Главное
• Рубль смог завершить неделю без потерь, но в пятницу было крайне волатильно. Курс доллара на мгновение взметнулся выше 93,5, однако по итогам сессии вернулся под 91 — рынку в моменте попросту не хватило ликвидности.
• На глобальном валютном рынке индекс доллара США опустился под 104 п., и это несколько укрепило валюты Европы и Азии. Пока не будет четких сигналов к смене денежно-кредитной политики (ДКП) ФРС, доллар так и будет проявлять локальную силу и давить на иные валюты и commodities.
• На сырьевом рынке нефть Brent у $82, для унции открывается потенциал вплоть до максимумов года выше $84. Золото померкло до $2020, но здесь уже широкая область поддержки вплоть до $2000 с перспективой уйти сильно вверх, а краткосрочно унции мешает расти неясность с ФРС. Газ NG упал на трехлетние минимумы, под $1,79/Mmbtu, но остановка отвесного падения и отскок в самом волатильном инструменте могут состояться и без предупреждения.
В деталях
Российский рубль по итогам прошлой недели укрепился на 0,3%, но в моменте бушевали нешуточные страсти. В пятницу вдруг резко возросли обороты в долларе США, и за считанные минуты курс USD/RUB прокалывал 93,5 — двухмесячные максимумы. Однако эмоции быстро улеглись, доллар вернулся на исходные, под 91.
Обороты в долларе были нетипично высокими — почти 150 млрд руб., и безотговорочный лидер биржевой ликвидности последних месяцев, юань, отошел на второе место со своими 102 млрд.
Что это было? Это спайк на фоне нехватки биржевой ликвидности. В определенный момент спрос критически превысил предложение, и курс прошел почти 3 рубля, пока не был удовлетворен объем на покупку. Конечно, сработали и защитные стоп-приказы у игроков на понижение в USD/RUB, что лишь усилило импульс. А гадать о причинах такого спроса без явных новостей нет большого смысла.
Если посмотреть на рынок шире, то ничего подобного не видно в других инструментах. Значит, это не алгоритм, а лишь объемная заявка от покупателя, приведшая к резкому смещению рыночного спроса и предложения. По мере реализации объема и исполнения стоп-приказов у шортистов USD/RUB курс стабилизировался на минимумах дня.
Технически именно для покупателей доллара это не очень хороший сигнал, как бы ни казалось иначе — вариант с возвратом к 90 вновь стал перевешивать.
Фундаментально на стороне рубля остается фактор жесткой ДКП ЦБ, что сдерживает спрос на импорт и валюту под внешнюю торговлю, а также повышает привлекательность рублевых высокодоходных инструментов долгового и денежного рынков. В пятницу ЦБ огласит новую ставку, курс ДКП наверняка сохранится жесткий, но мы ориентируемся на монетарную паузу, то есть ставка 16% останется неизменной. А за расширенное предложение валюты на рынке, что также на пользу нацвалюте и оберегает ее от девальвации, отвечает фактор нормативов репатриации выручки экспортеров. Причем влияние данных факторов идет еще с прошлой осени и будет ощущаться как минимум до конца весны.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Рубль смог завершить неделю без потерь, но в пятницу было крайне волатильно. Курс доллара на мгновение взметнулся выше 93,5, однако по итогам сессии вернулся под 91 — рынку в моменте попросту не хватило ликвидности.
• На глобальном валютном рынке индекс доллара США опустился под 104 п., и это несколько укрепило валюты Европы и Азии. Пока не будет четких сигналов к смене денежно-кредитной политики (ДКП) ФРС, доллар так и будет проявлять локальную силу и давить на иные валюты и commodities.
• На сырьевом рынке нефть Brent у $82, для унции открывается потенциал вплоть до максимумов года выше $84. Золото померкло до $2020, но здесь уже широкая область поддержки вплоть до $2000 с перспективой уйти сильно вверх, а краткосрочно унции мешает расти неясность с ФРС. Газ NG упал на трехлетние минимумы, под $1,79/Mmbtu, но остановка отвесного падения и отскок в самом волатильном инструменте могут состояться и без предупреждения.
В деталях
Российский рубль по итогам прошлой недели укрепился на 0,3%, но в моменте бушевали нешуточные страсти. В пятницу вдруг резко возросли обороты в долларе США, и за считанные минуты курс USD/RUB прокалывал 93,5 — двухмесячные максимумы. Однако эмоции быстро улеглись, доллар вернулся на исходные, под 91.
Обороты в долларе были нетипично высокими — почти 150 млрд руб., и безотговорочный лидер биржевой ликвидности последних месяцев, юань, отошел на второе место со своими 102 млрд.
Что это было? Это спайк на фоне нехватки биржевой ликвидности. В определенный момент спрос критически превысил предложение, и курс прошел почти 3 рубля, пока не был удовлетворен объем на покупку. Конечно, сработали и защитные стоп-приказы у игроков на понижение в USD/RUB, что лишь усилило импульс. А гадать о причинах такого спроса без явных новостей нет большого смысла.
Если посмотреть на рынок шире, то ничего подобного не видно в других инструментах. Значит, это не алгоритм, а лишь объемная заявка от покупателя, приведшая к резкому смещению рыночного спроса и предложения. По мере реализации объема и исполнения стоп-приказов у шортистов USD/RUB курс стабилизировался на минимумах дня.
Технически именно для покупателей доллара это не очень хороший сигнал, как бы ни казалось иначе — вариант с возвратом к 90 вновь стал перевешивать.
Фундаментально на стороне рубля остается фактор жесткой ДКП ЦБ, что сдерживает спрос на импорт и валюту под внешнюю торговлю, а также повышает привлекательность рублевых высокодоходных инструментов долгового и денежного рынков. В пятницу ЦБ огласит новую ставку, курс ДКП наверняка сохранится жесткий, но мы ориентируемся на монетарную паузу, то есть ставка 16% останется неизменной. А за расширенное предложение валюты на рынке, что также на пользу нацвалюте и оберегает ее от девальвации, отвечает фактор нормативов репатриации выручки экспортеров. Причем влияние данных факторов идет еще с прошлой осени и будет ощущаться как минимум до конца весны.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter