаяся коррекция в нефтяных ценах явно этому не способствовала. Объявленные дивиденды охладили пыл инвесторов в Северсталь (-1,6%), которые, по-видимому, после ралли ожидали большей, чем 11%, дивидендной доходности. Откатился назад Сургутнефтегаз (-1%), зато во время вечерней сессии увеличилась капитализация Yandex (+2%), где виден свет в конце реорганизационного тоннеля. Оставшийся потенциал роста в индексе теперь сопоставим с доходностью корпоративных облигаций, поэтому с каждым днем рынку будет все сложнее найти новые поводы, чтобы остаться на восходящем тренде.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу продолжили расти, увеличившись в среднем на 5 б. п. вдоль всей кривой. Наибольшее повышение наблюдалось в коротких бумагах (на 8–17 б. п. до 11,99–13,85% годовых). В средней и дальней частях кривой доходности выросли на 3–6 б. п. до 11,9–12,27% годовых. Объемы торгов весьма равномерно распределились по срокам погашения, а лидером по обороту с небольшим преимуществом стал выпуск 26243 (12,27%, 2038 г.), прибавивший в доходности 6 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – выпуск бензина в РФ умеренно снизился в январе, на 2% г/г («Коммерсантъ») – остановка 12 января установки каткрекинга на НПЗ ЛУКОЙЛа в Нижегородской области существенного ущерба производству не нанесла – НПЗ в Волгограде после пожара в прошлую субботу уже работает штатно – умеренно негативно
Московская Биржа – объемы торгов по-прежнему растут – темпы на уровне очень сильного четвертого квартала 2023 г. – позитивно
Северсталь – публикует сильные результаты за 2П23 и объявляет дивиденды, превышающие прогнозы – показатель EBITDA вырос на 21% п/п, достигнув 144 млрд руб. – выше нашего прогноза на 13%, а среднерыночного — на 10% – компания возобновляет выплату дивидендов – за 2023 г. составят 191,5 руб. на акцию (мы прогнозировали 166 руб.) – позитивно
ГК Самолет – публикует сильные операционные результаты за 4К23 – новые продажи выросли на 125% и 98% г/г в денежном и натуральном выражении соответственно – в квартальном сопоставлении рост в деньгах замедлился с 47% до 40% – возможно снижение доли сделок с льготным кредитованием – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
РуссНефть – Glencore завершит сделку по выходу из капитала («Интерфакс») – В. Путин подписал распоряжение, которое разрешает операции с акциями РуссНефти – компания Glencore, владеющая 31% обыкновенных акций на 14,5 млрд руб., заявила о продаже еще в 2021 г. – нейтрально с точки зрения фундаментальных факторов, позитивно для настроений
ММК – завтра (6 февраля) опубликует результаты за 2П23 по МСФО: уделим внимание FCF и денежной позиции – ожидаем, что выручка вырастет на 9% п/п до 384 млрд руб., EBITDA — на 8% п/п до 94,9 млрд руб. – чистая прибыль и FCF должны составить 58 млрд руб. и 24,5 млрд руб. соответственно – как мы понимаем, на данном этапе дивиденды за 2023 г. компания не объявит, совет директоров может обсудить этот вопрос в марте – ожидаем 5,9 руб/акцию
Софтлайн – может приобрести 100% в компании Атол («Коммерсантъ») – это один из ведущих поставщиков ИТ-решений и аппаратного обеспечения для розничной торговли – позитивно
Etalon Group – намеревается прекратить листинг ГДР на LSE – делистинг вступит в силу 7 февраля – в рамках редомициляции с Кипра в РФ, которую девелопер может завершить к лету – ожидаемо, нейтрально
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
По итогам пятничных торгов индекс МосБиржи практически не изменился, а удержаться на плаву ему помогли подросшие котировки нефтяных бумаг во главе с акциями Роснефти (+1%), хотя продолжающаяся коррекция в нефтяных ценах явно этому не способствовала. Объявленные дивиденды охладили пыл инвесторов в Северсталь (-1,6%), которые, по-видимому, после ралли ожидали большей, чем 11%, дивидендной доходности. Откатился назад Сургутнефтегаз (-1%), зато во время вечерней сессии увеличилась капитализация Yandex (+2%), где виден свет в конце реорганизационного тоннеля. Оставшийся потенциал роста в индексе теперь сопоставим с доходностью корпоративных облигаций, поэтому с каждым днем рынку будет все сложнее найти новые поводы, чтобы остаться на восходящем тренде.
Облигации
Доходности ОФЗ в пятницу продолжили расти, увеличившись в среднем на 5 б. п. вдоль всей кривой. Наибольшее повышение наблюдалось в коротких бумагах (на 8–17 б. п. до 11,99–13,85% годовых). В средней и дальней частях кривой доходности выросли на 3–6 б. п. до 11,9–12,27% годовых. Объемы торгов весьма равномерно распределились по срокам погашения, а лидером по обороту с небольшим преимуществом стал выпуск 26243 (12,27%, 2038 г.), прибавивший в доходности 6 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Нефтяные компании – выпуск бензина в РФ умеренно снизился в январе, на 2% г/г («Коммерсантъ») – остановка 12 января установки каткрекинга на НПЗ ЛУКОЙЛа в Нижегородской области существенного ущерба производству не нанесла – НПЗ в Волгограде после пожара в прошлую субботу уже работает штатно – умеренно негативно
Московская Биржа – объемы торгов по-прежнему растут – темпы на уровне очень сильного четвертого квартала 2023 г. – позитивно
Северсталь – публикует сильные результаты за 2П23 и объявляет дивиденды, превышающие прогнозы – показатель EBITDA вырос на 21% п/п, достигнув 144 млрд руб. – выше нашего прогноза на 13%, а среднерыночного — на 10% – компания возобновляет выплату дивидендов – за 2023 г. составят 191,5 руб. на акцию (мы прогнозировали 166 руб.) – позитивно
ГК Самолет – публикует сильные операционные результаты за 4К23 – новые продажи выросли на 125% и 98% г/г в денежном и натуральном выражении соответственно – в квартальном сопоставлении рост в деньгах замедлился с 47% до 40% – возможно снижение доли сделок с льготным кредитованием – умеренно позитивно
ВКРАТЦЕ
РуссНефть – Glencore завершит сделку по выходу из капитала («Интерфакс») – В. Путин подписал распоряжение, которое разрешает операции с акциями РуссНефти – компания Glencore, владеющая 31% обыкновенных акций на 14,5 млрд руб., заявила о продаже еще в 2021 г. – нейтрально с точки зрения фундаментальных факторов, позитивно для настроений
ММК – завтра (6 февраля) опубликует результаты за 2П23 по МСФО: уделим внимание FCF и денежной позиции – ожидаем, что выручка вырастет на 9% п/п до 384 млрд руб., EBITDA — на 8% п/п до 94,9 млрд руб. – чистая прибыль и FCF должны составить 58 млрд руб. и 24,5 млрд руб. соответственно – как мы понимаем, на данном этапе дивиденды за 2023 г. компания не объявит, совет директоров может обсудить этот вопрос в марте – ожидаем 5,9 руб/акцию
Софтлайн – может приобрести 100% в компании Атол («Коммерсантъ») – это один из ведущих поставщиков ИТ-решений и аппаратного обеспечения для розничной торговли – позитивно
Etalon Group – намеревается прекратить листинг ГДР на LSE – делистинг вступит в силу 7 февраля – в рамках редомициляции с Кипра в РФ, которую девелопер может завершить к лету – ожидаемо, нейтрально
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу