19 февраля 2024 Дубинский Олег
По данным электронного бюджета,
в феврале расходы федерального бюджета резко ускорились.
За 13 дней месяца - 1 826 млрд, т.е. по 140 млрд в день.
Это на 55% (!) больше, чем в феврале 2023г, когда Минфин тратил 91 млрд в день.
Темпы расходов соответствуют годовым расходам в 51.4 трлн
(в законе о бюджете – 36.7 трлн; с начала года роспись увеличена до 37 трлн).
Электронный бюджет.
Основной риск - СВО:
рост расходов на оборону и связанные с обороной расходы.
При высокой инфляции,
% по вкладам (напоминаю о налоге на вклады) и облигациям может существенно отстать от Вашей личной инфляции.
У каждого - своя инфляция.
Личная инфляция может опередить % по вкладам и облигациям (минус налог).
Думаю, портфель акций безопаснее.
Как финансировать рост бюджетных расходов ?
Рост налогов, заморозки счетов, штрафы и др жесть.
Эмиссия (намного более мягкий способ, в основном, используется этот способ).
Уж лучше эмиссия!
Уровень 3 300 по индексу Мосбиржи за последние полгода пытаются пробить в 3 раз.
Пока не получается.
Но эмиссия (в 2023г. М2 выросла на 20%, в 2024г., вероятно, М2 вырастет сильнее), ослабление рубля и дивиденды (летом) сделают своё дело: почти уверен, что уровень 3300 по индексу Мосбиржи будет в этом году уверенно пробит
(почти, т.к., надеюсь, без форс мажора).
Инфляция в России в январе ускорилась до 0,86%.
В феврале темпы тоже большие.
В США в январе инфляция м/м 0,3%
(ожидания были 0,2%, т.е. ставку пока будут держать 5,25 – 5,50%).
ЦБ России оставил ставку 16,00%.
Комментарий Эльвиры Набиуллина – ястребиный,
период высоких ставок может оказаться долгим.
"Мы изменили прогноз по внешней торговли России. Оценка экспорта на этот год снижена (из-за снижения нефтяных цен),
оценка импорта изменилась незначительно.
В результате профицит торгового баланса будет ниже, чем в прошлом году и ниже октябрьского прогноза.
Мы повысили прогноз среднегодовой ключевой ставки на этот год.
В 2024 году мы ожидаем ставку на уровне 13,5 — 15,5%%."
Думаю, впереди - снижение курса рубля
из-за падения экспорта.
Длительный период высоких ставок.
Друзья,
СНИЖЕНИЕ ЭКСПОРТА - ЭТО ОСЛАБЛЕНИЕ РУБЛЯ.
Курс рубля.
Следующее сопротивление — 100 руб. за доллар.
В telegram чате и на smart-lab писал, что
хвост свечи 16 января 23г. (когда доллар не минуту стал 93 р.)
указывает направление дальнейшего движения,
в феврале увидим доллар по 93 руб.
16 февраля.
USDRUB_TOD = 93,15
Ослабление рубля – это поддержка для экспортёров и для индекса Мосбиржи.
Поэтому остаюсь оптимистом по российскому рынку.
Конечно, могут быть форс мажоры (особенно, с учётом продолжающейся СВО).
Поэтому на фондовой секуции – на свои, без плечей.
Рассказываю, как выбираю акции.
Фундаментальный анализ + сильные тренды.
Не покупаю новые компании (на и после IPO) и
компании с сильно завышенными мультипликаторами.
Рассказываю про свой взгляд на рынок и
на чём можно заработать.
Как поймать акции роста, которые дадут прибыль выше рынка.
ФОРТС.
Отклонения по валютным контрактам от спота и отклонения по газу:
Как на этом заработать.
В начале 2024г. сделал ребалансировку портфеля:
продал Мосбиржу, купил Северсталь, НЛМК, ММК.
Пока Башнефть, Северсталь, НЛМК, ММК идут лучше рынка:
за счёт них снова в 2024г. опережаю индекс Мосбиржи.
Пока с 29 12 2023 доходность 6%
(на 0,7% опережаю индекс полной доходности Мосбиржи).
В 2023г. прибыль была 100% (обогнал индекс полной доходности на 100+%).
Фундаментально,
российский рынок недооценен примерно на 1/3:
- дивидендная доходность 10% (среднегодовая за 10 лет около 6,5%),
- P/E около 5 (среднегодовой за 10 лет около 7),
- рост денежной массы М2 около 20% годовых (до СВО, рост был около 10% в год).
Но недооценка не означает рост,
пока ставка высокая приток денег на рынок от физических лиц минимален,
отток от дружественных нерезидентов стабилен.
В портфеле сейчас – дивидендные бумаги:
- нефтяники (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Башнефть пр., Газпромнефть, Сургут об.),
- Совкомфлот,
- Транснефть,
- Чер. мет. (СевСталь, НЛМК, ММК),
- Сбер,
- Совкомфлот,
- Ростелеком (спекулятивная идея на закрытие див. гэпа),
- прочее
Рассказываю, как заработать на валютных парах ФОРТС и как по фьючерсам определить, какие дивиденды закладывают участники рынка.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
в феврале расходы федерального бюджета резко ускорились.
За 13 дней месяца - 1 826 млрд, т.е. по 140 млрд в день.
Это на 55% (!) больше, чем в феврале 2023г, когда Минфин тратил 91 млрд в день.
Темпы расходов соответствуют годовым расходам в 51.4 трлн
(в законе о бюджете – 36.7 трлн; с начала года роспись увеличена до 37 трлн).
Электронный бюджет.
Основной риск - СВО:
рост расходов на оборону и связанные с обороной расходы.
При высокой инфляции,
% по вкладам (напоминаю о налоге на вклады) и облигациям может существенно отстать от Вашей личной инфляции.
У каждого - своя инфляция.
Личная инфляция может опередить % по вкладам и облигациям (минус налог).
Думаю, портфель акций безопаснее.
Как финансировать рост бюджетных расходов ?
Рост налогов, заморозки счетов, штрафы и др жесть.
Эмиссия (намного более мягкий способ, в основном, используется этот способ).
Уж лучше эмиссия!
Уровень 3 300 по индексу Мосбиржи за последние полгода пытаются пробить в 3 раз.
Пока не получается.
Но эмиссия (в 2023г. М2 выросла на 20%, в 2024г., вероятно, М2 вырастет сильнее), ослабление рубля и дивиденды (летом) сделают своё дело: почти уверен, что уровень 3300 по индексу Мосбиржи будет в этом году уверенно пробит
(почти, т.к., надеюсь, без форс мажора).
Инфляция в России в январе ускорилась до 0,86%.
В феврале темпы тоже большие.
В США в январе инфляция м/м 0,3%
(ожидания были 0,2%, т.е. ставку пока будут держать 5,25 – 5,50%).
ЦБ России оставил ставку 16,00%.
Комментарий Эльвиры Набиуллина – ястребиный,
период высоких ставок может оказаться долгим.
"Мы изменили прогноз по внешней торговли России. Оценка экспорта на этот год снижена (из-за снижения нефтяных цен),
оценка импорта изменилась незначительно.
В результате профицит торгового баланса будет ниже, чем в прошлом году и ниже октябрьского прогноза.
Мы повысили прогноз среднегодовой ключевой ставки на этот год.
В 2024 году мы ожидаем ставку на уровне 13,5 — 15,5%%."
Думаю, впереди - снижение курса рубля
из-за падения экспорта.
Длительный период высоких ставок.
Друзья,
СНИЖЕНИЕ ЭКСПОРТА - ЭТО ОСЛАБЛЕНИЕ РУБЛЯ.
Курс рубля.
Следующее сопротивление — 100 руб. за доллар.
В telegram чате и на smart-lab писал, что
хвост свечи 16 января 23г. (когда доллар не минуту стал 93 р.)
указывает направление дальнейшего движения,
в феврале увидим доллар по 93 руб.
16 февраля.
USDRUB_TOD = 93,15
Ослабление рубля – это поддержка для экспортёров и для индекса Мосбиржи.
Поэтому остаюсь оптимистом по российскому рынку.
Конечно, могут быть форс мажоры (особенно, с учётом продолжающейся СВО).
Поэтому на фондовой секуции – на свои, без плечей.
Рассказываю, как выбираю акции.
Фундаментальный анализ + сильные тренды.
Не покупаю новые компании (на и после IPO) и
компании с сильно завышенными мультипликаторами.
Рассказываю про свой взгляд на рынок и
на чём можно заработать.
Как поймать акции роста, которые дадут прибыль выше рынка.
ФОРТС.
Отклонения по валютным контрактам от спота и отклонения по газу:
Как на этом заработать.
В начале 2024г. сделал ребалансировку портфеля:
продал Мосбиржу, купил Северсталь, НЛМК, ММК.
Пока Башнефть, Северсталь, НЛМК, ММК идут лучше рынка:
за счёт них снова в 2024г. опережаю индекс Мосбиржи.
Пока с 29 12 2023 доходность 6%
(на 0,7% опережаю индекс полной доходности Мосбиржи).
В 2023г. прибыль была 100% (обогнал индекс полной доходности на 100+%).
Фундаментально,
российский рынок недооценен примерно на 1/3:
- дивидендная доходность 10% (среднегодовая за 10 лет около 6,5%),
- P/E около 5 (среднегодовой за 10 лет около 7),
- рост денежной массы М2 около 20% годовых (до СВО, рост был около 10% в год).
Но недооценка не означает рост,
пока ставка высокая приток денег на рынок от физических лиц минимален,
отток от дружественных нерезидентов стабилен.
В портфеле сейчас – дивидендные бумаги:
- нефтяники (Лукойл, Роснефть, Татнефть, Башнефть пр., Газпромнефть, Сургут об.),
- Совкомфлот,
- Транснефть,
- Чер. мет. (СевСталь, НЛМК, ММК),
- Сбер,
- Совкомфлот,
- Ростелеком (спекулятивная идея на закрытие див. гэпа),
- прочее
Рассказываю, как заработать на валютных парах ФОРТС и как по фьючерсам определить, какие дивиденды закладывают участники рынка.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter