21 марта 2024 БКС Экспресс | ОФЗ
Ставки по облигациям взлетели вверх за последние дни. В каких бумагах сейчас можно получить интересную доходность и заработать когда ставки пойдут вниз, разбираемся в материале.
ОФЗ подешевели
Индекс гособлигаций RGBI падал на протяжении последних восьми недель и вышел на минимумы с апреля 2022 г. Падение индекса означает снижение цен на ОФЗ, а значит рост доходности. Большие объемы размещений ОФЗ Минфином оказали дополнительное давление на цены облигаций, наряду с пониманием инвесторов о том, что быстро к снижению ставок ЦБ не придет, и скорее это случится не ранее середины года.
Факторы роста
Несмотря на меньший оптимизм рынка, эксперты по-прежнему ждут, что ставки во второй половине года пойдут вниз и в этом случае инвесторы смогут заработать на росте цен облигаций.
Кроме того, мы предполагаем, что при текущих доходностях в 13,5%-14,5% Минфин уже не будет так активен с размещениями и может сделать паузу, так как острой потребности в первой половине года в таких предложениях нет: погашение номинала в 2024 г. на 1,4 трлн руб. и купонов на 2 трлн руб. при плане выпуска 4 трлн руб. не так критично.
Мы считаем, что текущий уровень ставок близок к пределу, поскольку в марте 2022 г. при возобновлении торгов ОФЗ ставки по длинным бумагам находились на уровне 13,5–14%.
Возможность для инвесторов
Долгосрочные ОФЗ с хорошим купоном на уровне 10-11% выглядят привлекательно. Ставки в банках пойдут вниз вслед за ключевой ставкой Банка России, и цены на облигации вырастут.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ОФЗ подешевели
Индекс гособлигаций RGBI падал на протяжении последних восьми недель и вышел на минимумы с апреля 2022 г. Падение индекса означает снижение цен на ОФЗ, а значит рост доходности. Большие объемы размещений ОФЗ Минфином оказали дополнительное давление на цены облигаций, наряду с пониманием инвесторов о том, что быстро к снижению ставок ЦБ не придет, и скорее это случится не ранее середины года.
Факторы роста
Несмотря на меньший оптимизм рынка, эксперты по-прежнему ждут, что ставки во второй половине года пойдут вниз и в этом случае инвесторы смогут заработать на росте цен облигаций.
Кроме того, мы предполагаем, что при текущих доходностях в 13,5%-14,5% Минфин уже не будет так активен с размещениями и может сделать паузу, так как острой потребности в первой половине года в таких предложениях нет: погашение номинала в 2024 г. на 1,4 трлн руб. и купонов на 2 трлн руб. при плане выпуска 4 трлн руб. не так критично.
Мы считаем, что текущий уровень ставок близок к пределу, поскольку в марте 2022 г. при возобновлении торгов ОФЗ ставки по длинным бумагам находились на уровне 13,5–14%.
Возможность для инвесторов
Долгосрочные ОФЗ с хорошим купоном на уровне 10-11% выглядят привлекательно. Ставки в банках пойдут вниз вслед за ключевой ставкой Банка России, и цены на облигации вырастут.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter