6 марта 2024 БКС Экспресс | РусГидро
РусГидро опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 г. Подробнее о ключевых финансовых показателях компании.
Общая выручка группы с учетом государственных субсидий увеличилась на 21,5% г/г, до 569,3 млрд руб. Показатель EBITDA за отчетный период увеличился на 43,5%, до 131,5 млрд руб., чистая прибыль составила 32,1 млрд руб. (+66,1% г/г).
Рост финансовых показателей обусловлен увеличением выручки благодаря восстановлению уровня водности и выработки ГЭС в Сибири по сравнению с рекордно низкими показателями 2022 г., а также получению компенсации выпадающих доходов за прошлые периоды в тарифах на электрическую и тепловую энергию в Дальневосточном федеральном округе.
Долговая нагрузка РусГидро сохраняется на сбалансированном уровне — соотношение чистого долга к EBITDA на конец отчетного периода составило 2,6х. Балансовая стоимость активов на 31 декабря 2023 г. увеличилась на 17,2%, до 1 164,4 млрд руб., по сравнению с показателем на начало года — преимущественно как результат роста стоимости основных средств в связи с реализацией инвестиционной программы группы.
На фоне публикации акции компании растут на 1,75% по состоянию на 16:45 МСК.
Взгляд БКС
Данные за IV квартал и 2023 г. слабые и далеки от наших прогнозов. Так, скорректированная чистая прибыль составила 71,5 млрд руб. против нашего прогноза в 72,3 млрд руб.
Напомним, что в случае выплаты 50% от скорректированной чистой прибыли дивидендная доходность может составить 10,4%. Однако есть риск более низкой выплаты, если менеджмент компании проведет корректировки.
Пока мы фиксируем рост отрицательного денежного потока до 56 млрд за IV квартал 2023 г. (в целом за год: -90 млрд руб.), при этом чистый долг достиг 322 млрд руб. (+33 млрд руб. за квартал). Взгляд на бумаги компании — негативный.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Общая выручка группы с учетом государственных субсидий увеличилась на 21,5% г/г, до 569,3 млрд руб. Показатель EBITDA за отчетный период увеличился на 43,5%, до 131,5 млрд руб., чистая прибыль составила 32,1 млрд руб. (+66,1% г/г).
Рост финансовых показателей обусловлен увеличением выручки благодаря восстановлению уровня водности и выработки ГЭС в Сибири по сравнению с рекордно низкими показателями 2022 г., а также получению компенсации выпадающих доходов за прошлые периоды в тарифах на электрическую и тепловую энергию в Дальневосточном федеральном округе.
Долговая нагрузка РусГидро сохраняется на сбалансированном уровне — соотношение чистого долга к EBITDA на конец отчетного периода составило 2,6х. Балансовая стоимость активов на 31 декабря 2023 г. увеличилась на 17,2%, до 1 164,4 млрд руб., по сравнению с показателем на начало года — преимущественно как результат роста стоимости основных средств в связи с реализацией инвестиционной программы группы.
На фоне публикации акции компании растут на 1,75% по состоянию на 16:45 МСК.
Взгляд БКС
Данные за IV квартал и 2023 г. слабые и далеки от наших прогнозов. Так, скорректированная чистая прибыль составила 71,5 млрд руб. против нашего прогноза в 72,3 млрд руб.
Напомним, что в случае выплаты 50% от скорректированной чистой прибыли дивидендная доходность может составить 10,4%. Однако есть риск более низкой выплаты, если менеджмент компании проведет корректировки.
Пока мы фиксируем рост отрицательного денежного потока до 56 млрд за IV квартал 2023 г. (в целом за год: -90 млрд руб.), при этом чистый долг достиг 322 млрд руб. (+33 млрд руб. за квартал). Взгляд на бумаги компании — негативный.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter