Главное
• Волатильность рубля снижается, доллар теряет технические позиции под 92,5. Фактор грядущего заседания ЦБ может поддержать нацвалюту, поскольку снижения ключевой ставки не ожидается.
• Глобальный доллар США рухнул на процент после обнадеживающего заседания ФРС, и это много для основной валюты фондирования. Ставку сохранили, но вероятность приближения монетарного разворота возросла. Это перспективный фактор против индекса DXY, слетевшего вчера с 104 п. до 103 п., и за валюты Европы и Азии, рынки акций и commodities.
• Нефть Brent с ходу не смогла закрепиться выше $87, состоялся отбой от сопротивления, но баррель вновь под уровнем, и перспектива к $90 пока есть. Золото молниеносно переписало исторические максимумы на фоне завала американца — корреляция Gold и DXY отрицательная, закономерно унция уже выше $2200. А вот газ NG снизился до $1,7, но волатильность фьючерса по-прежнему непривычно пониженная, и спекулятивный вариант в лонг под взлет к $2 и со стопом под $1,65 действует.
В деталях
Российский рубль ежедневно меняет направление курса. Вчера он укрепился против основных валют в пределах полпроцента, но остается в рамках многомесячного широкого боковика 87,5–93,5 за доллар США. Нижнюю границу тестировали в прошлом ноябре и этом январе — пока это дно ревальвации рубля, а от верхней границы доллар постоянно получает отпор.
С фундаментальной точки зрения за рубль играют факторы жесткой ДКП ЦБ, сдерживающей спрос на валюту под импорт на фоне высоких ставок и повышенной привлекательности высокодоходных рублевых инструментов, а также действующие нормативы репатриации выручки экспортеров. Хотя последний фактор вскоре может несколько ослабнуть — в правительстве обсуждаются поблажки для отдельных экспортеров. Однако в совокупности факторы ДКП и нормативы исключают обширную девальвацию рубля.
Против рубля играет рост госрасходов, волатильность сырьевого рынка, давление в ОФЗ и ограничения с внешнего контура. Добавляет нервозности торгам фактор геополитики, но волатильность курса быстро гасится, и рубль вот уже полгода относительно стабилен.
Завтра ЦБ огласит новую ставку. По нашим оценкам, она останется прежней. Для развития экономики кредит от 16%, конечно, дорого, но в условиях перегретости из-за нехватки мощностей и одновременно высокого спроса приходится выбирать между рентабельностью и ценовой устойчивостью, то есть инфляцией. Задача ЦБ — купировать ускорение инфляционных ожиданий и девальвационных переживаний. Удержание высокой ставки фондирования пока будет и дальше поддерживать курс нацвалюты.
Технически сейчас есть некоторое преимущество у участников на укрепление рубля. Недавний скачок доллара на верхнюю границу консолидации, к 93,5, благополучно и ожидаемо отбит, а вчера доллар ушел под важную горизонтальную опору 92,5. По совокупности больше склоняемся к локальному движению поближе к планке 90. На утренних торгах четверга пара USD/RUB сверху-вниз уже тестирует 92.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Волатильность рубля снижается, доллар теряет технические позиции под 92,5. Фактор грядущего заседания ЦБ может поддержать нацвалюту, поскольку снижения ключевой ставки не ожидается.
• Глобальный доллар США рухнул на процент после обнадеживающего заседания ФРС, и это много для основной валюты фондирования. Ставку сохранили, но вероятность приближения монетарного разворота возросла. Это перспективный фактор против индекса DXY, слетевшего вчера с 104 п. до 103 п., и за валюты Европы и Азии, рынки акций и commodities.
• Нефть Brent с ходу не смогла закрепиться выше $87, состоялся отбой от сопротивления, но баррель вновь под уровнем, и перспектива к $90 пока есть. Золото молниеносно переписало исторические максимумы на фоне завала американца — корреляция Gold и DXY отрицательная, закономерно унция уже выше $2200. А вот газ NG снизился до $1,7, но волатильность фьючерса по-прежнему непривычно пониженная, и спекулятивный вариант в лонг под взлет к $2 и со стопом под $1,65 действует.
В деталях
Российский рубль ежедневно меняет направление курса. Вчера он укрепился против основных валют в пределах полпроцента, но остается в рамках многомесячного широкого боковика 87,5–93,5 за доллар США. Нижнюю границу тестировали в прошлом ноябре и этом январе — пока это дно ревальвации рубля, а от верхней границы доллар постоянно получает отпор.
С фундаментальной точки зрения за рубль играют факторы жесткой ДКП ЦБ, сдерживающей спрос на валюту под импорт на фоне высоких ставок и повышенной привлекательности высокодоходных рублевых инструментов, а также действующие нормативы репатриации выручки экспортеров. Хотя последний фактор вскоре может несколько ослабнуть — в правительстве обсуждаются поблажки для отдельных экспортеров. Однако в совокупности факторы ДКП и нормативы исключают обширную девальвацию рубля.
Против рубля играет рост госрасходов, волатильность сырьевого рынка, давление в ОФЗ и ограничения с внешнего контура. Добавляет нервозности торгам фактор геополитики, но волатильность курса быстро гасится, и рубль вот уже полгода относительно стабилен.
Завтра ЦБ огласит новую ставку. По нашим оценкам, она останется прежней. Для развития экономики кредит от 16%, конечно, дорого, но в условиях перегретости из-за нехватки мощностей и одновременно высокого спроса приходится выбирать между рентабельностью и ценовой устойчивостью, то есть инфляцией. Задача ЦБ — купировать ускорение инфляционных ожиданий и девальвационных переживаний. Удержание высокой ставки фондирования пока будет и дальше поддерживать курс нацвалюты.
Технически сейчас есть некоторое преимущество у участников на укрепление рубля. Недавний скачок доллара на верхнюю границу консолидации, к 93,5, благополучно и ожидаемо отбит, а вчера доллар ушел под важную горизонтальную опору 92,5. По совокупности больше склоняемся к локальному движению поближе к планке 90. На утренних торгах четверга пара USD/RUB сверху-вниз уже тестирует 92.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter