В начале недели рубль демонстрировал заметное укрепление. Ближе к окончанию рабочего дня в понедельник пара доллар/рубль впервые за неделю опускалась ниже 92 руб. против открытия торгов выше 93 руб. В паре с юанем рубль тестировал отметку 12,73, также обновив недельные максимумы. Основной причиной укрепления российской валюты можно рассматривать подготовку к основным налоговым платежам в среду. Также не исключено, что позитива инвесторам в отношении рубля добавило то, что после введения нового пакета санкционных ограничений в очередной раз не реализовались инфраструктурные риски. Тем не менее, мы полагаем, что сегодняшним укреплением рубль полностью реализовал свой «налоговый потенциал», и оставшаяся конвертация валюты уже не окажет ему заметной поддержки. В ближайшие дни ожидаем восстановления позиций USD вблизи 93 руб.
На денежном рынке в преддверии крупных платежей в бюджет ситуация сохраняется относительно комфортной. Кривая процентных ставок Rusfar за последнюю неделю подросла (особенно на коротком участке), однако остается заметно ниже ключевой ставки ЦБ. Основную нагрузку на ликвидную позицию банков в феврале оказывают крупные погашения перед Федеральным казначейством, однако существенную часть этого оттока компенсирует приход ликвидности по каналу расходов бюджета. Не исключено, что завтра Банк России подстрахуется перед налоговыми платежами и несколько сократит лимит абсорбирования на депозитном аукционе (к утру сегодняшнего дня банки держали в ЦБ 2,8 трлн руб. — максимум за последние 2,5 недели). Также в день налоговых платежей казначейство вероятно компенсирует отток средств размещением в банках ликвидности, как, например, происходило в январе.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На денежном рынке в преддверии крупных платежей в бюджет ситуация сохраняется относительно комфортной. Кривая процентных ставок Rusfar за последнюю неделю подросла (особенно на коротком участке), однако остается заметно ниже ключевой ставки ЦБ. Основную нагрузку на ликвидную позицию банков в феврале оказывают крупные погашения перед Федеральным казначейством, однако существенную часть этого оттока компенсирует приход ликвидности по каналу расходов бюджета. Не исключено, что завтра Банк России подстрахуется перед налоговыми платежами и несколько сократит лимит абсорбирования на депозитном аукционе (к утру сегодняшнего дня банки держали в ЦБ 2,8 трлн руб. — максимум за последние 2,5 недели). Также в день налоговых платежей казначейство вероятно компенсирует отток средств размещением в банках ликвидности, как, например, происходило в январе.
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter