19 февраля 2024 Синара Инвестбанк
Акции
Индекс МосБиржи (-0,7%) на приличных оборотах снова развернулся вниз и по итогам пятничных торгов растерял весь набранный за февраль рост. Причинами разворота стало решение ЦБ РФ сохранить ставку на уровне 16% со смещением прогнозного ее диапазона вверх, а также известия о неожиданной смерти Алексея Навального. Снижение котировок прошлось почти по всему рынку, а среди редких акций, закрывшихся в плюсе, можно выделить Группу Позитив и Мосэнерго, прибавивших по ~1%. Главными аутсайдерами стали Polymetal (-2,5%) и ГК Самолет (-2,4%). К значению начала февраля индексу так и не удается вырасти, а положительный результат за полгода составил, с учетом выплаченных дивидендов, лишь около 5%. Ввиду усиливающегося оттока средств из акций в менее рискованные рублевые активы с сопоставимой или даже большей доходностью коррекция, полагаем, продолжится.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам пятницы выросли примерно на 10 б. п. по всей кривой. По всей видимости, Банк России разочаровал инвесторов решением сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых и повысить прогноз по средней ключевой ставке на 2024 г. с 12,5–14,5% до 13,5–15,5%. Наибольшая активность наблюдалась в длинных бумагах, где лидером по объему торгов стал выпуск 26243 (12,57%, 2038 г.), чья доходность по итогам дня прибавила 7 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Банк ВТБ – завтра (20 февраля) публикует отчетность за 4К23 по МСФО – прогнозируем прибыль в 58,2 млрд руб. при ROE на уровне 10,7% – негативно влияют высокие процентные ставки, сезонный рост издержек, ужесточение регулирования
Polymetal – продаст активы в РФ за $300 млн – покупатель 100% акций АО «Полиметалл» — АО «Мангазея Плюс», учрежденное золотодобывающей компанией «Мангазея Майнинг» – для сделки АО «Полиметалл» оценивается с коэффициентом EV/EBITDA в 3,6 – умеренно негативно.
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – Банк России оставил ключевую ставку на уровне 16,0% – повысил прогноз средней ставки на 2024 г. – оставил без изменения прогноз по годовой инфляции на декабрь 2024 г. (4–4,5%) – мы же на конец этого года прогнозируем инфляцию на уровне 6% и ключевую ставку в 13%
Газовые компании – прирост добычи газа в мировом масштабе ускорится с 0,8% в 2023 г. до 3% в 2024 г. (ФСЭГ) – в нынешнем году объем производства достигнет 4160 млрд м3 – главную роль в росте потребления играет Азия – в прошлом декабре спрос в Китае увеличился на 14% г/г, в Индии — на 24% – только 24% мировой добычи экспортируется – нейтрально
Совкомбанк – опубликовал предварительные финансовые результаты за 2023 г. – прибыль составила 95 млрд руб. – соответствует прибыли за 4К23 в размере 19 млрд руб. и ROE в ~27% – лучше многолетних средних значений – планирует направить на дивиденды 30% прибыли за год – умеренно позитивно
Совкомбанк – собирается приобрести Хоум Банк – купит 51% его акций за счет допэмиссии в размере 5% от своего уставного капитала – оставшуюся часть внесет денежными средствами в рассрочку в 2024–2025 гг. – для сделки Хоум Банк оценивается в пределах P/BV в 0,8 – сам Совкомбанк оценивается рынком с P/BV 1,2 – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс МосБиржи (-0,7%) на приличных оборотах снова развернулся вниз и по итогам пятничных торгов растерял весь набранный за февраль рост. Причинами разворота стало решение ЦБ РФ сохранить ставку на уровне 16% со смещением прогнозного ее диапазона вверх, а также известия о неожиданной смерти Алексея Навального. Снижение котировок прошлось почти по всему рынку, а среди редких акций, закрывшихся в плюсе, можно выделить Группу Позитив и Мосэнерго, прибавивших по ~1%. Главными аутсайдерами стали Polymetal (-2,5%) и ГК Самолет (-2,4%). К значению начала февраля индексу так и не удается вырасти, а положительный результат за полгода составил, с учетом выплаченных дивидендов, лишь около 5%. Ввиду усиливающегося оттока средств из акций в менее рискованные рублевые активы с сопоставимой или даже большей доходностью коррекция, полагаем, продолжится.
Облигации
Доходности ОФЗ по итогам пятницы выросли примерно на 10 б. п. по всей кривой. По всей видимости, Банк России разочаровал инвесторов решением сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых и повысить прогноз по средней ключевой ставке на 2024 г. с 12,5–14,5% до 13,5–15,5%. Наибольшая активность наблюдалась в длинных бумагах, где лидером по объему торгов стал выпуск 26243 (12,57%, 2038 г.), чья доходность по итогам дня прибавила 7 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Банк ВТБ – завтра (20 февраля) публикует отчетность за 4К23 по МСФО – прогнозируем прибыль в 58,2 млрд руб. при ROE на уровне 10,7% – негативно влияют высокие процентные ставки, сезонный рост издержек, ужесточение регулирования
Polymetal – продаст активы в РФ за $300 млн – покупатель 100% акций АО «Полиметалл» — АО «Мангазея Плюс», учрежденное золотодобывающей компанией «Мангазея Майнинг» – для сделки АО «Полиметалл» оценивается с коэффициентом EV/EBITDA в 3,6 – умеренно негативно.
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – Банк России оставил ключевую ставку на уровне 16,0% – повысил прогноз средней ставки на 2024 г. – оставил без изменения прогноз по годовой инфляции на декабрь 2024 г. (4–4,5%) – мы же на конец этого года прогнозируем инфляцию на уровне 6% и ключевую ставку в 13%
Газовые компании – прирост добычи газа в мировом масштабе ускорится с 0,8% в 2023 г. до 3% в 2024 г. (ФСЭГ) – в нынешнем году объем производства достигнет 4160 млрд м3 – главную роль в росте потребления играет Азия – в прошлом декабре спрос в Китае увеличился на 14% г/г, в Индии — на 24% – только 24% мировой добычи экспортируется – нейтрально
Совкомбанк – опубликовал предварительные финансовые результаты за 2023 г. – прибыль составила 95 млрд руб. – соответствует прибыли за 4К23 в размере 19 млрд руб. и ROE в ~27% – лучше многолетних средних значений – планирует направить на дивиденды 30% прибыли за год – умеренно позитивно
Совкомбанк – собирается приобрести Хоум Банк – купит 51% его акций за счет допэмиссии в размере 5% от своего уставного капитала – оставшуюся часть внесет денежными средствами в рассрочку в 2024–2025 гг. – для сделки Хоум Банк оценивается в пределах P/BV в 0,8 – сам Совкомбанк оценивается рынком с P/BV 1,2 – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу