21 марта 2024 Риком-Траст | X5 Retail
В начале недели бумаги Х5 продолжили набор высоты: уже повторен максимум года в диапазоне 2780–2785 руб., что позволило добраться до уровня начала февраля 2021 г.
Столь бурный рост мы связываем с включением корпорации в список экономически значимых организаций. Это автоматически предполагает принудительную редомициляцию и открывает большие возможности либо для запуска новой дивидендной программы, либо для возобновления работы старой политики.
Надо признать, что бумаги Х5 довольно долго оставались в числе фаворитов рынка. Исторический максимум в размере 3142 руб. уже не так далеко.
Уже в пятницу, 22 марта, Х5 обнародует отчетность МСФО за 2023 год, ожидания по ней весьма положительные. Компания уже сообщила о значительном росте выручки в 4К23: примерно на 25% в годовом выражении из-за продовольственной инфляции. Поэтому есть большая вероятность увидеть общий объем выручки по итогам года около 900 млрд руб. (примерно на 25-27% больше, чем в 2022 году).
Мы рекомендуем покупать бумаги Х5 долгосрочно. Прогнозируем, что высокая выручка, в свою очередь, приведет к значительному увеличению показателя EBITDA на 35–40% до 50–55 млрд руб. Отрадно, что рынок закладывает под выход отчетности оценку компании в размере 4х–4,2х по мультипликатору EV/EBITDA с учётом возобновления дивидендов после включения компании в работу список экономически значимых организаций.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter