25 марта 2024 БКС Экспресс | Эталон
Эталон опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 г.
- Выручка: 88,8 млрд руб. (+10% год к году (г/г)
- EBITDA 18,1 млрд руб. (+10% г/г). Рентабельность EBITDA составила 20%
- Чистый убыток до распределения стоимости приобретения активов (PPA): 2,3 млрд руб.
- Чистый корпоративный долг: 37 млрд руб.
- Чистый корпоративный долг/EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA): 1,9x.
Главный исполнительный директор Эталона Геннадий Щербина отметил:
- По итогам 2023 г. консолидированная выручка достигла 88,8 млрд руб., увеличившись на 10% к уровню 2022 г. Несмотря на ранний этап региональной экспансии, компания видит сильный прирост показателей от региональных проектов, вклад которых в выручку и валовую прибыль увеличился более чем в 3 раза.
- Группа Эталон сохранила высокие показатели рентабельности бизнеса: валовая рентабельность до распределения стоимости приобретения активов в 2023 г. была на целевом уровне 35%, а в сегменте девелопмента жилья составила 39%.
- Контроль над затратами и масштабированием привел к снижению показателя отношения административных и коммерческих расходов к выручке до 14,2% против 15,2% в 2022 г., что в свою очередь поддержало прирост EBITDA на 10% к предыдущему году.
- Компания вошла в инвестиционную фазу развития, связанную с быстрым расширением географии присутствия и укреплением ведущих позиций на региональных рынках. В 2023 г. компания запустила проекты во всех новых регионах, став по-настоящему федеральным игроком. Агрессивный рост бизнеса сопряжен с высокими капитальными вложениями, что на фоне высоких процентных ставок оказывает временное давление на показатель чистой прибыли. Менеджмент ожидает, что региональная экспансия позволит кратно увеличить объемы бизнеса в ближайшие годы и завоевать лидирующие позиции на региональных рынках. Снижение ставок в среднесрочной перспективе вместе с сокращением накладных расходов и повышением эффективности позволит Эталону выйти на высокие показатели прибыльности бизнеса.
Главный финансовый директор Эталона Илья Косолапов добавил:
- На этапе инвестирования в региональную экспансию и развития большого количества новых проектов компании удалось сохранить соотношение чистого корпоративного долга к pre-PPA EBITDA на комфортном уровне 1,9х при целевом значении 2–3х. С учетом роста стоимости заимствований, привязанных к ключевой ставке, компания тщательно контролирует коэффициент покрытия проектного долга средствами на эскроу. На конец 2023 г. вся выборка по проектному финансированию была полностью обеспечена остатками средств на эскроу-счетах, что дает возможность получать проектное финансирование по сниженной ставке. Устойчивое финансовое положение обеспечивает возможность для дальнейшего развития регионального портфеля и выполнения стратегических целей по выходу в новые регионы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: 88,8 млрд руб. (+10% год к году (г/г)
- EBITDA 18,1 млрд руб. (+10% г/г). Рентабельность EBITDA составила 20%
- Чистый убыток до распределения стоимости приобретения активов (PPA): 2,3 млрд руб.
- Чистый корпоративный долг: 37 млрд руб.
- Чистый корпоративный долг/EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA): 1,9x.
Главный исполнительный директор Эталона Геннадий Щербина отметил:
- По итогам 2023 г. консолидированная выручка достигла 88,8 млрд руб., увеличившись на 10% к уровню 2022 г. Несмотря на ранний этап региональной экспансии, компания видит сильный прирост показателей от региональных проектов, вклад которых в выручку и валовую прибыль увеличился более чем в 3 раза.
- Группа Эталон сохранила высокие показатели рентабельности бизнеса: валовая рентабельность до распределения стоимости приобретения активов в 2023 г. была на целевом уровне 35%, а в сегменте девелопмента жилья составила 39%.
- Контроль над затратами и масштабированием привел к снижению показателя отношения административных и коммерческих расходов к выручке до 14,2% против 15,2% в 2022 г., что в свою очередь поддержало прирост EBITDA на 10% к предыдущему году.
- Компания вошла в инвестиционную фазу развития, связанную с быстрым расширением географии присутствия и укреплением ведущих позиций на региональных рынках. В 2023 г. компания запустила проекты во всех новых регионах, став по-настоящему федеральным игроком. Агрессивный рост бизнеса сопряжен с высокими капитальными вложениями, что на фоне высоких процентных ставок оказывает временное давление на показатель чистой прибыли. Менеджмент ожидает, что региональная экспансия позволит кратно увеличить объемы бизнеса в ближайшие годы и завоевать лидирующие позиции на региональных рынках. Снижение ставок в среднесрочной перспективе вместе с сокращением накладных расходов и повышением эффективности позволит Эталону выйти на высокие показатели прибыльности бизнеса.
Главный финансовый директор Эталона Илья Косолапов добавил:
- На этапе инвестирования в региональную экспансию и развития большого количества новых проектов компании удалось сохранить соотношение чистого корпоративного долга к pre-PPA EBITDA на комфортном уровне 1,9х при целевом значении 2–3х. С учетом роста стоимости заимствований, привязанных к ключевой ставке, компания тщательно контролирует коэффициент покрытия проектного долга средствами на эскроу. На конец 2023 г. вся выборка по проектному финансированию была полностью обеспечена остатками средств на эскроу-счетах, что дает возможность получать проектное финансирование по сниженной ставке. Устойчивое финансовое положение обеспечивает возможность для дальнейшего развития регионального портфеля и выполнения стратегических целей по выходу в новые регионы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter