26 февраля 2024 Синара Инвестбанк | SPX
Оценки рынка акций США сейчас выше, чем в нашем базовом сценарии. По нашим расчетам, сверх доходности десятилетних государственных облигаций инвесторы закладывают премию за риск инвестирования в акции в размере 4 п. п. Мы остаемся на более консервативной позиции и используем премию в 5 п. п., что соответствует средним ее уровням в ретроспективе. При такой премии и безрисковой ставке в 4% (доходность десятилетних казначейских облигаций, прогнозируемая нами к терминальному 2028 г.) справедливое значение индекса S&P 500 на конец 2024 г. составляет 4100 пунктов, что на 19% ниже текущей отметки. Наша оценка основана на консенсус-прогнозе взвешенной прибыли на акцию по индексу S&P 500 — $245 в 2024 г., по данным FactSet.
Торговую идею можно воплотить в жизнь с использованием инструментов срочного рынка — путем продажи фьючерса на индекс; при этом надо учесть горизонт идеи (четыре месяца), в связи с которым срок действия позиции, до 15 марта, потребуется перенести в следующий контракт.
Ожидаем, что данная торговая идея заработает до 10% в долларах США на горизонте четырех месяцев.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба