5 февраля 2024 БКС Экспресс | Яндекс
Нидерландская компания Yandex N.V. заключила сделку по продаже бизнеса Яндекса за 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов, говорится в сообщении на сайте компании.
Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. До 31 июля 2024 г. она сменит название и прекратит использовать бренды Яндекса.
Мартовский фьючерс на акции Яндекса дешевел на 3% после выхода новостей. Сами бумаги Яндекса к 10:10 МСК снижаются на 4%.
Новой головной компанией Яндекса станет Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс» — частная и независимая компания, акции которой будут торговаться на Московской бирже. Генеральным директором останется Артем Савиновский. Яндекс сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V., за исключением зарубежных стартапов (Nebius, Toloka, Avride и TripleTen) и дата-центра в Финляндии. Яндекс предоставит Yandex N.V. ограниченные права на использование части своих технологий до конца 2024 г.
Компания продолжит развивать поисковые, городские, развлекательные и образовательные сервисы, а также облачные технологии, автономные автомобили, технологии искусственного интеллекта и другие перспективные направления.
Основным владельцем МКАО будет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса. Кроме них, в консорциуме еще четыре пайщика — структура Александра Чачава, предпринимателя и основателя венчурного фонда LETA Capital, структура Павла Прасса, генерального директора одного из крупнейших специализированных депозитариев ИНФИНИТУМ, структура группы ЛУКОЙЛ, структура Александра Рязанова, многопрофильного инвестора и предпринимателя. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. «Консорциум.Первый» сможет номинировать шесть из десяти членов Совета директоров МКАО «Яндекс».
После одобрения собрания акционеров Yandex N.V. и получения всех регуляторных разрешений ЗПИФ может предложить держателям акций класса «А» различные опции по их позициям в ценных бумагах. Это может позволить розничным инвесторам стать акционерами МКАО «Яндекс» после выхода компании на Московскую биржу.
Команда менеджеров Яндекса сохранит управление компанией и право принятия ключевых решений. Для этого создан «Фонд менеджеров», который получит специальные права и право вето при принятии решений по особым вопросам на совете директоров и общем собрании акционеров. В числе таких вопросов — существенная реорганизация группы, утверждение бюджета, одобрение крупных сделок и изменения в уставе. «Фонд менеджеров» сможет номинировать двух из десяти членов будущего Совета директоров МКАО «Яндекс».
Новая структура сохранит привычные процессы управления в Яндексе и обеспечит инвесторам, партнерам, пользователям и сотрудникам уверенность в перспективах и устойчивости бизнеса компании.
Согласовать сделку по продаже бизнеса Яндекса должны акционеры Yandex N.V. и регулирующие органы.
Что еще известно:
• Сделку Яндекса планируется закрыть в два этапа: первый в I полугодии, второй в течение семи последующих недель.
• Yandex уйдет с Московской биржи, МКАО «Яндекс» выйдет на нее.
• Сделка потребует одобрения акционеров, в том числе отдельно владельцев акций класса «А». Решение будет приниматься простым большинством. Yandex NV планирует объявить о сроках и повестке собрания в ближайшие дни.
• Нидерландская Yandex N.V после сделки по продаже российского бизнеса «Яндекса» может направить значительную часть вырученных средств от продажи своим акционерам. Ожидается, что это может произойти посредством оферты по выкупу акций.
• Параметры сделки учитывают стандартное требование российских властей при продаже активов нерезидентами о дисконте не менее 50% к рынку. Средневзвешенная рыночная капитализация Yandex N.V. за три месяца, закончившиеся 31 января, составила порядка $10,2 млрд (918 млрд руб.), а активы, включенные в сделку, генерировали больше 95% выручки группы за 9 месяцев 2023 г.
• Предполагается, что сделка будет оплачена комбинацией акций и денег, при этом кэш составит не менее 50%. Таким образом, продавец получит эквивалент как минимум 230 млрд руб. в китайских юанях и до 176 млн акций класса «А» Yandex N.V. В сообщении отмечается, что акциями Yandex N.V. для оплаты сделки покупатель либо уже владеет, либо приобретет их.
• В результате сделки головной компанией «Яндекса» станет недавно зарегистрированное МКАО (в январе юрлицо получило 99,999% ООО «Яндекс»).
Взгляд БКС: Детали схемы в целом ожидаемы. Yandex NV продает Российский бизнес группе акционеров (ЗПИФ), при этом последний планирует листинг на МосБирже. Из пресс-релиза следует, что ЗПИФ может предложить держателям акций опции, которые, на наш взгляд, могут включать обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО – ключевое для акционеров в российском периметре. При этом, неопределенность сохранится до объявления этих опций. Обмен с коэффициентом 1:1 был бы позитивным развитием событий, на наш взгляд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Yandex N.V. перестанет быть головной компанией группы. До 31 июля 2024 г. она сменит название и прекратит использовать бренды Яндекса.
Мартовский фьючерс на акции Яндекса дешевел на 3% после выхода новостей. Сами бумаги Яндекса к 10:10 МСК снижаются на 4%.
Новой головной компанией Яндекса станет Международная компания акционерное общество (МКАО) «Яндекс» — частная и независимая компания, акции которой будут торговаться на Московской бирже. Генеральным директором останется Артем Савиновский. Яндекс сохранит бизнесы, сервисы и активы группы Yandex N.V., за исключением зарубежных стартапов (Nebius, Toloka, Avride и TripleTen) и дата-центра в Финляндии. Яндекс предоставит Yandex N.V. ограниченные права на использование части своих технологий до конца 2024 г.
Компания продолжит развивать поисковые, городские, развлекательные и образовательные сервисы, а также облачные технологии, автономные автомобили, технологии искусственного интеллекта и другие перспективные направления.
Основным владельцем МКАО будет ЗПИФ «Консорциум.Первый» во главе с менеджерами Яндекса. Кроме них, в консорциуме еще четыре пайщика — структура Александра Чачава, предпринимателя и основателя венчурного фонда LETA Capital, структура Павла Прасса, генерального директора одного из крупнейших специализированных депозитариев ИНФИНИТУМ, структура группы ЛУКОЙЛ, структура Александра Рязанова, многопрофильного инвестора и предпринимателя. Ни у одного из пайщиков нет контролирующей доли. «Консорциум.Первый» сможет номинировать шесть из десяти членов Совета директоров МКАО «Яндекс».
После одобрения собрания акционеров Yandex N.V. и получения всех регуляторных разрешений ЗПИФ может предложить держателям акций класса «А» различные опции по их позициям в ценных бумагах. Это может позволить розничным инвесторам стать акционерами МКАО «Яндекс» после выхода компании на Московскую биржу.
Команда менеджеров Яндекса сохранит управление компанией и право принятия ключевых решений. Для этого создан «Фонд менеджеров», который получит специальные права и право вето при принятии решений по особым вопросам на совете директоров и общем собрании акционеров. В числе таких вопросов — существенная реорганизация группы, утверждение бюджета, одобрение крупных сделок и изменения в уставе. «Фонд менеджеров» сможет номинировать двух из десяти членов будущего Совета директоров МКАО «Яндекс».
Новая структура сохранит привычные процессы управления в Яндексе и обеспечит инвесторам, партнерам, пользователям и сотрудникам уверенность в перспективах и устойчивости бизнеса компании.
Согласовать сделку по продаже бизнеса Яндекса должны акционеры Yandex N.V. и регулирующие органы.
Что еще известно:
• Сделку Яндекса планируется закрыть в два этапа: первый в I полугодии, второй в течение семи последующих недель.
• Yandex уйдет с Московской биржи, МКАО «Яндекс» выйдет на нее.
• Сделка потребует одобрения акционеров, в том числе отдельно владельцев акций класса «А». Решение будет приниматься простым большинством. Yandex NV планирует объявить о сроках и повестке собрания в ближайшие дни.
• Нидерландская Yandex N.V после сделки по продаже российского бизнеса «Яндекса» может направить значительную часть вырученных средств от продажи своим акционерам. Ожидается, что это может произойти посредством оферты по выкупу акций.
• Параметры сделки учитывают стандартное требование российских властей при продаже активов нерезидентами о дисконте не менее 50% к рынку. Средневзвешенная рыночная капитализация Yandex N.V. за три месяца, закончившиеся 31 января, составила порядка $10,2 млрд (918 млрд руб.), а активы, включенные в сделку, генерировали больше 95% выручки группы за 9 месяцев 2023 г.
• Предполагается, что сделка будет оплачена комбинацией акций и денег, при этом кэш составит не менее 50%. Таким образом, продавец получит эквивалент как минимум 230 млрд руб. в китайских юанях и до 176 млн акций класса «А» Yandex N.V. В сообщении отмечается, что акциями Yandex N.V. для оплаты сделки покупатель либо уже владеет, либо приобретет их.
• В результате сделки головной компанией «Яндекса» станет недавно зарегистрированное МКАО (в январе юрлицо получило 99,999% ООО «Яндекс»).
Взгляд БКС: Детали схемы в целом ожидаемы. Yandex NV продает Российский бизнес группе акционеров (ЗПИФ), при этом последний планирует листинг на МосБирже. Из пресс-релиза следует, что ЗПИФ может предложить держателям акций опции, которые, на наш взгляд, могут включать обмен акций Yandex N.V. на акции МКАО – ключевое для акционеров в российском периметре. При этом, неопределенность сохранится до объявления этих опций. Обмен с коэффициентом 1:1 был бы позитивным развитием событий, на наш взгляд.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter