4 апреля 2024 БКС Экспресс | Лукойл
ЛУКОЙЛ вчера опубликовал солидные операционные результаты, включая статистику добычи, переработки и данные по бурению в России и за рубежом.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ключевые результаты — уровни добычи и переработки в РФ. Объем добычи в России снизился на 3% г/г, до 1,6 млн б/с (78,6 млн т), из-за ограничений ОПЕК+. Порядка 4 тыс. т (80 тыс. б/с) добывается на международных активах компании, за исключением Иракского проекта.
Объем переработки в РФ вырос на 0,4%, до 880 тыс. б/с, а за рубежом снизился из-за продажи итальянского НПЗ ISAB. Это привело к росту продажи нефти на международных рынках на 4,8%, до 51,7 тыс. т (1 млн б/с), хотя экспорт из России не изменился г/г и составил 35,3 тыс. т (700 тыс. б/с).
На уровне ожиданий. Ни один показатель не стал для нас неожиданностью, все цифры в целом укладываются в нашу модель, в таких случаях обычно мы расцениваем сам факт публикации нейтрально. С начала украинского кризиса информации о российских нефтегазовых компаниях стало значительно меньше, поэтому любое раскрытие информации, хотя и в меньшем объеме, чем до начала кризиса, как минимум умеренно позитивно для котировок ЛУКОЙЛа.
Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги ЛУКОЙЛа, которые торгуются по прогнозному P/E на 2024 г на уровне 5,5x, с 10%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ключевые результаты — уровни добычи и переработки в РФ. Объем добычи в России снизился на 3% г/г, до 1,6 млн б/с (78,6 млн т), из-за ограничений ОПЕК+. Порядка 4 тыс. т (80 тыс. б/с) добывается на международных активах компании, за исключением Иракского проекта.
Объем переработки в РФ вырос на 0,4%, до 880 тыс. б/с, а за рубежом снизился из-за продажи итальянского НПЗ ISAB. Это привело к росту продажи нефти на международных рынках на 4,8%, до 51,7 тыс. т (1 млн б/с), хотя экспорт из России не изменился г/г и составил 35,3 тыс. т (700 тыс. б/с).
На уровне ожиданий. Ни один показатель не стал для нас неожиданностью, все цифры в целом укладываются в нашу модель, в таких случаях обычно мы расцениваем сам факт публикации нейтрально. С начала украинского кризиса информации о российских нефтегазовых компаниях стало значительно меньше, поэтому любое раскрытие информации, хотя и в меньшем объеме, чем до начала кризиса, как минимум умеренно позитивно для котировок ЛУКОЙЛа.
Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги ЛУКОЙЛа, которые торгуются по прогнозному P/E на 2024 г на уровне 5,5x, с 10%-ным дисконтом к долгосрочному среднему.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter