21 марта 2024 БКС Экспресс | Mail.ru
ВК опубликовала финансовые результаты за 2023 г.
- Выручка: 132,8 млрд руб. (+35,8% год к году)
- Скорректированная EBITDA: 0,5 млрд руб. (-97,5% год к году)
- Чистый убыток: -34,3 млрд руб. (-3,9 млрд руб. годом ранее)
Взгляд БКС: Выручка выросла чуть лучше ожиданий, но EBITDA по итогам 2023 г. была очень низкая (негативная во II полугодии 2023), хуже консенсуса и нижней границы нашего диапазона. Выручка во II полугодии выросла на 35% год к году (г/г), включая 34% в IV квартале. EBITDA при этом стала негативной — убыток в 3,4 млрд руб. во II полугодии 2023 г. (4,5% выручки) — хуже падения на 42% в I полугодии 2023 г. Хорошая динамика выручки обеспечена в основном рекламным сегментом. При этом слабая рентабельность из-за еще более активных инвестиций в соцсети компании и в контентные сервисы, что отражается в росте расходов на маркетинг и персонал, вознаграждения партнерам.
Подробнее
В 2023 г. консолидированная выручка ВК увеличилась на 36% по сравнению с 2022 г., до 132,8 млрд руб.
Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» показал рост выручки на 35,3%, до 84,6 млрд руб. по итогам 2023 г. Основными драйверами роста выручки сегмента стали:
- Рост социальной сети ВКонтакте. В 2023 г. средняя дневная аудитория (DAU) ВКонтакте в России выросла на 10%, до 54,1 млн пользователей, по сравнению с 2022 г. Средняя месячная аудитория (MAU) в России выросла на 11%, до 84,7 млн пользователей в 2023 г., по сравнению с 2022 г. Рост аудитории и ее вовлеченности привел к росту выручки ВКонтакте на 23% в 2023 г.
- Приобретение платформы Дзен в сентябре 2022 г. Средняя дневная аудитория Дзен за 2023 г. составила 31,9 млн пользователей.
В 2023 г. скорректированная EBITDA сегмента составила 7,5 млрд руб. (-66,3% год к году). Рентабельность сегмента по EBITDA: 8,9% против 35,6% годом ранее.
Сегмент «Образовательные технологии» показал рост выручки на 41,7%, до 15,9 млрд руб., по итогам 2023 г. Рост выручки сегмента обусловлен устойчивым спросом на курсы образовательных платформ Skillbox Holding Limited и Учи.ру, а также консолидацией онлайн-платформы для школьников Учи.ру с 17 февраля 2023 г. и Тетрики с 1 сентября 2023 г.
Скорректированная EBITDA сегмента за 2023 г. составила 0,2 млрд руб. (-43,6% год к году). Рентабельность EBITDA: 1,1% против 2,8% годом ранее.
Сегмент «Технологии для бизнеса» показал рост выручки на 67,5%, до 9,7 млрд руб., по итогам 2023 г. Основными драйверами роста направления стали облачные сервисы платформы VK Cloud и коммуникационные решения VK WorkSpace. Рентабельность по EBITDA сегмента увеличилась на 7,1 процентных пункта год к году и составила 27,2% в 2023 г.
В 2023 г. скорректированная EBITDA сегмента составила 2,6 млрд руб. (рост в 2,3 раза год к году). Рентабельность сегмента по EBITDA: 27,2% против 20,1% годом ранее.
Сегмент «Экосистемные сервисы и прочие направления» (включает в себя, в частности, сервисы Почта Mail.ru и Облако Mail.ru) нарастил выручку на 21,2%, до 23 млрд руб., по итогам 2023 г. в том числе благодаря росту на 45% год к году выручки Почты и Облака. В сегмент также входят игровая платформа VK Play, магазин приложений RuStore, голосовые технологии и умные устройства. Сегмент находится в активной инвестиционной фазе.
Скорректированная EBITDA сегмента в 2023 г. была отрицательной на уровне 3,5 млрд руб. (-1,3 млрд руб. годом ранее).
Чистый убыток ВК по итогам 2023 г. составил 34,3 млрд руб. (-3,9 млрд руб. годом ранее).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 132,8 млрд руб. (+35,8% год к году)
- Скорректированная EBITDA: 0,5 млрд руб. (-97,5% год к году)
- Чистый убыток: -34,3 млрд руб. (-3,9 млрд руб. годом ранее)
Взгляд БКС: Выручка выросла чуть лучше ожиданий, но EBITDA по итогам 2023 г. была очень низкая (негативная во II полугодии 2023), хуже консенсуса и нижней границы нашего диапазона. Выручка во II полугодии выросла на 35% год к году (г/г), включая 34% в IV квартале. EBITDA при этом стала негативной — убыток в 3,4 млрд руб. во II полугодии 2023 г. (4,5% выручки) — хуже падения на 42% в I полугодии 2023 г. Хорошая динамика выручки обеспечена в основном рекламным сегментом. При этом слабая рентабельность из-за еще более активных инвестиций в соцсети компании и в контентные сервисы, что отражается в росте расходов на маркетинг и персонал, вознаграждения партнерам.
Подробнее
В 2023 г. консолидированная выручка ВК увеличилась на 36% по сравнению с 2022 г., до 132,8 млрд руб.
Сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» показал рост выручки на 35,3%, до 84,6 млрд руб. по итогам 2023 г. Основными драйверами роста выручки сегмента стали:
- Рост социальной сети ВКонтакте. В 2023 г. средняя дневная аудитория (DAU) ВКонтакте в России выросла на 10%, до 54,1 млн пользователей, по сравнению с 2022 г. Средняя месячная аудитория (MAU) в России выросла на 11%, до 84,7 млн пользователей в 2023 г., по сравнению с 2022 г. Рост аудитории и ее вовлеченности привел к росту выручки ВКонтакте на 23% в 2023 г.
- Приобретение платформы Дзен в сентябре 2022 г. Средняя дневная аудитория Дзен за 2023 г. составила 31,9 млн пользователей.
В 2023 г. скорректированная EBITDA сегмента составила 7,5 млрд руб. (-66,3% год к году). Рентабельность сегмента по EBITDA: 8,9% против 35,6% годом ранее.
Сегмент «Образовательные технологии» показал рост выручки на 41,7%, до 15,9 млрд руб., по итогам 2023 г. Рост выручки сегмента обусловлен устойчивым спросом на курсы образовательных платформ Skillbox Holding Limited и Учи.ру, а также консолидацией онлайн-платформы для школьников Учи.ру с 17 февраля 2023 г. и Тетрики с 1 сентября 2023 г.
Скорректированная EBITDA сегмента за 2023 г. составила 0,2 млрд руб. (-43,6% год к году). Рентабельность EBITDA: 1,1% против 2,8% годом ранее.
Сегмент «Технологии для бизнеса» показал рост выручки на 67,5%, до 9,7 млрд руб., по итогам 2023 г. Основными драйверами роста направления стали облачные сервисы платформы VK Cloud и коммуникационные решения VK WorkSpace. Рентабельность по EBITDA сегмента увеличилась на 7,1 процентных пункта год к году и составила 27,2% в 2023 г.
В 2023 г. скорректированная EBITDA сегмента составила 2,6 млрд руб. (рост в 2,3 раза год к году). Рентабельность сегмента по EBITDA: 27,2% против 20,1% годом ранее.
Сегмент «Экосистемные сервисы и прочие направления» (включает в себя, в частности, сервисы Почта Mail.ru и Облако Mail.ru) нарастил выручку на 21,2%, до 23 млрд руб., по итогам 2023 г. в том числе благодаря росту на 45% год к году выручки Почты и Облака. В сегмент также входят игровая платформа VK Play, магазин приложений RuStore, голосовые технологии и умные устройства. Сегмент находится в активной инвестиционной фазе.
Скорректированная EBITDA сегмента в 2023 г. была отрицательной на уровне 3,5 млрд руб. (-1,3 млрд руб. годом ранее).
Чистый убыток ВК по итогам 2023 г. составил 34,3 млрд руб. (-3,9 млрд руб. годом ранее).
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter