6 марта 2024 War, Wealth & Wisdom
Вчера Израиль впервые с начала конфликта вышел на публичный глобальный рынок заимствований.
Инвесторам было предложено 3 долларовых выпуска срочностью 5, 10 и 30 лет.
Размещение прошло сверх успешно! Стране удалось привлечь рекордный за всю историю объем средств - $8 млрд. снизив в ходе сбора заявок доходность на 25-30 базисных пунктов.
Спрос превысил $25 млрд.
Финальные параметры:
ISRAEL 5.375% 03/12/29
ISRAEL 5.5% 03/12/34
ISRAEL 5.75% 03/12/54
Размещение показывает, что инвесторы все более толерантны как к экономическим рискам ухудшения финансового состояния эмитента, так и моральным рискам участия в финансировании войн.
Можно посмотреть на это и с другой стороны - в мире становится все меньше защитных гаваней. То, что вчера казалось безрисковой стратегией, завтра может оказаться токсичным активом. В этих условиях инвестировать туда, где риски уже реализовались и за риски полагается премия, выглядит рациональной стратегией. На фоне боевых действий израильские еврооблигации оцениваются рынком на уровне эмитентов с рейтингом BBB+, хотя страна сохранила рейтинг Standard&Poor's АА-, т.е. на 4 ступени выше (график доходности в комментариях)
Инвесторам было предложено 3 долларовых выпуска срочностью 5, 10 и 30 лет.
Размещение прошло сверх успешно! Стране удалось привлечь рекордный за всю историю объем средств - $8 млрд. снизив в ходе сбора заявок доходность на 25-30 базисных пунктов.
Спрос превысил $25 млрд.
Финальные параметры:
ISRAEL 5.375% 03/12/29
ISRAEL 5.5% 03/12/34
ISRAEL 5.75% 03/12/54
Размещение показывает, что инвесторы все более толерантны как к экономическим рискам ухудшения финансового состояния эмитента, так и моральным рискам участия в финансировании войн.
Можно посмотреть на это и с другой стороны - в мире становится все меньше защитных гаваней. То, что вчера казалось безрисковой стратегией, завтра может оказаться токсичным активом. В этих условиях инвестировать туда, где риски уже реализовались и за риски полагается премия, выглядит рациональной стратегией. На фоне боевых действий израильские еврооблигации оцениваются рынком на уровне эмитентов с рейтингом BBB+, хотя страна сохранила рейтинг Standard&Poor's АА-, т.е. на 4 ступени выше (график доходности в комментариях)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба