4 апреля 2024 | Совкомбанк Литвинов Владимир
Совкомбанк стал одним из героев финансового сектора, поскольку с момента декабрьского IPO его акции практически удвоились. Недавно банк опубликовал отчет по МСФО за прошлый год, а также поделился своими планами на 2024 год. Новостей очень много и что из этого для нас самое важное? Давайте разбираться.
Итак, чистый процентный доход банка за отчетный период увеличился на 35% до 139 млрд рублей, что совпало с ростом кредитного портфеля примерно на аналогичную величину с одновременным улучшением его качества.
Чистый комиссионный доход вырос на 8,1% до 27 млрд рублей. Стоит отметить, что умеренный темп роста был обусловлен снижением доходов по банковским картам.
Схлопывание резервов под кредитные убытки и рост доходов от небанковской деятельности позволили Совкомбанку завершить отчётный период с рекордной чистой прибылью в размере 95 млрд рублей.
Первый зампред банка Сергей Хотимский прогнозирует чистую прибыль в 2024 году на уровне прошлого года, что будет означать более низкую рентабельность капитала.
Розничный портфель банка будет находиться под давлением жестких нормативов ЦБ, который стремится предотвратить формирование пузыря в потребительском кредитовании. Однако корпоративное кредитование, вероятно, продолжит развиваться стабильно, и можно ожидать увеличения его объёма на 12-14%, соответствующего общему росту сектора.
Что касается небанковского бизнеса, то лизинг, страхование и факторинг крайне чувствительны к динамике ключевой ставки Центробанка, а поскольку регулятор много раз намекал на то, что быстрого снижения ключа в этом году ждать не стоит, то в данных сегментах следует ожидать скромного роста бизнеса.
У Совкомбанка опытная команда по M&A сделкам, которая инициировала поглощение Хоум Банка за 0,8 капитала, имеющего розничный кредитный портфель на 180 млрд рублей. В свете последних событий руководство банка предполагает дальнейшую консолидацию в банковском секторе и рассматривает данную сделку как часть более широкой стратегии развития.
Рыночная капитализация Совкомбанка составляет 418 млрд рублей, что при ожидаемой чистой прибыли в размере 95 млрд рублей ориентирует нас на P/E 4,4х. Это значение считается справедливым в текущих условиях высоких процентных ставок, однако по мере снижения ключевой ставки будет происходить переоценка акций.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Итак, чистый процентный доход банка за отчетный период увеличился на 35% до 139 млрд рублей, что совпало с ростом кредитного портфеля примерно на аналогичную величину с одновременным улучшением его качества.
Чистый комиссионный доход вырос на 8,1% до 27 млрд рублей. Стоит отметить, что умеренный темп роста был обусловлен снижением доходов по банковским картам.
Схлопывание резервов под кредитные убытки и рост доходов от небанковской деятельности позволили Совкомбанку завершить отчётный период с рекордной чистой прибылью в размере 95 млрд рублей.
Первый зампред банка Сергей Хотимский прогнозирует чистую прибыль в 2024 году на уровне прошлого года, что будет означать более низкую рентабельность капитала.
Розничный портфель банка будет находиться под давлением жестких нормативов ЦБ, который стремится предотвратить формирование пузыря в потребительском кредитовании. Однако корпоративное кредитование, вероятно, продолжит развиваться стабильно, и можно ожидать увеличения его объёма на 12-14%, соответствующего общему росту сектора.
Что касается небанковского бизнеса, то лизинг, страхование и факторинг крайне чувствительны к динамике ключевой ставки Центробанка, а поскольку регулятор много раз намекал на то, что быстрого снижения ключа в этом году ждать не стоит, то в данных сегментах следует ожидать скромного роста бизнеса.
У Совкомбанка опытная команда по M&A сделкам, которая инициировала поглощение Хоум Банка за 0,8 капитала, имеющего розничный кредитный портфель на 180 млрд рублей. В свете последних событий руководство банка предполагает дальнейшую консолидацию в банковском секторе и рассматривает данную сделку как часть более широкой стратегии развития.
Рыночная капитализация Совкомбанка составляет 418 млрд рублей, что при ожидаемой чистой прибыли в размере 95 млрд рублей ориентирует нас на P/E 4,4х. Это значение считается справедливым в текущих условиях высоких процентных ставок, однако по мере снижения ключевой ставки будет происходить переоценка акций.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter