7 февраля 2024 smart-lab.ru bondsreview
М.Видео опубликовал операционные результаты за 4-ый квартал 2023 года. Компания оправилась от кризиса 2022 года. Результаты говорят сами за себя. 4-ый квартал стал рекордным по продажам за всю историю “М.Видео-Эльдорадо”. Рост GMV составил 43%.
Результат 2-ого полугодия 2023 года превзошел предыдущий рекорд 2021 года. Напомню, в 2022 году компания оказалась под ударом из-за ухода поставщиков, и необходимости полного переформатирования ассортимента и системы поставок.
С чем, очевидно, справилась. Создан задел для будущего роста!
Несмотря на сложный период компании удалось сохранить и даже нарастить розничную сеть в 2023 году.
Кроме этого есть внушительный рост рентабельности. Хотя отчет по МСФО будет позднее, компания озвучила ожидания по EBITDA и показателю Чистый долг/EBITDA по итогам года.
Так EBITDA должна превысить 21 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA уйти ниже 3,5.
Для наглядности, как это выглядит в динамике:
Таким образом компания по ряду метрик вышла на уровень успешного 2020 года, напомню, что ее котировки были в 3 раза выше!
Идет устойчивое сокращение долговой нагрузки, что дает нам однозначное понимание того, что кризис у компании позади.
Факторы, которые повлияли на существенное улучшение:
👉Расширение ассортимента, восстановление поставок и расширение каналов продаж.
👉В условиях роста цен, выросла значимость оффлайн-канала продаж, из-за требований к качеству и профессиональных консультаций. 90% заказов было осуществлено с использованием магазинов.
👉Это повлияло на рост клиентской базы. Например рост числа новых клиентов составил +14%, что также будет способствовать росту продаж в будущем.
Что в итоге?
👉Компания продемонстрировала отличные результаты за 4-ый квартал и показала, что трудности остались в прошлом.
👉Количество новых клиентов выросло на 14%, компания восстановила поставки, в том числе за счет импорта.
👉Омниканальность — плюс компании, так как в условиях повышенной инфляции, оффлайн канал обретает дополнительный спрос.
👉Финансовые результаты восстановились к уровню 2020 года (EBITDA за 2-ое полугодие). Чистый долг устойчиво снижается последние 2 года. Финансовое состояние однозначно стабилизировалось и появился задел для его дальнейшего улучшения в 2024 году.
👉Такие позитивные изменения не могут не создавать позитивных ожиданий по котировкам, поэтому теперь намного интересней следить за инвестиционным кейсом компании!
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Результат 2-ого полугодия 2023 года превзошел предыдущий рекорд 2021 года. Напомню, в 2022 году компания оказалась под ударом из-за ухода поставщиков, и необходимости полного переформатирования ассортимента и системы поставок.
С чем, очевидно, справилась. Создан задел для будущего роста!
Несмотря на сложный период компании удалось сохранить и даже нарастить розничную сеть в 2023 году.
Кроме этого есть внушительный рост рентабельности. Хотя отчет по МСФО будет позднее, компания озвучила ожидания по EBITDA и показателю Чистый долг/EBITDA по итогам года.
Так EBITDA должна превысить 21 млрд рублей, а соотношение Чистый долг/EBITDA уйти ниже 3,5.
Для наглядности, как это выглядит в динамике:
Таким образом компания по ряду метрик вышла на уровень успешного 2020 года, напомню, что ее котировки были в 3 раза выше!
Идет устойчивое сокращение долговой нагрузки, что дает нам однозначное понимание того, что кризис у компании позади.
Факторы, которые повлияли на существенное улучшение:
👉Расширение ассортимента, восстановление поставок и расширение каналов продаж.
👉В условиях роста цен, выросла значимость оффлайн-канала продаж, из-за требований к качеству и профессиональных консультаций. 90% заказов было осуществлено с использованием магазинов.
👉Это повлияло на рост клиентской базы. Например рост числа новых клиентов составил +14%, что также будет способствовать росту продаж в будущем.
Что в итоге?
👉Компания продемонстрировала отличные результаты за 4-ый квартал и показала, что трудности остались в прошлом.
👉Количество новых клиентов выросло на 14%, компания восстановила поставки, в том числе за счет импорта.
👉Омниканальность — плюс компании, так как в условиях повышенной инфляции, оффлайн канал обретает дополнительный спрос.
👉Финансовые результаты восстановились к уровню 2020 года (EBITDA за 2-ое полугодие). Чистый долг устойчиво снижается последние 2 года. Финансовое состояние однозначно стабилизировалось и появился задел для его дальнейшего улучшения в 2024 году.
👉Такие позитивные изменения не могут не создавать позитивных ожиданий по котировкам, поэтому теперь намного интересней следить за инвестиционным кейсом компании!
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter