Главное
• Экономическим событием недели стало оглашение ставки ЦБ — для рубля продолжающаяся жесткость ДКП читается со знаком плюс, а для ОФЗ — минус. Но есть нюансы.
• Теракт не относится к рыночным факторам курса, но оказал значительное влияние на динамику вечернего рынка акций и валют — котировки эмоционально упали. Тем не менее развитие событий и биржевая логика предполагают снижение волатильности, а также стабилизацию рубля и бумаг.
• Глобальный доллар США усилил позиции относительно валют Европы и Азии, чем еще надавил и на рынки акций, и на commodities. Индекс DXY поднялся к 104,4 п. Но время жесткости ФРС истекает, и летом может начаться монетарный разворот — вероятность секвестра ключевой ставки ЦБ США в июне превышает 75%, а это уже перспективный фактор грядущего ослабления американца и восстановления иных валют.
• Нефть Brent на откате от максимумов вновь удерживается за поддержку $85, баррель уже $86, и вариант с очередными пиками года сохраняется. Золото под давлением DXY, у них обратная корреляция, и унция снижается к $2170, но к лету в драгметалле легко могут быть очередные исторические максимумы. Газ NG у опасной черты $1,65, за которой, вероятно, есть стопы активных игроков на повышение, и ближайшие сессии для фьючерса станут показательными.
В деталях
В рубле закрытие основной сессии состоялось с потерями: доллар прибавил 0,8%, к 92,8, евро повысился на 0,2% и был под 100,3, а юань завершил день чуть ниже 12,75 с символическим приростом. Участники рынка большую часть торгов оценивали результаты заседания ЦБ — ставку 16% сохранили, жесткая ДКП на фоне все еще повышенной инфляции в стране пока актуальна, а это априори фактор за рубль.
Вечерние трагические события в стране не могли остаться незамеченными на валютном рынке, и фьючерс на доллар США SiM4 резко взлетал еще почти на процент относительно основной сессии, к 96 085. Сегодня рынок будет переосмысливать ситуацию, в моменте по негативной инерции еще возможно локальное ослабление рубля и ограниченный скачок доллара вверх. Но на фоне действующих факторов жесткой ЦБ и нормативов репатриации выручки экспортеров пятничный всплеск волатильности, скорее всего, не найдет серьезного продолжения.
Также сейчас идет налоговый период, в рамках которого повышается общее предложение валюты на рынке. Поэтому спекулятивный заброс инвалют и ослабление рубля может быстро сойти на нет, а пара USD/RUB — так и остаться в рамках многомесячного боковика 93,5–87,5.
На утренней сессии понедельника доллар подскакивал к 93,3, но это остаточный эффект. Уже наблюдается активный откат пары USD/RUB с закономерным восстановлением рубля до значений пятничного закрытия основной валютной сессии.
ОФЗ смогли стабилизироваться. После безостановочного 9-недельного падения индекс гособлигаций RGBI остановился на поддержке, образованной пересечением динамических и статичных опор по минимумам с 2022 г. В пятницу мы отмечали такой вариант событий — стабилизация цен бумаг с постоянным доходом как бы по факту оглашения вердикта ЦБ.
Конечно, регулятор сохранил высокую стоимость фондирования, Минфин все еще проводит дорогостоящие аукционы, а госрасходы растут — и это в общем негатив для бондов. В перспективе 2024 г. все же ожидается послабление ДКП ЦБ, через одно заседание ключевая ставка все же может начать обратный ход. С приходом лета вероятность снижения ключевой ставки должна начать активно расти, и под эту идею уже сейчас покупка подешевевших ОФЗ выглядит привлекательной.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Экономическим событием недели стало оглашение ставки ЦБ — для рубля продолжающаяся жесткость ДКП читается со знаком плюс, а для ОФЗ — минус. Но есть нюансы.
• Теракт не относится к рыночным факторам курса, но оказал значительное влияние на динамику вечернего рынка акций и валют — котировки эмоционально упали. Тем не менее развитие событий и биржевая логика предполагают снижение волатильности, а также стабилизацию рубля и бумаг.
• Глобальный доллар США усилил позиции относительно валют Европы и Азии, чем еще надавил и на рынки акций, и на commodities. Индекс DXY поднялся к 104,4 п. Но время жесткости ФРС истекает, и летом может начаться монетарный разворот — вероятность секвестра ключевой ставки ЦБ США в июне превышает 75%, а это уже перспективный фактор грядущего ослабления американца и восстановления иных валют.
• Нефть Brent на откате от максимумов вновь удерживается за поддержку $85, баррель уже $86, и вариант с очередными пиками года сохраняется. Золото под давлением DXY, у них обратная корреляция, и унция снижается к $2170, но к лету в драгметалле легко могут быть очередные исторические максимумы. Газ NG у опасной черты $1,65, за которой, вероятно, есть стопы активных игроков на повышение, и ближайшие сессии для фьючерса станут показательными.
В деталях
В рубле закрытие основной сессии состоялось с потерями: доллар прибавил 0,8%, к 92,8, евро повысился на 0,2% и был под 100,3, а юань завершил день чуть ниже 12,75 с символическим приростом. Участники рынка большую часть торгов оценивали результаты заседания ЦБ — ставку 16% сохранили, жесткая ДКП на фоне все еще повышенной инфляции в стране пока актуальна, а это априори фактор за рубль.
Вечерние трагические события в стране не могли остаться незамеченными на валютном рынке, и фьючерс на доллар США SiM4 резко взлетал еще почти на процент относительно основной сессии, к 96 085. Сегодня рынок будет переосмысливать ситуацию, в моменте по негативной инерции еще возможно локальное ослабление рубля и ограниченный скачок доллара вверх. Но на фоне действующих факторов жесткой ЦБ и нормативов репатриации выручки экспортеров пятничный всплеск волатильности, скорее всего, не найдет серьезного продолжения.
Также сейчас идет налоговый период, в рамках которого повышается общее предложение валюты на рынке. Поэтому спекулятивный заброс инвалют и ослабление рубля может быстро сойти на нет, а пара USD/RUB — так и остаться в рамках многомесячного боковика 93,5–87,5.
На утренней сессии понедельника доллар подскакивал к 93,3, но это остаточный эффект. Уже наблюдается активный откат пары USD/RUB с закономерным восстановлением рубля до значений пятничного закрытия основной валютной сессии.
ОФЗ смогли стабилизироваться. После безостановочного 9-недельного падения индекс гособлигаций RGBI остановился на поддержке, образованной пересечением динамических и статичных опор по минимумам с 2022 г. В пятницу мы отмечали такой вариант событий — стабилизация цен бумаг с постоянным доходом как бы по факту оглашения вердикта ЦБ.
Конечно, регулятор сохранил высокую стоимость фондирования, Минфин все еще проводит дорогостоящие аукционы, а госрасходы растут — и это в общем негатив для бондов. В перспективе 2024 г. все же ожидается послабление ДКП ЦБ, через одно заседание ключевая ставка все же может начать обратный ход. С приходом лета вероятность снижения ключевой ставки должна начать активно расти, и под эту идею уже сейчас покупка подешевевших ОФЗ выглядит привлекательной.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter