22 февраля 2024 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Индекс МосБиржи вчера упал больше чем на 2%, хотя и приподнялся немного с дневного минимума. Снова актуальным стал вопрос санкций, что тоже могло оказать давление, но в большей степени сказалось стечение корпоративных новостей негативного характера, спровоцировавших продажи. Так, на 33% спикировали котировки QIWI, когда стало известно, что Банк России отозвал лицензию у КИВИ Банка; Мечел, чьи результаты за 2023 г. по МСФО оказались хуже, чем за 2022 г., потерял 10% капитализации, а Polymetal, где инвесторы продолжают горевать по невыгодным условиям продажи активов, — 9%. Не на мажорной ноте возобновились после дробления торги акциями Транснефти (-5%). Биржевой индикатор вышел вниз из своего торгового коридора, однако может отскочить от уровня поддержки. Впрочем, перед длинными выходными инвесторы, вероятно, предпочтут зафиксировать позиции.
Облигации
ОФЗ по итогам среды показали разнонаправленную динамику доходностей: в коротких выпусках они снизились на 10–11 б. п. до 13,47–14,21% годовых, на среднем участке — выросли на аналогичную величину до 12,33–12,45%, тогда как в длинных бумагах наблюдалось незначительное увеличение — на 1–3 б. п. до 12,33–12,64%. Как и в предыдущие дни, заметно активнее других выпусков торговались бумаги серии 26223 (17,48%, 28 февраля 2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Банки – в январе показали умеренный рост кредитования – ипотечный портфель увеличился на 0,6% м/м, потребительские кредиты — на 0,8% м/м, корпоративные остались практически на уровне декабря – показатель ROE на фоне восстановления резервов по кредитам юрлицам взлетел до 29,6% – слабо позитивно
Мечел – в отчетности за 2П23 по МСФО заметны улучшения относительно 1П23 – в частности, показатель EBITDA вырос на 16% п/п до 46 млрд руб. (-3% к нашей оценке) – но прибыль за весь 2023 г. сильно уменьшилась в сравнении с 2022 г. – «префы» торгуются с необоснованной, по нашей оценке, премией в 73 руб. к обыкновенным акциям – негативно
QIWI – ЦБ РФ отзывает лицензию КИВИ Банка – ставит под угрозу исполнение сделки по продаже активов в России – может серьезно подорвать бывший российский бизнес QIWI – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция заметно замедлилась, составив за неделю с 13 по 19 февраля всего 0,11% (Росстат) – авиабилеты и электроника подешевели – по итогам месяца ожидаем инфляцию в районе 0,65%
Макроэкономика – инфляционные ожидания населения в этом месяце снизились на 0,8 п. п. к январю до 11,9% (Банк России) – ценовые ожидания предприятий также снизились – но остаются повышенными, вблизи средних за прошлый год значений
НОВАТЭК – китайская компания поставила турбины для первой линии проекта «Арктик СПГ 2» (Financial Times) – для проекта нашлась подходящая замена, есть и решение для второй линии – после механического завершения на «Арктик СПГ 2» началось производство СПГ – ведется работа по организации первых поставок – позитивно для настроений
РусГидро – публикует сильные результаты за 4К23 по РСБУ – выручка выросла на 5,9% г/г до 51,1 млрд руб., EBITDA — на 28,8% г/г до 24,4 млрд руб. – чистый убыток, составивший 14,0 млрд руб., уменьшился на 37% г/г – за весь 2024 г. компания получила чистую прибыль в 32,7 млрд руб. (+25,7% г/г) – умеренно позитивно
Девелоперы – сумма выданных в январе ипотечных кредитов составила 275 млрд руб. (Банк России) – в 2,9 раза меньше, чем в декабре (785 млрд руб.), и на 2,5% — чем в январе 2023 г. – льготных ипотечных кредитов выдано на 189 млрд руб. против декабрьских 655 млрд руб. – сказывается ужесточение условий кредитования – однако продажи Etalon Group и ГК Самолет сильно выросли в январе – умеренно негативно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Индекс МосБиржи вчера упал больше чем на 2%, хотя и приподнялся немного с дневного минимума. Снова актуальным стал вопрос санкций, что тоже могло оказать давление, но в большей степени сказалось стечение корпоративных новостей негативного характера, спровоцировавших продажи. Так, на 33% спикировали котировки QIWI, когда стало известно, что Банк России отозвал лицензию у КИВИ Банка; Мечел, чьи результаты за 2023 г. по МСФО оказались хуже, чем за 2022 г., потерял 10% капитализации, а Polymetal, где инвесторы продолжают горевать по невыгодным условиям продажи активов, — 9%. Не на мажорной ноте возобновились после дробления торги акциями Транснефти (-5%). Биржевой индикатор вышел вниз из своего торгового коридора, однако может отскочить от уровня поддержки. Впрочем, перед длинными выходными инвесторы, вероятно, предпочтут зафиксировать позиции.
Облигации
ОФЗ по итогам среды показали разнонаправленную динамику доходностей: в коротких выпусках они снизились на 10–11 б. п. до 13,47–14,21% годовых, на среднем участке — выросли на аналогичную величину до 12,33–12,45%, тогда как в длинных бумагах наблюдалось незначительное увеличение — на 1–3 б. п. до 12,33–12,64%. Как и в предыдущие дни, заметно активнее других выпусков торговались бумаги серии 26223 (17,48%, 28 февраля 2024 г.).
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Банки – в январе показали умеренный рост кредитования – ипотечный портфель увеличился на 0,6% м/м, потребительские кредиты — на 0,8% м/м, корпоративные остались практически на уровне декабря – показатель ROE на фоне восстановления резервов по кредитам юрлицам взлетел до 29,6% – слабо позитивно
Мечел – в отчетности за 2П23 по МСФО заметны улучшения относительно 1П23 – в частности, показатель EBITDA вырос на 16% п/п до 46 млрд руб. (-3% к нашей оценке) – но прибыль за весь 2023 г. сильно уменьшилась в сравнении с 2022 г. – «префы» торгуются с необоснованной, по нашей оценке, премией в 73 руб. к обыкновенным акциям – негативно
QIWI – ЦБ РФ отзывает лицензию КИВИ Банка – ставит под угрозу исполнение сделки по продаже активов в России – может серьезно подорвать бывший российский бизнес QIWI – негативно
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – инфляция заметно замедлилась, составив за неделю с 13 по 19 февраля всего 0,11% (Росстат) – авиабилеты и электроника подешевели – по итогам месяца ожидаем инфляцию в районе 0,65%
Макроэкономика – инфляционные ожидания населения в этом месяце снизились на 0,8 п. п. к январю до 11,9% (Банк России) – ценовые ожидания предприятий также снизились – но остаются повышенными, вблизи средних за прошлый год значений
НОВАТЭК – китайская компания поставила турбины для первой линии проекта «Арктик СПГ 2» (Financial Times) – для проекта нашлась подходящая замена, есть и решение для второй линии – после механического завершения на «Арктик СПГ 2» началось производство СПГ – ведется работа по организации первых поставок – позитивно для настроений
РусГидро – публикует сильные результаты за 4К23 по РСБУ – выручка выросла на 5,9% г/г до 51,1 млрд руб., EBITDA — на 28,8% г/г до 24,4 млрд руб. – чистый убыток, составивший 14,0 млрд руб., уменьшился на 37% г/г – за весь 2024 г. компания получила чистую прибыль в 32,7 млрд руб. (+25,7% г/г) – умеренно позитивно
Девелоперы – сумма выданных в январе ипотечных кредитов составила 275 млрд руб. (Банк России) – в 2,9 раза меньше, чем в декабре (785 млрд руб.), и на 2,5% — чем в январе 2023 г. – льготных ипотечных кредитов выдано на 189 млрд руб. против декабрьских 655 млрд руб. – сказывается ужесточение условий кредитования – однако продажи Etalon Group и ГК Самолет сильно выросли в январе – умеренно негативно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу