6 февраля 2024 БКС Экспресс | Газпром
Сроки строительства газопровода «Сила Сибири – 2» могут сдвинуться, считает премьер-министр Монголии Лувсаннамсрайн Оюун-Эрдэнэ, пишет Коммерсантъ со ссылкой на Financial Times.
В СМИ ходят слухи, что президент России Владимир Путин не удовлетворен ходом переговоров. В декабре сообщалось, что китайская сторона не заинтересована в финансировании строительства газопровода и хочет получить существенную скидку на газ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Будущее «Силы Сибири – 2» выглядит менее определенным. Ранее мы писали, что ситуация с подписанием контракта по «Силе Сибири – 2» пока не ясна: китайская сторона, скорее всего, потребует значительного дисконта к мировым ценам, на что Газпрому, вероятно, будет трудно согласиться.
Сигнал премьер-министра Монголии — страны, через территорию которой должен пройти газопровод, о том, что строительство может затянуться, подтверждает наше предположение. Переговоры пока идут не очень успешно.
Китай может переоценивать свои позиции на переговорах. Мы по-прежнему считаем, что от подписания контракта по «Силе Сибири – 2» на условиях, аналогичных «Силе Сибири – 1», выиграют обе стороны, хотя это отнюдь не значит, что Россия и Китай смогут договориться.
Скорее всего, китайские власти рассчитывают, что смогут получать ближайшие 30 лет большие объемы российского трубопроводного газа по очень низкой цене и потеря европейского рынка не оставляет Газпрому других вариантов, кроме Китая.
На наш взгляд, такая трактовка ошибочна. Газпром всегда может решить сократить добычу и начать работать над долгосрочным планом наращивания мощностей по производству СПГ или построить трубопроводы до газового хаба, который предполагается создать в Турции, в Центральную Азию или даже дальше, в Пакистан и Индию.
Сейчас акции Газпрома торгуются по P/E на 2024 г. на уровне 5,7x — на 53% выше исторических уровней. У нас нейтральный взгляд на бумагу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В СМИ ходят слухи, что президент России Владимир Путин не удовлетворен ходом переговоров. В декабре сообщалось, что китайская сторона не заинтересована в финансировании строительства газопровода и хочет получить существенную скидку на газ.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Будущее «Силы Сибири – 2» выглядит менее определенным. Ранее мы писали, что ситуация с подписанием контракта по «Силе Сибири – 2» пока не ясна: китайская сторона, скорее всего, потребует значительного дисконта к мировым ценам, на что Газпрому, вероятно, будет трудно согласиться.
Сигнал премьер-министра Монголии — страны, через территорию которой должен пройти газопровод, о том, что строительство может затянуться, подтверждает наше предположение. Переговоры пока идут не очень успешно.
Китай может переоценивать свои позиции на переговорах. Мы по-прежнему считаем, что от подписания контракта по «Силе Сибири – 2» на условиях, аналогичных «Силе Сибири – 1», выиграют обе стороны, хотя это отнюдь не значит, что Россия и Китай смогут договориться.
Скорее всего, китайские власти рассчитывают, что смогут получать ближайшие 30 лет большие объемы российского трубопроводного газа по очень низкой цене и потеря европейского рынка не оставляет Газпрому других вариантов, кроме Китая.
На наш взгляд, такая трактовка ошибочна. Газпром всегда может решить сократить добычу и начать работать над долгосрочным планом наращивания мощностей по производству СПГ или построить трубопроводы до газового хаба, который предполагается создать в Турции, в Центральную Азию или даже дальше, в Пакистан и Индию.
Сейчас акции Газпрома торгуются по P/E на 2024 г. на уровне 5,7x — на 53% выше исторических уровней. У нас нейтральный взгляд на бумагу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter