В Пекине 5 марта стартовала работа «двух сессий» Всекитайского совета народных представителей (ВСНП), которая продлится до 10 марта. Председатель КНР Си Цзиньпин, премьер-министр Ли Цян и еще ряд представителей финансово-регуляторных органов подводят итоги 2023 г., обозначают текущие проблемы в экономике и пути их решения, а также намечают цели на 2024 г. В дни работы ВСНП наблюдается повышенная волатильность в китайских фондовых индексах.
Основные проблемы
• Высокая долговая нагрузка муниципалитетов, около 80% ВВП страны.
• Кризис на рынке жилой недвижимости. Ведущие девелоперы страны не в состоянии платить по долгам, что вызвало волну дефолтов в секторе и повлияло на состояние экономики КНР.
• Слабый потребительский спрос и низкий уровень доверия населения. Доходы растут, но домохозяйства не тратят деньги. А если тратят, то недостаточно для того, чтобы стимулировать рост китайской экономики.
• Торговая война с США. Рост стоимости рабочей силы делает менее привлекательным поддержание работы производств иностранных компаний или инвестирование в новое производство.
• Высокий уровень безработицы среди молодежи.
• Отток инвестиций в офшоры.
Цели
• Цель по росту ВВП в 2024 г. — амбициозная, на уровне 5%. Однако лидеры правительства Китая видят потенциал в китайской экономике и считают такой рост достижимым.
• Дефицит бюджета — на уровне 3% от объемов производства.
• Потребительская инфляция — 3%.
• Уровень безработицы — 5,5%.
Что планируется сделать
• Развивать инновационные технологии и производства, или "new productive forces". Правительство страны планирует сделать ставку на развитие передовых технологий и переоснащение промышленной базы. В целом звучит неплохо.
• Увеличить государственные инвестиции. Выпуск сверхдлинных (30 лет и более) облигаций на 1 трлн юаней ($139 млрд) в 2024 г. для финансирования стратегических проектов и потребления. Данный шаг будет оправдан, если доходы бюджета будут увеличиваться. В противном случае давление на бюджет возрастет.
• Запустить кампанию по стимулированию потребления и повышению доверия потребителей «Потребляй и не беспокойся». Депутаты предложили увеличить размер дохода, освобожденного от подоходного налога (текущая сумма — 5000 юаней). Инициатива пока осталась инициативой, но и ранее в правительстве обсуждалась необходимость изменений в налоговом законодательстве для стимулирования потребления. Есть вероятность, что посыл депутатов будет услышан.
• В планах Народного банка Китая поддерживать стабильность юаня и умеренно снижать процентные ставки. Возможно снижение Reserve Requirement Ratio (7% на текущий момент) для банков.
• Усилить регулирование на фондовом рынке: борьба с манипулированием, тщательная проверка новых эмитентов, регулирование количественной торговли.
• Поддерживать частное предпринимательство, в первую очередь малое: 300 млн человек заняты в этом секторе. Запланированы изменения в части налогообложения.
• Сократить число безработных среди молодежи.
И еще ряд точечных мер, направленных на поддержание экономического роста страны.
Реакция рынка
Реакция инвесторов пока сдержанная. На торгах в среду индекс Hang Seng демонстрировал рост, но уже 7 марта растерял свои позиции, несмотря на вышедшие позитивные данные по торговому балансу за февраль 2024 г.
Перспективы
В целом экономические планы правительства Китая выглядят позитивно, в особенности, если будут подкреплены монетарными послаблениями. Индекс Hang Seng уже отскочил от достигнутых минимумов. Хотя о переломе среднесрочного нисходящего тренда говорить рано, бенчмарк вполне может продолжить подъем к отметке 17500, где проходит 200-дневная скользящая средняя и сопротивление нисходящего тренда. Инвестировать в фондовый рынок Китая можно на Московской фондовой бирже через фьючерс на индекс Hang Seng. Актуальные контракты HSH4 и HSM4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Основные проблемы
• Высокая долговая нагрузка муниципалитетов, около 80% ВВП страны.
• Кризис на рынке жилой недвижимости. Ведущие девелоперы страны не в состоянии платить по долгам, что вызвало волну дефолтов в секторе и повлияло на состояние экономики КНР.
• Слабый потребительский спрос и низкий уровень доверия населения. Доходы растут, но домохозяйства не тратят деньги. А если тратят, то недостаточно для того, чтобы стимулировать рост китайской экономики.
• Торговая война с США. Рост стоимости рабочей силы делает менее привлекательным поддержание работы производств иностранных компаний или инвестирование в новое производство.
• Высокий уровень безработицы среди молодежи.
• Отток инвестиций в офшоры.
Цели
• Цель по росту ВВП в 2024 г. — амбициозная, на уровне 5%. Однако лидеры правительства Китая видят потенциал в китайской экономике и считают такой рост достижимым.
• Дефицит бюджета — на уровне 3% от объемов производства.
• Потребительская инфляция — 3%.
• Уровень безработицы — 5,5%.
Что планируется сделать
• Развивать инновационные технологии и производства, или "new productive forces". Правительство страны планирует сделать ставку на развитие передовых технологий и переоснащение промышленной базы. В целом звучит неплохо.
• Увеличить государственные инвестиции. Выпуск сверхдлинных (30 лет и более) облигаций на 1 трлн юаней ($139 млрд) в 2024 г. для финансирования стратегических проектов и потребления. Данный шаг будет оправдан, если доходы бюджета будут увеличиваться. В противном случае давление на бюджет возрастет.
• Запустить кампанию по стимулированию потребления и повышению доверия потребителей «Потребляй и не беспокойся». Депутаты предложили увеличить размер дохода, освобожденного от подоходного налога (текущая сумма — 5000 юаней). Инициатива пока осталась инициативой, но и ранее в правительстве обсуждалась необходимость изменений в налоговом законодательстве для стимулирования потребления. Есть вероятность, что посыл депутатов будет услышан.
• В планах Народного банка Китая поддерживать стабильность юаня и умеренно снижать процентные ставки. Возможно снижение Reserve Requirement Ratio (7% на текущий момент) для банков.
• Усилить регулирование на фондовом рынке: борьба с манипулированием, тщательная проверка новых эмитентов, регулирование количественной торговли.
• Поддерживать частное предпринимательство, в первую очередь малое: 300 млн человек заняты в этом секторе. Запланированы изменения в части налогообложения.
• Сократить число безработных среди молодежи.
И еще ряд точечных мер, направленных на поддержание экономического роста страны.
Реакция рынка
Реакция инвесторов пока сдержанная. На торгах в среду индекс Hang Seng демонстрировал рост, но уже 7 марта растерял свои позиции, несмотря на вышедшие позитивные данные по торговому балансу за февраль 2024 г.
Перспективы
В целом экономические планы правительства Китая выглядят позитивно, в особенности, если будут подкреплены монетарными послаблениями. Индекс Hang Seng уже отскочил от достигнутых минимумов. Хотя о переломе среднесрочного нисходящего тренда говорить рано, бенчмарк вполне может продолжить подъем к отметке 17500, где проходит 200-дневная скользящая средняя и сопротивление нисходящего тренда. Инвестировать в фондовый рынок Китая можно на Московской фондовой бирже через фьючерс на индекс Hang Seng. Актуальные контракты HSH4 и HSM4.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter