Главное
• Индекс МосБиржи быстро и полностью перекрыл пятничные потери. Тактика подбора на проливе подешевевших бумаг оправдалась. Ориентир на ближайшие сессии — возврат индекса выше технической планки 3300 п.
• Рубль также стабилизировался, доллар вернулся к 92,5. Ожидания лишь непродолжительного скачка волатильности реализовались. На стороне нацвалюты по-прежнему факторы валютного контроля.
• Бумаги в фокусе — Яндекс, АФК Система, Группа Позитив, Северсталь, Газпром, Сегежа.
• На внешнем контуре продолжилась плоская коррекция индексов США строго от расчетного уровня — самый лучший день для продажи рынка был в прошлый четверг, и статистика частотности S&P 500 об этом предупреждала. Утренние фьючерсы Штатов в символическом плюсе, индексы АТР движутся разнонаправленно — факторы в пользу нейтрального старта европейской биржевой сессии. А российский рынок акций по инерции может продолжить подъем.
• Нефть Brent вновь выше $87, и это область максимумов с октября 2023 г. — тренд вверх с поддержкой у $85 подтвердился, а далее баррель смотрит на $90. Золото у $2170, и после исторического ралли, подкинувшего в марте унцию на абсолютные пики стоимости, разгрузка перекупленности не повредит — в перспективе весны возможны новые рекорды. В газе NG сорвали стопы, и придется ждать нового паттерна, а актуальный фьючерс оценивается по $1,8.
В деталях
Индекс МосБиржи накануне прибавил 0,4% — казалось бы, немного, но в контексте последних событий имеем полный выкуп глубокой просадки рынка от локального дна 22 марта у 3226 п. до 3286 п. по закрытию вечерки понедельника. По сути, индекс вернулся даже к значениям до объявления пятничной ставки ЦБ в 13:30 МСК. И это сильный позитивный паттерн. Вчера утром мы отмечали повышенную вероятность именно такого биржевого исхода, а тактически рассматривалась идея подбора акций на проливе — отработано.
Обороты торгов резко сократились до 80 млрд руб., но это не пугает — навес продаж удалось переварить, и именно на эмоциональном спуске были рекордные объемы, а сейчас облегченный рынок попросту выдавило вверх.
Технически очевидным ориентиром вновь выступает 3300 п., и это лишь полпроцента от закрытия — на фоне фиксации рынка на максимуме дня, подъем бумаг-лидеров может подкинуть индекс в искомую область даже сегодня. Трендовая опора в области 3200 п., где проходит и динамическая, и статичная поддержки, оказалась даже нетронутой — очевидное преимущество за фондовыми быками.
Немудрено, что на развороте сентимента наиболее сильную динамику показали бумаги ИТ-сектора, ведь там выше волатильность и коэффициент бета. В апреле индекс может направиться к максимумам марта у 3340 п., они же — двухлетние вершины рынка, а годовой таргет выше 3650 п. по-прежнему актуален.
Такая бодрая техническая картина рынка подкреплена высокими дивидендными ожиданиями и вероятностью начала монетарного разворота ЦБ во II полугодии — грядущее снижение стоимости фондирования означает сокращение ставки дисконтирования, то есть рост расчетной капитализации корпораций.
Рубль после негативного открытия и движения пары USD/RUB к 93,3 резко перехватил инициативу — ожидаемо. На закрытии доллар был у 92,5, и скачок волатильности курса на фоне трагических событий не нашел продолжения.
Перманентная жесткая геополитика приводит к эмоциональным движениям на бирже, но факторы валютного контроля от ЦБ и нормативов репатриации выручки быстро купируют турбулентность. Многомесячный боковик в долларе в границах 93,5–87,5 по-прежнему актуален, драйверов выхода из диапазона пока не наблюдается, и обширной девальвации нацвалюты не ожидается.
Может показаться странным укрепление рубля при одновременном росте рынка акций, но нас это нисколько не смущает — корреляция USD с IMOEX давно уже не та.
Бумаги в фокусе
• Яндекс (+5%). Акции подтвердили свои лидерские качества — лучший результат среди всех бумаг индекса в понедельник и максимальная доходность с начала года на рынке ликвидных акций: +59%. Котировка на закрытии «в потолок» — 4025 руб., и по инерции сегодня курс будет еще выше. На пике 16 февраля 2022 г. было 4184 руб. — это следующее сопротивление. Примечательно, ралли в бумагах возобновилось с новой силой, как только сам индекс МосБиржи нащупал опору и резко пошел на восстановление — высоковолатильные бумаги ИТ-сектора закономерно рванули вверх на опережение.
• АФК Система (+3,7%). Подъем продолжился, вновь обновлены максимумы с 21 февраля 2022 г. Курс почти у 20,6 руб. Ралли идет на фоне череды IPO «дочек» корпорации — МТС-Банка и ГК «Элемент» — их листинг на бирже ожидается в I полугодии. Техническим ориентиром вверх ранее служил уровень 21 руб., и до него теперь всего 2% — решаемо в рамках внутридневной волатильности. Фундаментально курс может быть еще выше, и это долгосрочная инвестиционная история.
• Группа Позитив (+3,4%). Еще один представитель ИТ-сектора показал опережающую динамику над широким рынком. Вчера бумаги обновили абсолютный максимум, на пике сессии было 2746 руб. Фундаментально компания переоценена и есть риски, но высокая биржевая премия в стоимости может сохраняться продолжительное время. Технически бумаги движутся ступенями на высоту примерно в 100 руб., и после обновления предыдущих пиков следующим уровнем может быть уже ориентир на 2800 руб.
• Северсталь (+3,3%). Быстро ликвидировали просадку от 1800 руб. и переписали двухлетние максимумы над 1836 руб. На днях отмечался локальный ориентир подъема к 1850 руб., и сегодня он может быть отработан. Движитель курса — высокие дивидендные ожидания. После ралли с начала года на 30% большая часть пути вверх уже пройдена, но годовой фундаментальный потенциал выше 2000 руб. сохраняется.
• Газпром (+1,5%). Аутсайдер прошлого года и с начала 2024 г., курс по-прежнему в минусе при +6% в этом году у индекса МосБиржи. Спред накопленной исторической доходности бумаг относительно аналогичного показателя индекса МосБиржи в марте 2024 г. расширился до рекорда. Но вчера бумаги вдруг встрепенулись, причем, резко и уже после закрытия основной сессии — стало известно, что Газпром, а не НОВАТЭК, получит долю в проекте «Сахалин – 2». Ранее этот пакет принадлежал Shell. Фундаментально эффективность события рынку еще предстоит оценить, а технически акции хотя бы попробуют протестировать снизу-вверх ранее потерянную важную поддержку на 160 руб., сейчас это сопротивление.
• Сегежа (-2,1%). Слабейшая акция на торгах среди всех компонентов индекса МосБиржи. В прошлую пятницу, 22 марта, был обозначен очередной исторический минимум на 3,66 руб., на локальном отскоке далеко от дна не ушли, на закрытии понедельника чуть выше 3,74 руб. Фундаментально все сложно, текущая котировка адекватна вызовам внешней среды. На рынке по-прежнему муссируется тема допэмиссии, и такая опция улучшения финансового состояния рассматривается менеджментом корпорации. Технического сигнала на лонг пока не видно, тренд сугубо вниз, а тактически курсу опасно уходить и закрепляться под 3,7 руб.
На внешнем контуре
• В США: развивается плавная коррекция от абсолютного максимума, показанного рынком на следующий день после заседания ФРС — историческое поведение S&P 500. В тот момент статистика была за продажи и даже шорты. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР движутся разнонаправленно и не дают внятного сигнала к открытию европейского рынка. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent с утра выше $87, техническая поддержка на $85 вновь устояла, тренд вверх развивается строго по плану, вплоть до $90. Сокращение экспортерами добычи в рамках соглашений ОПЕК, регулярные атаки на российскую энергетическую инфраструктуру и все еще напряженная ситуация на Ближнем Востоке подыгрывают нефтебыкам.
• Золото в локальной коррекции у $2170. В марте был реализован наш план штурма исторических максимумов выше $2200, а сейчас время перевести дух. Фактор отката унции — относительная крепость индекса доллара DXY у 104,2 п. на фоне промедления монетарного разворота ФРС, а у Gold и USD имеется обратная сила связи. Но летом ФРС уже может понизить ключевую ставку, тогда доллар ослабнет и золото вновь возьмет курс на максимумы.
• Газ NG перешел на «новое время» — актуальный контракт на май котируется по $1,8/Mmbtu. А в старом у активных трейдеров на повышение сработали стоп-заявки на $1,65, призванные сокращать риски и отсекать ненужные убытки. Волатильный инструмент может резко изменить направление хода, и вновь загорится сигнал на лонг, но пока берем паузу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс МосБиржи быстро и полностью перекрыл пятничные потери. Тактика подбора на проливе подешевевших бумаг оправдалась. Ориентир на ближайшие сессии — возврат индекса выше технической планки 3300 п.
• Рубль также стабилизировался, доллар вернулся к 92,5. Ожидания лишь непродолжительного скачка волатильности реализовались. На стороне нацвалюты по-прежнему факторы валютного контроля.
• Бумаги в фокусе — Яндекс, АФК Система, Группа Позитив, Северсталь, Газпром, Сегежа.
• На внешнем контуре продолжилась плоская коррекция индексов США строго от расчетного уровня — самый лучший день для продажи рынка был в прошлый четверг, и статистика частотности S&P 500 об этом предупреждала. Утренние фьючерсы Штатов в символическом плюсе, индексы АТР движутся разнонаправленно — факторы в пользу нейтрального старта европейской биржевой сессии. А российский рынок акций по инерции может продолжить подъем.
• Нефть Brent вновь выше $87, и это область максимумов с октября 2023 г. — тренд вверх с поддержкой у $85 подтвердился, а далее баррель смотрит на $90. Золото у $2170, и после исторического ралли, подкинувшего в марте унцию на абсолютные пики стоимости, разгрузка перекупленности не повредит — в перспективе весны возможны новые рекорды. В газе NG сорвали стопы, и придется ждать нового паттерна, а актуальный фьючерс оценивается по $1,8.
В деталях
Индекс МосБиржи накануне прибавил 0,4% — казалось бы, немного, но в контексте последних событий имеем полный выкуп глубокой просадки рынка от локального дна 22 марта у 3226 п. до 3286 п. по закрытию вечерки понедельника. По сути, индекс вернулся даже к значениям до объявления пятничной ставки ЦБ в 13:30 МСК. И это сильный позитивный паттерн. Вчера утром мы отмечали повышенную вероятность именно такого биржевого исхода, а тактически рассматривалась идея подбора акций на проливе — отработано.
Обороты торгов резко сократились до 80 млрд руб., но это не пугает — навес продаж удалось переварить, и именно на эмоциональном спуске были рекордные объемы, а сейчас облегченный рынок попросту выдавило вверх.
Технически очевидным ориентиром вновь выступает 3300 п., и это лишь полпроцента от закрытия — на фоне фиксации рынка на максимуме дня, подъем бумаг-лидеров может подкинуть индекс в искомую область даже сегодня. Трендовая опора в области 3200 п., где проходит и динамическая, и статичная поддержки, оказалась даже нетронутой — очевидное преимущество за фондовыми быками.
Немудрено, что на развороте сентимента наиболее сильную динамику показали бумаги ИТ-сектора, ведь там выше волатильность и коэффициент бета. В апреле индекс может направиться к максимумам марта у 3340 п., они же — двухлетние вершины рынка, а годовой таргет выше 3650 п. по-прежнему актуален.
Такая бодрая техническая картина рынка подкреплена высокими дивидендными ожиданиями и вероятностью начала монетарного разворота ЦБ во II полугодии — грядущее снижение стоимости фондирования означает сокращение ставки дисконтирования, то есть рост расчетной капитализации корпораций.
Рубль после негативного открытия и движения пары USD/RUB к 93,3 резко перехватил инициативу — ожидаемо. На закрытии доллар был у 92,5, и скачок волатильности курса на фоне трагических событий не нашел продолжения.
Перманентная жесткая геополитика приводит к эмоциональным движениям на бирже, но факторы валютного контроля от ЦБ и нормативов репатриации выручки быстро купируют турбулентность. Многомесячный боковик в долларе в границах 93,5–87,5 по-прежнему актуален, драйверов выхода из диапазона пока не наблюдается, и обширной девальвации нацвалюты не ожидается.
Может показаться странным укрепление рубля при одновременном росте рынка акций, но нас это нисколько не смущает — корреляция USD с IMOEX давно уже не та.
Бумаги в фокусе
• Яндекс (+5%). Акции подтвердили свои лидерские качества — лучший результат среди всех бумаг индекса в понедельник и максимальная доходность с начала года на рынке ликвидных акций: +59%. Котировка на закрытии «в потолок» — 4025 руб., и по инерции сегодня курс будет еще выше. На пике 16 февраля 2022 г. было 4184 руб. — это следующее сопротивление. Примечательно, ралли в бумагах возобновилось с новой силой, как только сам индекс МосБиржи нащупал опору и резко пошел на восстановление — высоковолатильные бумаги ИТ-сектора закономерно рванули вверх на опережение.
• АФК Система (+3,7%). Подъем продолжился, вновь обновлены максимумы с 21 февраля 2022 г. Курс почти у 20,6 руб. Ралли идет на фоне череды IPO «дочек» корпорации — МТС-Банка и ГК «Элемент» — их листинг на бирже ожидается в I полугодии. Техническим ориентиром вверх ранее служил уровень 21 руб., и до него теперь всего 2% — решаемо в рамках внутридневной волатильности. Фундаментально курс может быть еще выше, и это долгосрочная инвестиционная история.
• Группа Позитив (+3,4%). Еще один представитель ИТ-сектора показал опережающую динамику над широким рынком. Вчера бумаги обновили абсолютный максимум, на пике сессии было 2746 руб. Фундаментально компания переоценена и есть риски, но высокая биржевая премия в стоимости может сохраняться продолжительное время. Технически бумаги движутся ступенями на высоту примерно в 100 руб., и после обновления предыдущих пиков следующим уровнем может быть уже ориентир на 2800 руб.
• Северсталь (+3,3%). Быстро ликвидировали просадку от 1800 руб. и переписали двухлетние максимумы над 1836 руб. На днях отмечался локальный ориентир подъема к 1850 руб., и сегодня он может быть отработан. Движитель курса — высокие дивидендные ожидания. После ралли с начала года на 30% большая часть пути вверх уже пройдена, но годовой фундаментальный потенциал выше 2000 руб. сохраняется.
• Газпром (+1,5%). Аутсайдер прошлого года и с начала 2024 г., курс по-прежнему в минусе при +6% в этом году у индекса МосБиржи. Спред накопленной исторической доходности бумаг относительно аналогичного показателя индекса МосБиржи в марте 2024 г. расширился до рекорда. Но вчера бумаги вдруг встрепенулись, причем, резко и уже после закрытия основной сессии — стало известно, что Газпром, а не НОВАТЭК, получит долю в проекте «Сахалин – 2». Ранее этот пакет принадлежал Shell. Фундаментально эффективность события рынку еще предстоит оценить, а технически акции хотя бы попробуют протестировать снизу-вверх ранее потерянную важную поддержку на 160 руб., сейчас это сопротивление.
• Сегежа (-2,1%). Слабейшая акция на торгах среди всех компонентов индекса МосБиржи. В прошлую пятницу, 22 марта, был обозначен очередной исторический минимум на 3,66 руб., на локальном отскоке далеко от дна не ушли, на закрытии понедельника чуть выше 3,74 руб. Фундаментально все сложно, текущая котировка адекватна вызовам внешней среды. На рынке по-прежнему муссируется тема допэмиссии, и такая опция улучшения финансового состояния рассматривается менеджментом корпорации. Технического сигнала на лонг пока не видно, тренд сугубо вниз, а тактически курсу опасно уходить и закрепляться под 3,7 руб.
На внешнем контуре
• В США: развивается плавная коррекция от абсолютного максимума, показанного рынком на следующий день после заседания ФРС — историческое поведение S&P 500. В тот момент статистика была за продажи и даже шорты. Для отработки заокеанских тенденций активным трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы АТР движутся разнонаправленно и не дают внятного сигнала к открытию европейского рынка. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG. Динамику японского рынка можно отрабатывать посредством московского фьючерса NIKK.
• Нефть Brent с утра выше $87, техническая поддержка на $85 вновь устояла, тренд вверх развивается строго по плану, вплоть до $90. Сокращение экспортерами добычи в рамках соглашений ОПЕК, регулярные атаки на российскую энергетическую инфраструктуру и все еще напряженная ситуация на Ближнем Востоке подыгрывают нефтебыкам.
• Золото в локальной коррекции у $2170. В марте был реализован наш план штурма исторических максимумов выше $2200, а сейчас время перевести дух. Фактор отката унции — относительная крепость индекса доллара DXY у 104,2 п. на фоне промедления монетарного разворота ФРС, а у Gold и USD имеется обратная сила связи. Но летом ФРС уже может понизить ключевую ставку, тогда доллар ослабнет и золото вновь возьмет курс на максимумы.
• Газ NG перешел на «новое время» — актуальный контракт на май котируется по $1,8/Mmbtu. А в старом у активных трейдеров на повышение сработали стоп-заявки на $1,65, призванные сокращать риски и отсекать ненужные убытки. Волатильный инструмент может резко изменить направление хода, и вновь загорится сигнал на лонг, но пока берем паузу.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter