19 февраля 2024 | Ozon Sid_the_sloth
Пожар на складе Вайлдберриз в Шушарах. Источник: Яндекс.КартинкиКрупнейший российский маркетплейс, представленный на бирже, объявил предварительные операционные результаты по МСФО за 2023 год.
💼Я держу в своем портфеле на БКС акции Озона, хотя и в достаточно символическом объеме. Поэтому я следил за выходом предварительной отчетности и изучил ее, чтобы представить вам основную выжимку — коротко и по делу.
📝Это пока не полноценный отчет по МСФО, а предварительные операционные результаты, представленные в виде довольно лаконичного пресс-релиза от самой компании. Поэтому серьезно углубиться в цифры не удалось, но всё же некоторые основные выводы уже можно сделать.
🛒Ozon — одна из лидирующих платформ электронной коммерции в России. Начав с продаж книг в 1998 году, сегодня компания превратилась в гиганта среди торговых платформ, который предлагает миллионы товаров в различных категориях.
Ozon осуществляет деятельность в России, ряде стран СНГ, Китае и Турции. Инфраструктура фулфилмента и доставки компании позволяет обеспечить быструю и удобную доставку заказов в рамках курьерской службы, пунктов выдачи и постаматов. Широкая логистическая сеть и быстро развивающаяся платформа маркетплейса помогают предпринимателям продавать свою продукцию на территории 11 часовых поясов и предлагать покупателям широкий ассортимент товаров в различных категориях продукции. Ozon также стремится расширять свои дополнительные сервисы, такие как финтех или Ozon Fresh — онлайн-сервис по доставке продуктов питания.
💳У меня, кстати, тоже с некоторых пор есть карта Ozon Банка, которой я активно пользуюсь при покупке товаров через площадку для получения дополнительных скидок.
📊Операционные результаты за 2023:
● Оборот от продаж: 1,7 трлн руб. (+110% год к году)
● Количество заказов: 950 млн (> х2 год к году)
● Чистый денежный поток: >80 млрд руб.
● Денежные средства и эквиваленты: 170 млрд. руб.
● Скорректированная EBITDA: вышла в плюс.
Плюсы и минусы из пресс-релиза OZON
✅Оборот от продаж (GMV), включая услуги, увеличился на 110% год к году, что превысило прогноз компании по росту на 90-100% за 2023 год. GMV превысил 1,7 трлн руб. за счёт значительного увеличения количества заказов и роста среднего чека.
✅Количество заказов увеличилось более чем вдвое год к году и превысило 950 млн за счёт увеличения частоты заказов на одного активного пользователя и значительного роста клиентской базы. Число активных пользователей платформы достигло 46 млн по состоянию на 31 декабря 2023 года. В 2023 году каждый покупатель в среднем делал более 20 заказов в год на платформе.
✅Скорректированная ЕВIТDА за 2023 год была положительной благодаря оптимизации расходов, эффекту операционного рычага и растущей монетизации дополнительных услуг. На фоне высоких темпов роста оборота чистый денежный поток от операционной деятельности превысил 80,0 млрд руб. в 2023 году.
✅Денежные средства и их эквиваленты по состоянию на 31 декабря 2023 года составили 169,8 млрд руб. по сравнению с 92,7 млрд руб. на 30 сентября 2023 года.
⛔Чистая прибыль пока что остаётся ожидаемо отрицательной.
⛔Также минус в том, что это пока лишь предварительные результаты, и никаких негативных аспектов компания в пресс-релизе не привела.
Игорь Герасимов, финансовый директор Ozon, отметил:
В 2023 г. на Ozon сделали в два раза больше заказов, а значит, сервис стал удобнее и доступнее для покупателей по всей России, от крупных городов до небольших поселков. За год компания удвоила региональную логистику и утроила сеть пунктов выдачи, поэтому уже 46 млн человек делают покупки на маркетплейсе.
Перспективы бизнеса и акций Озон
🚀Ozon сохраняет высокие темпы роста всех ключевых показателей. В целом, стоит ожидать хороших результатов, учитывая ранее опубликованные итоги по рынку интернет-торговли. За 2 дня котировки компании выросли почти на 10%.
Бумаги даже начали выходить из среднесрочного боковика, но на короткой дистанции может потребоваться коррекция. Аналитики из Альфы считают, что о продолжении роста можно будет судить после преодоления отметки 3200 руб., что поднимет ориентиры к 3400 – 3500 руб.
📈Продажи по модели маркетплейса остаются ключевым фактором роста бизнеса, что позволяет продавцам предлагать клиентам широкий выбор товаров и выгодные цены.
В 2023 году компания расширила логистическую инфраструктуру на 1,2 млн кв. м. до 2,5 млн кв. м. Количество пунктов выдачи выросло почти в 3 раза по сравнению с прошлым годом и превысило 45 000 по состоянию на 31 декабря 2023 года.
🔥Дополнительного позитива акциям Озона прибавили «горячие» проблемы у основного конкурента, если вы понимаете о чём я. Кстати, GMV Вайлдберриз за 2023 год пока не опубликован.
⛔Но есть и тревожные регуляторные звоночки: «КоммерсантЪ» недавно сообщил, что российские власти решили притормозить рост самых крупных маркетплейсов. В Совфеде разработали законопроект, который заметно ограничивает владельцев онлайн-площадок, занимающих более четверти рынка в стране. Документ предполагает, что они не смогут открывать новые объекты логистической инфраструктуры, в том числе пункты выдачи заказов, а также приобретать доли в любых компаниях независимо от их формы владения.
💼Я продолжаю удерживать бумаги Озона в портфеле и рассчитываю на выход чистой прибыли в положительную зону уже в 2024 или 2025 году.
⛷️Сам активно пользуюсь услугами маркетплейса: например, при подготовке своего нынешнего отдыха в горах Сочи, я именно на Озоне заказывал стяжки для горных лыж, сменную обувь и некоторую другую мелочёвку для катания.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter