5 февраля 2024 Синара Инвестбанк
Объявлена продажа российского бизнеса за 475 млрд руб. c оплатой денежными средствами и акциями – негативно для держателей в Euroclear
Новость. Сегодня компания Yandex объявила о достижении соглашения о продаже российского бизнеса (около 95% выручки и активов) консорциуму инвесторов Consortium.First. Сумма сделки составляет 475 млрд руб., из которых не менее 50% должно быть выплачено денежными средствами, а остальное — акциями МКАО «Яндекс». В результате сделки Yandex N.V. продаст долю в МКАО, которая консолидирует все российские операции. Сделку предстоит провести в два этапа — сначала 68% МКАО «Яндекс» будет продано за 230 млрд руб. и до 67,8 млн акций класса А Yandex N.V. На втором этапе (должен быть закрыт через семь недель после первого) оставшийся пакет перейдет новым владельцам также за денежные средства и акции. Ожидается, что МКАО «Яндекс» получит публичный статус и листинг на МосБирже до начала первого этапа, а Yandex N.V. проведет делистинг акций в Москве после завершения второго этапа.
Сделка подлежит отдельному одобрению акционерами Yandex, а также правительством. Yandex N.V. намерена оставить себе часть чистой денежной суммы для финансирования развития международного бизнеса и в конечном итоге вернуть значительную часть чистой выручки своим оставшимся акционерам, скорее всего, путем предложения выкупа акций.
Комментарий. Объявление о предстоящей продаже российских активов может спровоцировать некоторую фиксацию прибыли в акциях Yandex на МосБирже после уверенного роста на 22% в этом году (к закрытию торгов в прошлую пятницу). При этом мы считаем, что возможное включение в сделку крупного пакета акций подразумевает необходимость приобретения покупателем значительного количества бумаг у российских миноритариев на МосБирже. Проще всего это сделать путем конвертации акций, так что такие миноритарии, скорее всего, сохранят свою долю в фундаментальной стоимости Yandex. Для акционеров, владеющих акциями через Euroclear и не имеющих возможности конвертации, условия выглядят довольно негативно, поскольку потенциальная цена выкупа составляет менее $14,5 за акцию, что ниже последних внебиржевых цен. При этом для акционеров также сохраняются риски, связанные со сроками и курсами валют.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Новость. Сегодня компания Yandex объявила о достижении соглашения о продаже российского бизнеса (около 95% выручки и активов) консорциуму инвесторов Consortium.First. Сумма сделки составляет 475 млрд руб., из которых не менее 50% должно быть выплачено денежными средствами, а остальное — акциями МКАО «Яндекс». В результате сделки Yandex N.V. продаст долю в МКАО, которая консолидирует все российские операции. Сделку предстоит провести в два этапа — сначала 68% МКАО «Яндекс» будет продано за 230 млрд руб. и до 67,8 млн акций класса А Yandex N.V. На втором этапе (должен быть закрыт через семь недель после первого) оставшийся пакет перейдет новым владельцам также за денежные средства и акции. Ожидается, что МКАО «Яндекс» получит публичный статус и листинг на МосБирже до начала первого этапа, а Yandex N.V. проведет делистинг акций в Москве после завершения второго этапа.
Сделка подлежит отдельному одобрению акционерами Yandex, а также правительством. Yandex N.V. намерена оставить себе часть чистой денежной суммы для финансирования развития международного бизнеса и в конечном итоге вернуть значительную часть чистой выручки своим оставшимся акционерам, скорее всего, путем предложения выкупа акций.
Комментарий. Объявление о предстоящей продаже российских активов может спровоцировать некоторую фиксацию прибыли в акциях Yandex на МосБирже после уверенного роста на 22% в этом году (к закрытию торгов в прошлую пятницу). При этом мы считаем, что возможное включение в сделку крупного пакета акций подразумевает необходимость приобретения покупателем значительного количества бумаг у российских миноритариев на МосБирже. Проще всего это сделать путем конвертации акций, так что такие миноритарии, скорее всего, сохранят свою долю в фундаментальной стоимости Yandex. Для акционеров, владеющих акциями через Euroclear и не имеющих возможности конвертации, условия выглядят довольно негативно, поскольку потенциальная цена выкупа составляет менее $14,5 за акцию, что ниже последних внебиржевых цен. При этом для акционеров также сохраняются риски, связанные со сроками и курсами валют.
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу