На следующей неделе "ЛУКОЙЛ" планирует представить отчётность по МСФО за второе полугодие и весь 2023 год. По нашим оценкам, во втором полугодии выручка нефтяника могла вырасти на 21% п/п до 4 370 млрд руб., EBITDA - на 24% п/п до 1 082 млрд руб. Чистая прибыль акционеров могла увеличиться на 5,0% п/п до 593 млрд руб. Во втором полугодии основным фактором поддержки финансовых результатов "ЛУКОЙЛа" выступали повышенные рублёвые цены на нефть на фоне слабости рубля и сокращения дисконта на сорт Urals. В то же время негативными моментами являются отсутствие демпферных выплат за сентябрь и возможные небольшие списания активов, как это было у "Роснефти".
Кроме того, мы ожидаем, что "ЛУКОЙЛ" выплатит около 600 руб. на акцию (7,9% доходности) в качестве финальных дивидендов за 2023. Рекомендация СД ожидается во второй половине апреля. Отметим, что относительно размера финального дивиденда неопределённость будет сохраняться даже после публикации финансовых результатов, т.к. в сокращённой версии отчёта "ЛУКОЙЛ" может не опубликовать всей необходимой для расчёта выплат информации.
На данный момент мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции "ЛУКОЙЛА" - наша целевая цена по ним составляет 8 395 руб., что соответствует апсайду 11% без учёта дивидендов. По нашим оценкам, при текущих рублёвых ценах на нефть на горизонте 12 месяцев дивиденды "ЛУКОЙЛа" могут составить 1100-1200 руб. на акцию, что соответствует привлекательной доходности в 14,6%-15,9%. Кроме того, в условиях стабилизации курса рубля сохраняется вероятность хотя бы частичного одобрения сделки по выкупу нерезидентов с дисконтом, что могло бы стать дополнительным драйвером для роста акций.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Кроме того, мы ожидаем, что "ЛУКОЙЛ" выплатит около 600 руб. на акцию (7,9% доходности) в качестве финальных дивидендов за 2023. Рекомендация СД ожидается во второй половине апреля. Отметим, что относительно размера финального дивиденда неопределённость будет сохраняться даже после публикации финансовых результатов, т.к. в сокращённой версии отчёта "ЛУКОЙЛ" может не опубликовать всей необходимой для расчёта выплат информации.
На данный момент мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на акции "ЛУКОЙЛА" - наша целевая цена по ним составляет 8 395 руб., что соответствует апсайду 11% без учёта дивидендов. По нашим оценкам, при текущих рублёвых ценах на нефть на горизонте 12 месяцев дивиденды "ЛУКОЙЛа" могут составить 1100-1200 руб. на акцию, что соответствует привлекательной доходности в 14,6%-15,9%. Кроме того, в условиях стабилизации курса рубля сохраняется вероятность хотя бы частичного одобрения сделки по выкупу нерезидентов с дисконтом, что могло бы стать дополнительным драйвером для роста акций.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter