Главное
• Рубль завершил сессию по нулям. Околонулевое отклонение валютных курсов обусловлено регуляторными ограничениями, и как бы это не показалось странным — санкционными рисками извне на выходных.
• Глобальный доллар США упал ниже 104 п., и это позволило валютам Европы и Азии еще чуть укрепиться, а commodities — стабилизироваться. Да и международные рынки акций на фоне ослабления защитного доллара вновь растут.
• Нефть Brent дороже $83, технический план для барреля на максимумы года остается в работе. Золото немного дешевле $2030, и унции для более активного роста не достает более внятного отката DXY — корреляция индекса доллара и цены драгметалла статистически обратная. Газ NG развивает отскок, и уже был выше $1,79, а это почти +18% с недавнего многолетнего минимума — взрывная волатильность на высоких скоростях является нормой для инструмента.
В деталях
Российский рубль провел день нейтрально. Валютные пары почти не изменились: доллар США +0,2% и чуть выше 92,5, евро под 100 и +0%, юань у 12,8 и -0,1%. А гонконгский доллар HKD вновь рухнул на 5% ниже 9,9, и аномальный спред между HKD/RUB и USD/HKD взлетел до 19% не в пользу гонконгца на Мосбирже.
Такая динамика рубля объяснима — низкая волатильность валютных торгов вызвана как внутренними монетарными барьерами, так и рисками ограничений с внешнего контура.
Так, жесткая ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту, а нормативы репатриации выручки экспортеров увеличивают предложение валюты на рынке. Тандем этих двух фактор в принципе исключают обширную девальвацию рубля, и ДКП с нормативами будут действовать еще долго, как минимум, до конца весны. А на следующей неделе проявится и локальный фактор поддержки рубля — пиковые даты февральского налогового периода. Поэтому ставка на ослабление рубля вызывает скептицизм. Возможны лишь спекулятивные полеты USD/RUB на верхнюю границу широкого боковика 87,5–93,5 с последующим возвратом к средним значениям.
Фактор внешней среды, что вызывает сейчас обвальное падение рынка акций, одновременно ограничивает спрос на валюту — угрозы санкций со стороны США и ЕС. Они вступят в силу в эти выходные, и участники торгов могут опасаться реализации инфраструктурных рисков. Здесь речь о НКЦ. Если риски не реализуются, то спрос в рисковых активах повысится, и рубль останется при своих. А если опасения на рынке в итоге подтвердятся — то все мы помним опыт лета 2022 г. и обвал валют. На этот случай у ЦБ есть план.
Тактически, лучше находиться в стороне и дождаться понедельника — будет ясность с содержимым в пакетах санкций, прояснится и оценка курса. Но по совокупности факторов на будущей неделе больше шансов на укрепление рубля, чем ослабление нацвалюты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Рубль завершил сессию по нулям. Околонулевое отклонение валютных курсов обусловлено регуляторными ограничениями, и как бы это не показалось странным — санкционными рисками извне на выходных.
• Глобальный доллар США упал ниже 104 п., и это позволило валютам Европы и Азии еще чуть укрепиться, а commodities — стабилизироваться. Да и международные рынки акций на фоне ослабления защитного доллара вновь растут.
• Нефть Brent дороже $83, технический план для барреля на максимумы года остается в работе. Золото немного дешевле $2030, и унции для более активного роста не достает более внятного отката DXY — корреляция индекса доллара и цены драгметалла статистически обратная. Газ NG развивает отскок, и уже был выше $1,79, а это почти +18% с недавнего многолетнего минимума — взрывная волатильность на высоких скоростях является нормой для инструмента.
В деталях
Российский рубль провел день нейтрально. Валютные пары почти не изменились: доллар США +0,2% и чуть выше 92,5, евро под 100 и +0%, юань у 12,8 и -0,1%. А гонконгский доллар HKD вновь рухнул на 5% ниже 9,9, и аномальный спред между HKD/RUB и USD/HKD взлетел до 19% не в пользу гонконгца на Мосбирже.
Такая динамика рубля объяснима — низкая волатильность валютных торгов вызвана как внутренними монетарными барьерами, так и рисками ограничений с внешнего контура.
Так, жесткая ДКП ЦБ сдавливает спрос на валюту, а нормативы репатриации выручки экспортеров увеличивают предложение валюты на рынке. Тандем этих двух фактор в принципе исключают обширную девальвацию рубля, и ДКП с нормативами будут действовать еще долго, как минимум, до конца весны. А на следующей неделе проявится и локальный фактор поддержки рубля — пиковые даты февральского налогового периода. Поэтому ставка на ослабление рубля вызывает скептицизм. Возможны лишь спекулятивные полеты USD/RUB на верхнюю границу широкого боковика 87,5–93,5 с последующим возвратом к средним значениям.
Фактор внешней среды, что вызывает сейчас обвальное падение рынка акций, одновременно ограничивает спрос на валюту — угрозы санкций со стороны США и ЕС. Они вступят в силу в эти выходные, и участники торгов могут опасаться реализации инфраструктурных рисков. Здесь речь о НКЦ. Если риски не реализуются, то спрос в рисковых активах повысится, и рубль останется при своих. А если опасения на рынке в итоге подтвердятся — то все мы помним опыт лета 2022 г. и обвал валют. На этот случай у ЦБ есть план.
Тактически, лучше находиться в стороне и дождаться понедельника — будет ясность с содержимым в пакетах санкций, прояснится и оценка курса. Но по совокупности факторов на будущей неделе больше шансов на укрепление рубля, чем ослабление нацвалюты.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter