16 февраля 2024 Шуралёва Инна
Мысли после выступления Набиуллиной и ответов на вопросы. Или о том, как наш ЦБ любит высокую ставку:
— ЦБ решительно намерен вернуть инфляцию хотя бы к 4,5% к концу года. Для этого нужна высокая ставка.
— Летом будет индексация тарифов ЖКХ (выше цели ЦБ по инфляции). В моменте инфляция может ускориться. В таких условиях не обойтись без высокой ставки.
— Максимальный перегрев (спрос превышает предложение) был осенью. Там же был пик по потребительской активности. И по инфляции. Дела налаживаются, высокая ставка работает, надо продолжать.
— ЦБ ждёт невысокий рост ВВП РФ в 2024 году (даже МВФ оптимистичнее). По факту ВВП как обычно может вырасти лучше ожиданий ЦБ. Значит, спрос в экономике будет сильнее (чем ждёт ЦБ), потребительская активность выше. ЦБ рискует увидеть инфляцию сильнее, чем планирует. ЦБ будет реагировать на рост инфляции выше плана высокой ставкой.
— ЦБ ждёт сокращение экспорта (из-за снижения цен на нефть). Экспорт ниже, импорт выше, валюты в страну приходит меньше, рубль слабее, иностранные товары дороже, всё как всегда, опять инфляция. Но ЦБ знает что делать: гасить импорт высокой ставкой.
— Высокая ставка радует ЦБ: потребительских кредитов стало заметно меньше (привет банкам), ипотеки по рыночным ставкам тоже (привет застройщикам). Льготная ипотека пока держится, но ЦБ занимается и условия ужесточает (держатели акций Самолёта всё поняли, уже пошли продавать).
— На текущем заседании вариант «понизить ставку» даже не рассматривался. О чём думали? Всё просто: «Может сделаем ещё более высокую ставку»? Но пока решили не поднимать.
В общем, мне кажется, я уже могу пойти на работу в ЦБ. Мне в этой жизни уже всё понятно: в любой ситуации нужно повышать ставку.
— ЦБ решительно намерен вернуть инфляцию хотя бы к 4,5% к концу года. Для этого нужна высокая ставка.
— Летом будет индексация тарифов ЖКХ (выше цели ЦБ по инфляции). В моменте инфляция может ускориться. В таких условиях не обойтись без высокой ставки.
— Максимальный перегрев (спрос превышает предложение) был осенью. Там же был пик по потребительской активности. И по инфляции. Дела налаживаются, высокая ставка работает, надо продолжать.
— ЦБ ждёт невысокий рост ВВП РФ в 2024 году (даже МВФ оптимистичнее). По факту ВВП как обычно может вырасти лучше ожиданий ЦБ. Значит, спрос в экономике будет сильнее (чем ждёт ЦБ), потребительская активность выше. ЦБ рискует увидеть инфляцию сильнее, чем планирует. ЦБ будет реагировать на рост инфляции выше плана высокой ставкой.
— ЦБ ждёт сокращение экспорта (из-за снижения цен на нефть). Экспорт ниже, импорт выше, валюты в страну приходит меньше, рубль слабее, иностранные товары дороже, всё как всегда, опять инфляция. Но ЦБ знает что делать: гасить импорт высокой ставкой.
— Высокая ставка радует ЦБ: потребительских кредитов стало заметно меньше (привет банкам), ипотеки по рыночным ставкам тоже (привет застройщикам). Льготная ипотека пока держится, но ЦБ занимается и условия ужесточает (держатели акций Самолёта всё поняли, уже пошли продавать).
— На текущем заседании вариант «понизить ставку» даже не рассматривался. О чём думали? Всё просто: «Может сделаем ещё более высокую ставку»? Но пока решили не поднимать.
В общем, мне кажется, я уже могу пойти на работу в ЦБ. Мне в этой жизни уже всё понятно: в любой ситуации нужно повышать ставку.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба